Корпоративно преструктуриране като защита срещу поглъщане, статия в списание "Млад учен"
Заглавие: Икономика и управление
Библиографско описание:
В настоящите пазарни условия защитата срещу враждебни поглъщания е основната задача на компаниите от всички форми на собственост.
Защитата срещу поглъщане е специална техника, използвана за намаляване на вероятността от враждебно поглъщане. В зависимост от ситуацията инициаторът за създаване на защита срещу враждебно поглъщане може да бъде ръководството на компанията или група от големи акционери. [3, 296]
Преструктуриране- това е целенасочена промяна в структурата на компанията и съставните й елементи, които формират нейния бизнес, във връзка с влиянията, оказвани от фактори на външната или вътрешната среда. [5, 124]
В процеса на преструктуриране, подобряване на системата за управление на предприятието могат да настъпят промени във финансовата и икономическата политика, оперативните дейности, маркетинга, продажбите и системите за управление на персонала.
Към днешна дата международната практика и опитът от преструктурирането в Русия показват, че преструктурирането е една от най-трудните управленски задачи. Това не е еднократна промяна в структурата на капитала или производството. Това е процес, който трябва да вземе предвид много ограничения и спецификата на компанията, в която се извършва. Следователно тя трябва да се извърши, като вече има ясни цели, концепцията за преструктуриране, разбиране на всеки от нейните етапи и методи, с които е необходимо да се действа.
Заплахата от враждебно поглъщане може да бъде намалена и често напълно елиминирана.
Поради консолидирането на собствеността, управлението и оперативните функции в една компания, типично за слабо защитен бизнес, една от най-ефективните превантивни мерки, насочени към защита на предприятието от враждебни поглъщания, е преструктурирането на бизнеса. [3296]
Корпоративното преструктуриране е друга радикална форма на защита срещу поглъщане. Тя може да включва продажба на големи части от целевата компания или дори нейното участие в големи придобивания. Преструктурирането на отбраната е критикувано като подход „направи си това, което другите искат да ти направят“. Предвид очакваната критика, ръководството обикновено използва тази защита като крайна мярка. [1, 140]
Дефанзивното корпоративно преструктуриране може да бъде както превантивна защитна мярка, така и активна защита срещу инвазия. Ако компанията вярва, че може да се превърне в цел за поглъщане, тя е в състояние да се преструктурира, за да предотврати подобно развитие на събитията. Програмите за преструктуриране се случват и в разгара на битката за изкупуване, когато целевата компания смята, че само решителни действия могат да предотвратят поглъщането. [3296]
Често мениджърите се затрудняват да оправдаят преструктурирането, за да предотвратят поглъщанията, тъй като трябва да получат значителна свобода на действие при поглъщането, тъй като трябва да спечелят значителна свобода на действие спрямо ресурсите на акционерите. Ръководството трябва да може да убеди акционерите, че е в техен интерес да се направят такива драстични промени в характера на бизнеса на целевата компания, както и да се откаже премията на предложения купувач.
Възможностите, предоставени от набор от мерки под общото наименование „преструктуриране“, могат значително да намалят заплахата от враждебно поглъщане за всяка корпорация. Проблемът е, че само ограничен брой такива мерки са приложими за определени видове корпорации. Например ръководството на голямо приватизирано предприятие с разпръсната структура на собственост не може да си позволи преструктуриране на мащаба, който собствениците на над 75% от акциите в средно предприятие ще извършват.
Фактори, които влияят, са броят на персонала и зависимостта на местния бюджет от данъчните приходи от предприятието, структурата на собственост (степен на концентрация, делът на участието на държавни и общински органи), структурата на собствеността (възможността за разделяне имотния комплекс на части без значителни разходи) и др. Въпреки това преструктуриране под една или друга форма може да се извърши във всяко предприятие.