Коронавирусът и петролната криза
Цената на петрола достигна исторически минимуми, регистрирайки аномалии като отрицателни котировки на фючърсни договори, които са насочени към бъдещи транзакции. Въпреки схващането, че в краткосрочен план евтиният петрол означава по-евтини горива и по-ниски цени, рисковете за икономиката са много по-високи.
Историческият срив в цените на петрола удря световната икономика, която е отслабена от ограниченията, наложени от пандемията на коронавируса. Петролът струва по-малко от водата, а някои търговци дори предлагат пари, за да се отърват от излишъка от петрол. Как стигна до тук?
Накратко, в световен мащаб има огромен излишък от петролни резерви, за които няма търсене, поради драстичните ограничения на движението и потреблението, причинени от изолацията на населението в лицето на пандемията на коронавируса. Петролните компании вече нямат място за съхранение на този излишък от петрол, така че стигна до безпрецедентната ситуация в историята за търговците на фондови борси да плащат на купувачите си, за да се отърват от излишъка от петрол. Следователно, тези отрицателни цени на петрола, които се появиха на фючърсни борси (договори, насочени към сделки, направени в бъдеще), по-точно за доставки на петрол, които ще се извършват през май и юни.
Как се получи „отрицателната цена“ за петрола?
Ръзван Николеску, Партньорът на Deloitte и бивш министър на енергетиката казва, че това, което се случва на фондовите борси, "е било шок за петролната индустрия", като американският суров петрол West Texas Intermediate (WTI) се търгува на борсите и с -40 долара за барел.
„Ограничени от намаляващото търсене на петролни продукти, причинено от медицинската криза, но също и от липсата или спекулативните тенденции, свързани с пространството за съхранение, производителите и търговците предпочетоха да продават на загуба, защото спирането на производството на суров петрол отнема време и понякога не може да бъде постигнато. без да поема риска от по-нататъшно намаляване на производителността. Спреният кладенец представлява риск, че когато се рестартира, няма да произведе същото ", обяснява Николеску.
Икономическият анализатор Аврелиан Дохия обяснява за „Свободна Европа“, че „дисбалансът продължава отдавна, но досега идеята беше, че запазваме излишък, съхраняваме излишък от производствен излишък“.
„Сега в САЩ има търговци, които са имали максимално покрития капацитет за съхранение и през май и юни е трябвало да купят маслото, което са обещали да купят, но няма къде да го сложат. И тогава те искат да го дадат, като плащат на други да го вземат. Това е технически, временен проблем, докато пазарът достигне нов баланс “, обяснява Dochia.
Отрицателните цени на петрола предполагат, че търговците, закупили петрол за май чрез фючърсни договори, сега са готови да плащат на други, за да изпълнят тези договори с доставката през следващия месец.
Отрицателната цена е по-скоро технически проблем, свързан с изтичането на срока на валидност на фючърсните договори и по-малко транзакция, която се осъществява в реално време - тоест продавачът дори плаща на купувач да вземе стоката - казват анализатори. Но е имало и такива единични случаи, казва Райън Фицмоурис, енергиен стратег в холандската компания Rabobank: „Виждали сме изолирани инциденти, при които петролните компании плащаха на хората да купуват петрола им, защото те вече нямаха капацитет за съхранение, но това не е устойчиво жизнеспособно ".
Ефекти за Румъния. Поевтиняване във веригата или нарастване и спадане в индустрията?
Най-удобният сценарий, причинен от срива на цената на петрола, е поевтиняването на горивата, но това не е непременно така, казва икономическият анализатор Аврелиан Дохия, за Свободна Европа. Всъщност, преди да достигне до помпата под формата на гориво, петролът все още трябва да премине през много етапи, които включват напълно различни разходи от петрола (рафиниране, транспорт, дистрибуция и т.н.), така че намаляването на цените на петрола не се превежда автоматично. в намаление, еквивалентно на горивни помпи, за населението.
„Намаляването на цената на помпата обаче сега би било маловажно, повечето потребители ограничиха възможността за пътуване поради ограничения на трафика. Цените на помпите падат от няколко седмици ", показва още Dochia.
