Крахът на системата от Бретън Уудс и началото на голямото неолиберално сътресение -
Разделям:
1973 г. световната валутна архитектура, изкована в Бретън Уудс, се провали. Има смисъл да погледнем назад, защото политическите и икономически контрадвижения към свободната търговия и неолиберализма изглежда предвещават нов поврат в историята на капиталистическата световна икономика. Текст от фокуса на OXI »1973 г.« в юлското издание.
Ако сме загрижени за края на световния икономически ред, договорен в малкото градче Бретън Уудс в американския щат Ню Хемпшир през 1944 г., или по-точно: архитектурата на световната валута, има смисъл да погледнем назад към търговията и търговията от Бретън Уудс през 1944 г. до края на това съзвездие през 1973 г. и паричната история на капитализма, за да съдим пред Бретън Уудс и след това да очертаем развитието след 1973 г.
Виждаме няколко периоди от време с различни конструкции на световната търговия и валутна архитектура. Това може да направи поглед към бъдещето възможно, защото днес политическите и икономически контрадвижения към свободната търговия и неолиберализма изглежда предвещават нов поврат в историята на капиталистическата световна икономика.
1. Историята на Бретън Уудс
Тук правя разлика между две исторически и политико-икономически съзвездия. На първо място, това беше периодът от началото на 19 век до началото на Първата световна война през 1914 г. През този период повечето валути в капиталистическите общества все още бяха подкрепени със злато. Понякога имаше изключения, например в Англия поради войните с Наполеон.
Тъй като през тази фаза златото беше и единствените приети световни пари, външната търговия се извършваше със злато. Това даде възможност за балансиране на излишъците и дефицитите в търговията, тъй като в случай на силен отток на злато, т.е.дефицит на търговския баланс, при който вносът трябваше да бъде платен в злато, или приток на злато чрез излишък от износ, дисбалансите можеха да бъдат намалени от лихвената политика на централните банки. Ако процентът на дисконтиране се повиши, търсенето на вносни стоки беше намалено и в резултат на това износът също спадна.
Тези процеси бяха свързани с икономически, кредитни и валутни кризи, последиците от които бяха понесени предимно от служителите, т.е. работническите класове. Собствениците на капитал и активи бяха достатъчно силни, за да отстояват своите интереси. Въпреки златния стандарт, в световната икономика трябваше да има резервна валута с фиксиран обменен курс към златото. Тази валута беше британският паунд, защото Великобритания беше най-развитото капиталистическо общество по това време и имаше подходяща политическа и военна мощ.
Този международен златен стандарт приключва през 1914 г. с началото на Първата световна война, тъй като разходите по войната налагат замяната на парите със злато. Този преломен момент доведе до втората фаза на глобалното икономическо развитие.
Нуждата от пари за финансиране на войната беше толкова голяма, че стана невъзможно да се направи резервно копие на парите в обращение. Едва в средата на 20-те години отново се правят опити, по-специално от Англия, Франция и САЩ, да се върне към златния стандарт. Поради ограничените златни резерви, от една страна, и бързо развиващата се икономика, от друга, поддържането на златния стандарт доведе до дефлационна парична политика на централните банки, слаб или застоял икономически растеж и съответно висока безработица.
През това време, поради неуспеха на опита за обратно обезпечаване на британския паунд със златна подложка, не може да надделее нова резервна валута и е създадена мултивалутна система на важните индустриални общества. В големите европейски общества националните работнически движения вече бяха толкова силни, че дефлационната парична политика срещу политическото влияние на работническото движение в демократично конституираната държава вече не можеше лесно да бъде приложена. Приложимият след 1918 г. трудов и социален закон също подкрепя правното положение и условията за действие на синдикатите. Това се промени в Германския райх след 1929 г., но се основава на самоблокадата на германското работническо движение и институционалната слабост на демократичната държава.
С Голямата депресия от 1929 до 1932 г. опитите за налагане на златния стандарт всъщност се провалят, дори ако той е бил в сила за по-дълго във Франция. През този период паричната политика, основана на правила, основана на златната подкрепа на парите, вече не беше възможна и имаше преход към дискреционна парична политика без ясна концепция, която реагира спонтанно на определени икономически съзвездия като инфлация и висока безработица.
