Националната банка крие реалните обеми на емисията гривна, Информационна и аналитична публикация
Националната банка отрича неконтролирания обем на емисията гривна през 2014 г. Вчера регулаторът обяви, че паричната база е нараснала с 23,4 млрд. UAH (7,6%) от началото на годината, възлизайки на общо 330,5 млрд. UAH. По-рано някои икономисти заявиха, че реалната емисия е достигнала 200 млрд. UAH за една година. НБУ, позовавайки се на темповете на растеж на паричната база, която е един от показателите за емисии, опровергава тези цифри.
„Процедурата за издаване на пари в Украйна е строго регламентирана. То се извършва изключително в непарична форма, като се кредитира съответната сума по кореспондентските сметки на банките в НБУ. И обратното, когато парите се изтеглят от обращение, съответната сума се отписва от тези сметки “, казаха от Народната банка. Националната банка обаче избра да премълчи факторите, които показват много по-значим проблем.
Показателят за паричната база не отразява напълно реалната ситуация с емисиите. Никой паричен агрегат няма да даде пълна представа за мащаба на емисиите на гривна. „Паричните агрегати не отразяват пазарната ситуация. Емисията може да отиде изцяло на валутния пазар - това се е случило тук. Или може да отиде в банкови депозити. Въз основа на това, при еднакъв обем емисии, можем да получим напълно различни показатели “, казва Павел Крапивин, първи заместник-председател на борда на банка„ Контракт “.
Оперирайки със статистиката за паричната база, Националната банка не говори за обема на обратно изкупуване на облигации от вътрешния държавен заем. От началото на годината обемът на държавните облигации в нейния портфейл е нараснал със 139,9 млрд. UAH (виж графиката). Това е повече, отколкото през 2013 г., когато регулаторът натрупа облигации за 41,4 млрд. UAH (през 2012 г. - за 21,2 млрд. UAH). Обемите ценни книжа, закупени през 2014 г., не са нищо повече от скрит емисия, казват интервюираните експерти. „От една страна, банките харчат гривна на живо, за да купуват държавни облигации, от друга страна, те получават рефинансиране за тях, което е чиста емисия. В същото време Министерството на финансите използва парите от продажбата на държавни облигации за финансиране на бюджетни разходи “, обяснява Крапивин.