Дори при ниски цени на горивата, ефектите върху икономиката и потребителските цени ще бъдат отрицателно компенсирани от ефектите от пандемията на коронавируса.
„Влиянието на по-ниските цени на бензина и дизела се предава на веригата на потребление. Вярвам обаче, че действат и други фактори, особено в областта на хранителната индустрия. Сега потреблението е ограничено в много области, няма повече туризъм, няма повече полети. В ЕС 1 милиард евро са загуби само в туризма. След това, търсенето на основни елементи, комунални услуги вероятно се подобрява и тогава може да няма спад в цените. И в селскостопанското производство виждаме, че има трудности. Германия, Великобритания нямат хора за селскостопански дейности, и това може да увеличи цените, а не да ги намали", Обяснява Аврелиан Докия, за Свободна Европа.
На индустриално ниво поддържането на толкова ниска цена на петрола в дългосрочен план поради кризата, причинена от пандемията на коронавируса, би било катастрофа.
„Тук има някои ограничения на намалението на цените, наложени от производствените разходи. В света има много малко производители, обикновено страните от Близкия изток, които произвеждат на цена, достатъчно ниска, за да се справят с текущите цени. Това означава, че много производители са изложени на риск да затворят фермите си, което не е лесно, тъй като затварянето на някои кладенци е доста скъпа операция и особено тяхното повторно отваряне понякога означава дори загуба на депозит. Ако тази ситуация продължи няколко месеца, ще оцелеят много малко производители - тези с много ниски производствени разходи и тези, на които правителствата помагат да оцелеят. Останалите са свалени от пазара ", показва Аурелиан Дохия за Europa Libera.
В Румъния, където „производствените разходи са относително високи за повечето ферми“, играчи като OMV Petrom са поставени „пред труден избор - ако ограничат производството си, ще трябва да уволнят хората, всички последствия по-късно“, обяснява Аврелиан Дохия.
Ръзван Николеску също посочва, че „в производствената зона в Румъния функционират малки петролни находища по отношение на производителността, с голям брой кладенци и производствени разходи значително по-високи от средните за международното ниво. Този тип производство е първото, засегнато от масивен дългосрочен спад на цените. От страна на рафинирането все още не сме засегнати сериозно поради случайност: рафинерията "Петромидия" е затворена за основен ремонт от средата на март. ".
Бившият енергиен министър обаче показва, че както при всяка криза има възможности. Румънската държава може да се възползва: „Нефтеният терминал, компанията, която управлява важни складови мощности в Констанца (контролирана от мнозинството от държавата, котирана на фондовата борса - не.) Може да се превърне в една от енергийните компании в Румъния, които могат да се възползват най-много от настоящата криза. Повишаването на тарифите за съхранение на суров нефт и петролни продукти, прозрачността на наличния капацитет и бързото внедряване на възможно най-голям капацитет биха могли значително да увеличат приходите и рентабилността на петролния терминал. Това може да бъде и теоретична възможност за държавата. Има и капацитет за съхранение в националната агенция, която управлява държавните резерви. ".
Споразумението Русия-ОПЕК за намаляване на производството на петрол се провали
Споразумението за ОПЕК +, сключено на 12 април, предвижда, че 23-те големи държави-производителки на петрол, включително Русия и Саудитска Арабия, ще намалят производството на петрол с 9,7 милиона барела на ден за май и юни., което би означавало намаляване с около 10% на световното производство на петрол.
„Това е споразумение, далеч от реалността на пазара. Потреблението е намаляло много повече ", смята Аврелиан Дохия за Свободна Европа.
Въздействието на пандемичните ограничения на коронавируса върху световните цени на петрола е опустошително за руската икономика, което зависи от възнагражденията и приходите от износ на нефт и газ. Цената на руския петрол също е паднала, тъй като зависи от фондовия пазар на ценовия индекс Brent Crude на добива от Северно море. Цената на руския петрол, под индекса на Урал, е с няколко долара по-ниска от Brent Crude. По този начин имаше верижен колапс.
Пазарите реагираха предпазливо на сделката и руският фондов индекс падна, както и рублата.
"Като се има предвид състоянието на петролния пазар, рисковете за руската валута намаляват още повече", каза анализаторът Григори Жирнов от Nordea.