Следователно това беше и времето на оживена дискусия за създаването на пари и кредити от нищото, което на практика вече съществуваше по-рано като създаване на депозитни пари, но което беше обсъдено по-широко през 20-те години. Още със създаването на депозитни пари, практикувано от търговските банки, връзката със златото като основа на парите се разхлаби и само се утвърди в икономическите кризи като „превръщане на кредитната система в парична система“ (Маркс).
Световната икономическа криза не само доведе до замяната на златния стандарт, но и до разпадането на свързаната с него международна парична система. Периодът до Втората световна война е белязан от противодействие на националната държава и държавата на социално подпомагане на международния капитализъм и последваща концентрация върху защитата и разширяването на националните икономики, процес, който пое по различни пътища, от американския „Нов курс“ до германския и италианския фашизъм, беше възможно. Още в късната фаза на Втората световна война на господстващите сили, САЩ и Великобритания, беше ясно, че политически нерегулираната пазарна радикална световна икономическа система е свързана с твърде голям риск.
2. Бретън Уудс - опитът за нова архитектура на световната икономика
Още преди международната конференция в Бретън Уудс, Джон М. Кейнс беше представил своята концепция за „клирингов съюз“ с международни пари за изкуство, „банкор“. Целта на клиринговия съюз беше да постигне баланс на външнотърговския излишък и дефицит. Страните с хронични излишъци трябва да бъдат санкционирани за излишъците си с вид наказателна лихва. Кейнс също предвижда строг контрол на капитала.
Както е известно, Кейнс не успя да се утвърди. Договорите от Бретън Уудс установиха либерална световна икономическа система с фиксирани валутни курсове и доста слаб контрол на капитала. Като баланс между икономическите държави бяха решени Международен валутен фонд за стабилизиране на икономически слабите страни и Световната банка като банка за развитие и инвестиции.
В същото време вместо международна валута щатският долар успя да се утвърди като ключова валута със златна подкрепа. САЩ обещаха да обменят щатски долари по курса "1 щатски долар за унция злато". По-късно това обещание беше променено, така че само централните банки на други страни да могат да обменят своите долари за злато.
Това обещано златно покритие първоначално стабилизира ролята на щатския долар като резервна валута, но по-късно се оказва болезнена точка в системата, тъй като поставя граници на експанзивна икономическа политика и свързаните с нея дефицити по текущата сметка и държавния бюджет, които през 1971 г. водят Ричард Никсън прекрати размяната на долари за злато.
Изводът е, че Бретън Уудс споразуменията създадоха хибридна система между свободните пазари и държавния контрол на капитала. Ролята на "икономическия локомотив" за капиталистическия световен пазар се падна на САЩ, които първоначално го поеха с плана на Маршал.
3. Провалът на Бретън Уудс
През 50-те години ролята на щатския долар като ключова валута и излишъците на износа доведоха до големи инвестиции в останалите страни, от които Германия и Япония в частност се възползваха и постепенно натрупаха излишъци. В същото време САЩ пренапрегнаха функцията на своята резервна валута чрез експанзивна фискална политика. От една страна, това бяха огромните военни разходи за войната във Виетнам, но също така и социалната политика на Линдън Джонсън („Великото общество“).
Тази експанзивна парична политика доведе до по-висока инфлация, което от своя страна доведе до появата на първите подходи към мултивалутна система (щатски долар, D-марка и йена) поради ограничителната парична политика в Германия и Япония с ниски темпове на инфлация.
Зад това стоеше икономическият възход на Япония и Германия. Германия се придържа към своята политика на подценяване на марката D, която се основава на нисък процент на инфлация, за да спечели конкурентни предимства. Това отслаби икономическата мощ на САЩ чрез двете нововъзникващи икономики, ориентирани към износ: Германия и Япония.
Отказът на правителствата и централните банки на тези страни да приложат експанзивна икономическа политика доведе до това, че САЩ стана локомотив за капиталистическата световна икономика. Тъй като САЩ не можеха да ограничат своята експанзивна финансова политика, златният стандарт вече нямаше основа. Всъщност не златният стандарт е стабилизирал стойността на парите в обращение, а функцията на щатския долар като резервна валута и световни пари.
