MSCI World Index - Индексирани фондови фондове - Финансов съвет
Ето как работи глобалният барометър на цените
Сара Зинекер е била редактор на инвестиционни теми до юни 2020 г. Преди това Сара беше писала за инвестиции и пенсионни осигуровки за Handelsblatt. Завърши стажа си в училището за бизнес журналисти „Георг фон Холцбринк“.
До октомври 2015 г. Маркус Нойман пише за Finanztip за всички аспекти на инвестирането. Опитният финансов журналист написа множество публикации по темата за финансовите инвестиции, които бяха публикувани от Berliner Fuchsbriefe-Verlag и Stiftung Warentest. След стажа си в Хайнрих Бауер Верлаг в Хамбург, той дълги години работи като редактор и репортер.
- Индексът MSCI World share обединява най-големите компании в индустриализираните страни по пазарна стойност.
- Инвеститорите, които залагат на този индекс с индексирани фондови фондове (ETF), успяват да постигнат средна възвръщаемост от около 9% годишно от 1975 г. насам.
- ETFs в MSCI World са подходящи като основа за смесен инвестиционен портфейл от акции, овърнайт пари и срочни депозити.
- Световните ETF на MSCI от iShares (ISIN: IE00B4L5Y983), Xtrackers (ISIN: IE00BJ0KDQ92) и Source (ISIN: IE00B60SX394) са подходящи за изграждане на богатство.
- Можете да намерите подходящи средства за вашето портфолио в нашия ETF калкулатор.
- Ако търсите евтина сметка за попечителство, но бихте искали да извършвате банковия си бизнес под един покрив, DKB, Comdirect и Consorsbank стават под въпрос.
- Ако искате да търгувате ETF много евтино, препоръчваме Smartbroker, Onvista Bank и Trade Republic.
В това ръководство
- Кои държави са в света на MSCI?
- Кои компании влизат в индекса?
- Инвестиране в ETF: Светът на MSCI е достатъчен!
- Кои варианти на индекса трябва да разграничите?
- Как се е развивал историческият индекс на световния дял?
- Каква роля играе обменният курс?
- Кои ETFs в MSCI World препоръчват Finanztip?
- Намерете правилните средства за вашето портфолио с ETF калкулатора
MSCI World е международен капиталов индекс, който проследява представянето на повече от 1600 компании от 23 държави карти. Американският доставчик на финансови услуги MSCI го изчислява от 1970 г. Finanztip препоръчва MSCI World заради неговата широко разпространен между компании, сектори и държави като основа за смесен инвестиционен портфейл. Чрез разсейването можете Колебанията са по-балансирани ще.
Кои държави са в света на MSCI?
MSCI World съдържа само големи и средни компании от страни, които MSCI класифицира като развити страни. Развиващите се страни като Китай и Бразилия не са представени. За всяка страна индексът покрива около 85 процента от така наречената пазарна капитализация. Пазарната капитализация в дадена държава е пазарната стойност на всички регистрирани акции. В Германия около 470 компании бяха регистрирани на регулирания пазар през 2019 г. Тяхната пазарна капитализация възлиза на около 1200 милиарда евро.
Отделните страни се претеглят в индекса според пазарната им капитализация. Тъй като САЩ представляват най-големия фондов пазар в света, делът им е съответно висок (виж таблицата).
Тези държави са в света на MSCI
| Съединени щати | 66,31% |
| Япония | 7,48% |
| Великобритания | 4,27% |
| Франция | 3,34% |
| Швейцария | 3,21% |
| Канада | 3,17% |
| Германия | 2,91% |
| Австралия | 2,11% |
| Холандия | 1,35% |
| Хонг Конг | 1,02% |
| Швеция | 1.00% |
| Дания | 0.77% |
| Испания | 0.62% |
| Италия | 0,60% |
| Сингапур | 0,46% |
| Финландия | 0,32% |
| Белгия | 0,29% |
| Ирландия | 0,21% |
| Израел | 0,20% |
| Норвегия | 0,17% |
| Нова Зеландия | 0,10% |
| Португалия | 0,05% |
| Австрия | 0,05% |
Източник: MSCI, изчисляване на Finanztip (към 31 юли 2020 г.)
Делът на дадена държава обаче не е постоянен. В зависимост от съответното развитие на фондовия пазар, тежестите варират във времето. Ако пазарът на дадена страна се покачи особено силно, докато останалите изостават, нейното индексно тегло се увеличава. Такъв беше случаят например в САЩ през последните години (виж графиката).
Теглото на страната не е ограничено. Съответно САЩ могат да доминират в индекса дори повече, ако фондовите борси се развият по съответния начин. Теглото в САЩ ще остане над 60% през 2020 г. (66% през август 2020 г.).