През 1973 г. валутната архитектура от Бретън Уудс най-накрая приключва, когато обменният курс на щатския долар вече не може да бъде поддържан поради големия дефицит по текущата сметка в САЩ, а Германия и Япония отказват да подкрепят щатския долар чрез своите централни банки с чуждестранни интервенции. В резултат на това валутните курсове бяха ефективно освободени, а щатският долар обезценен.
Европейците инсталираха своя собствена „валутна змия“ с твърдия D-Mark като резервна валута, система, която по-късно беше разширена в Европейската парична система (EMS). Първият „шок с цената на петрола“, тоест драстичното увеличение на цената на важна суровина, падна през този период. Германската Бундесбанк реагира със значително увеличение на ключовите лихвени проценти и по този начин значително изостри икономическата криза от 1974 г. в Германия, докато САЩ приеха дефицита поради повишената цена на петрола в текущата си сметка до 1979 г., което доведе до по-висока инфлация и допълнително влоши международната конкурентна позиция на САЩ.
С Договора от Рамбуйе през ноември 1975 г. големите индустриализирани страни се съгласиха да освободят обменните курсове и да премахнат контрола върху капитала. По този начин те засилиха влиянието на капиталовите пазари и ролята на капиталовите потоци при колебанията в обменните курсове.
Това доведе до дисциплиниране на фискалната политика на националните държави чрез финансовите пазари и възхода на монетаризма като новата водеща доктрина на паричната политика. Забележително е, че германската Бундесбанк беше първата, която прие монетаризма като модел на своята парична политика, докато САЩ, от които дойде главният идеолог на монетаризма Милтън Фридман, едва през 1979 г., чрез драстичното увеличение на ключовите лихвени проценти, налагани от Пол Волкер (»шок на Волкер «) Следваше монетаристкия модел на рестриктивна парична политика, за да се справи успешно с високата инфлация.
Това от своя страна вкара САЩ в тежка икономическа криза през 1981/82 г., продължила до 1985 г. По този начин принципът на свободните пазари беше надделял над държавния контрол върху пазарните процеси. Това създаде материалните предпоставки за идеологическия триумф на монетаристката и неокласическата пазарна радикална икономическа доктрина.
Ако погледнем назад към ерозията и провала на световната валутна архитектура на Бретън Уудс, възниква въпросът дали този процес е могъл да бъде избегнат.
Решаващият недостатък на тези споразумения е, че Кейнс не може да надделее с предложенията си за международна изкуствена валута и по този начин освобождаването от оковите на златния стандарт. Клиринговият съюз би забавил поне нарастването и рисковете от националния търговски меркантилизъм, както се налага от Германия и Япония.
Експанзивната икономическа политика на тези „създатели на проблеми“ или „свободни ездачи“ на световната икономика би намалила дефицитите по текущата сметка на американската икономика и по този начин би позволила леко излизане от зависимостта на САЩ от задължението за обратно изкупуване на щатския долар и по този начин възможността за развитие на нов световен икономически ред по-силни регулации, създадени от държавите.
След 1973 г. може да се правят опити да се регулира отново моделът с фиксиран валутен курс. Но това би изисквало по-голям контрол върху капиталовите потоци и в същото време отношение на сътрудничество от страна на Германия и Япония.
Днес сме изправени пред подобна цезура, защото фазата на политически лошо регулирана глобализация изглежда приключва. Отново Германия е тази, която до днес се е показала особено неразумна по тези въпроси и се противопоставя на корекция на нейния радикален меркантилизъм. Федералното правителство е подкрепено от изключително назад във времето вариант на неокласическата икономическа доктрина. Забележима политическа опозиция на германската идеология за свободна търговия едва започва да се появява. Социалната демокрация, но и синдикатите не са част от нея.
Майкъл Уендл е икономист, социолог, синдикалист и съредактор на списание „Sozialismus“, той е член на СПД, след това се присъединява към лявата партия - и сега отново е организиран със социалдемократите. Наред с други неща, той публикува: »Теория на властта или теория на ценностите. Завръщането на простия марксизъм "(във VSA Хамбург).