Кои компании влизат в индекса?
За индекса най-големите компании, измерени по пазарна стойност избрани от отделните държави. Най-ценната компания в индекса беше технологичната група в края на февруари 2020 г. Apple с пазарна стойност от малко под 1,1 трилиона евро. Най-малката корпорация, от друга страна, все още струва добър милиард евро.
Пазарната капитализация не може да падне под определените граници. Освен това съответните акции трябва да се търгуват в достатъчна степен. Експертите говорят за ликвидност. MSCI няма да включва компании, които не отговарят на минималните критерии в индекса.
Доставчикът на индекси преглежда състава на MSCI World на тримесечие. Тогава нови компании могат да се преместят в индекса, други се премахват.
Тежестта на отделна компания в индекса зависи от пазарната й стойност. Колкото по-висок е той, толкова по-голям е делът в индекса. Следващата таблица показва десетте компании с най-голямо тегло в света MSCI:
Десетте най-големи корпорации в света MSCI
JP Morgan Chase
1 За разлика от акциите A, акциите C на интернет компанията Google не съдържат никакви права на глас за акционерите.
Източник: MSCI (към 29 февруари 2020 г.)
Индексът се преизчислява непрекъснато
Стойността на MSCI World се определя непрекъснато всяка минута. Развитието на цените на индексните акции се преобразува в индексни точки съгласно фиксирана формула и по този начин се кондензира в едно число. Включени са само текущите цени на акциите, чиито борси в момента са отворени. Цените на затваряне от предходния ден се използват за останалите акции.
Например, когато се търгува на японската фондова борса, местата за търговия в Европа и САЩ все още са затворени. И обратно, азиатските пазари ще останат без работа, когато започне търговията в Европа. Американските фондови борси не се отварят до 15:30 ч. По местно време. От този момент до затварянето на фондовия пазар в Европа, стойностите на индекса са най-значими за германските инвеститори, тъй като по-голямата част от акциите на индекса се търгуват на съответните местни пазари през този период. Можете да прочетете повече за това в нашето ръководство за борсова търговия.
Инвестиране в ETF: MSCI World е достатъчен!
Кои варианти на индекса трябва да разграничите?
MSCI World се изчислява в три различни версии. Квази основният модел е т.нар Индекс на цените. Той показва ефективността на запасите, които съдържа, но не взема под внимание дивидентите.
Това прави втория вариант, MSCI-World-Брутен индекс: Разпределените дивиденти се връщат обратно в индекса, както при натрупващия се фонд. Това означава, че ефективността е значително по-висока от тази на ценовия индекс. Експертите говорят за общ индекс на възвръщаемост или индекс на ефективност.
Дори и с третия вариант, MSCI World-Нетен индекс, дивидентите се реинвестират. Разликата спрямо брутната версия: Удържат се данъци при източника, които много страни налагат при разпределението на дивиденти. (При MSCI World, например, доставчикът на индекси приспада максималните данъчни ставки при източника, които държавите, в които се намира седалището на компанията, прилагат към чуждестранни инвеститори.) Следователно ефективността на нетния индекс е под тази на брутния индекс, както показва следващата фигура.
Между другото, в проспектите на английски език трите варианта на индекса MSCI World се наричат Price Index (индекс на цените), Net Index (нетен индекс) и Gross Index (брутен индекс).
Как се е развивал историческият индекс на световния дял?
За германските инвеститори, които инвестират в MSCI World чрез борсово търгуваните индексни фондове, препоръчани от Finanztip, така наречените ETF, представянето на нетния индекс на евро основа е правилният ценови барометър. Всички ETF, предлагани в Германия, отнасят този индекс към MSCI World. В отделна статия Finanztip сравнява колко добре са успели да направят това през последните пет години.
От 1975 г. до края на 2019 г. MSCI World Netto на евро база (до края на 1998 г. D-Mark) е средно годишна възвръщаемост от девет процента постигнати. Възвръщаемостта на най-добрите ETF в сравнението на Finanztip проследи резултатите от индекса след приспадане на административните разходи с разлика между около 0,2 процентни пункта.
Кой през последните няколко десетилетия всякакви 15 години е инвестиран в MSCI World, не е направил загуба - независимо от входната точка. В зависимост от това кога инвеститор купува и продава, възвръщаемостта е много различна. Средно са (измерени от 1975 г.) Възвръщаемост от 7,9 процента годишно, в най-добрия случай добри 14 процента, в най-лошия случай само 1,3 процента. Разликите се увеличават, колкото по-кратък е инвестиционният период.
Следващата таблица отново обобщава резултатите.
Средна възвръщаемост на инвестиция в MSCI World¹
¹ Проучихме представянето на MSCI World Netto Index в евро и след 0,2% административни разходи от февруари 1975 г. до декември 2019 г. Как продължихме с изчислението, показахме в ръководството за инвестиции.
Източник: Изчисления на Finanztip (към март 2020 г.)
Най-лошите загуби в света на MSCI
Най-лошата входна точка за инвеститорите между 1970 г. и 2014 г. беше през септември 2000 г. По това време технологичният балон („dotcom балон“) избухна на международните фондови борси. Последва терористичната атака срещу Световния търговски център в Ню Йорк и фалитът на американската енергийна компания Enron, която също разтърси фондовите пазари. До края на март 2003 г. индексът MSCI World Netto на евро най-накрая е загубил над 54 процента от стойността си. Индексът отне повече от 13 години, за да компенсира този неуспех. Защото през ноември 2007 г. започна втората голяма катастрофа през новото хилядолетие - заради международната финансова криза, която започна в САЩ и се разпространи по целия свят.
Ето как се представи MSCI World по време на криза
Източник: MSCI, изчисляване на Finanztip (към 18 май 2015 г.)
Най-дългите възходи в света на MSCI
Някои сривове бяха последвани от дълготрайни възходи с високи печалби. И в тези фази MSCI World Netto отстъпи, но никога повече от 20 процента. В нашия анализ ние само оценихме по-високите загуби като край на повишаването на цената.
Третият по продължителност период на покачване на цените от 70-те години на миналия век започва през март 2009 г. Колко дълго ще продължи този възход не може да се предвиди с каквато и да е степен на сигурност.
Възходящи фази на MSCI World
| Октомври 1990 г. | Август 2000 г. | 9 години, 11 месеца | 436% |
| Март 1978г | Август 1987 г. | 9 години, 6 месеца | 459% |
| Април 2003 г. | Октомври 2007 г. | 4 години, 7 месеца | 84% |
Източник: MSCI, изчисления на Finanztip (към 18 май 2015 г.)
Каква роля играе обменният курс?
Често се говори за валутен или валутен риск във връзка с инвестициите в MSCI World. Това често означава, че инвеститорите в евро не винаги могат да се възползват от стръмното увеличение на цените в MSCI World, който се котира в щатски долари. Инвеститорите трябва да живеят с отстъпки, когато еврото оценява паралелно с положителното представяне на индекса. И обратно, те се възползват от премиите, когато еврото се обезцени.
Ефектът е ясно видим, когато сравните развитието на индекса MSCI World с развитието на ETF, изброени в евро. Докато индексът набира стойност, ETF, изброен в евро, може да стагнира, ако еврото в момента е във фаза на поскъпване. Тогава просто са необходими по-малко евро, за да достигнете обменния курс на долара.
Но инвеститорите всъщност не губят стойност в резултат на това. Освен такси, ако инвеститор от евро продаде своя ETF и замени приходите за долари, ще бъде изплатена и цената на MSCI World. Котировката на еврото на ETF е по-скоро текущата цена за индекса.
Поради това инвеститорите не трябва да бъдат прекалено загрижени от ефекта на обменния курс. Погледът към миналото показва, че като правило подобни явления на обменния курс не са толкова значими за по-дълги периоди от време. Изчисленията на Finanztip показват: Дори индексът на световните акции, превърнат със задна дата в евро, е увеличил стойността си средно с девет процента всяка година през последните десетилетия (от 1975 г.).
Кои ETFs в MSCI World препоръчват Finanztip?
Всеки, който разчита на MSCI World с ETF, инвестира лесно в голям брой компании, индустрии, икономики и валутни области. Такава широка диверсификация може да намали рисковете. Ето защо MSCI World е подходящ като основа за смесен инвестиционен портфейл.
В едно проучване филтрирахме най-добрите ETF в света MSCI. Обърнахме специално внимание на резултатите през последните пет години и ликвидността на средствата.
Всеки потребител решава дали физическият или синтетичният ETF е по-добър. Синтетичният ETF не купува непременно акциите, съдържащи се в индекса, а по-скоро картира развитието чрез размяна на сделка с банка. Физическите ETF, от друга страна, купуват голяма част от акциите, представени в индекса. Според Finanztip рискът инвеститорите да загубят пари е теоретичен и в двата случая. По отношение на данъчното облагане, синтетичните и физическите ETF се третират по същия начин от 2018 г. насам. Ще намерите някои критерии, които ще ви помогнат да изберете правилния ETF в ръководството за ETF.
Таблиците показват кои глобално ориентирани ETFs можем да препоръчаме след анализа през март 2020 г. и как се представят в сравнение със световния индекс на MSCI: