Изчисляване на лихвения процент, форуърд курсове, затваряне напред - международен
Форвардните транзакции се извършват по форуърд курс, който се различава от спот курса, като отразява разликата в лихвените проценти между двете валути. Разликата между спот и форуърд лихвите ще нараства с увеличаването на срока на форуърдния договор.
Форвардният курс се различава от лихвения процент по текущата сметка по размера на форуърд маржа (премии, когато форуърдният курс е по-висок от спот курса).
Форвардният курс се основава на спот курса към датата на търговия, коригиран за форуърд точки.
Точките напред се наричат също суап точки, форуърдна разлика или суап разлика. Те представляват абсолютните точки на даден обменен курс (в единици от котировката), чрез които спот курсът се коригира при извършване на форуърдни транзакции и отразява разликата в лихвените проценти за конкретни периоди между валутите, търгувани на международните парични пазари - лихвен диференциал.
Точките напред се изчисляват, както следва:
Тук лихвените проценти по валута ще се отнасят за периода (броя дни), за който се изчислява форуърд лихвения процент.
Вместо 360 дни, което се приема за повечето валути като валутна основа, за паунда стерлинги, 365 дни.
Ако получените напред точки имат положителен знак, тогава те са награда и се добавят към спот курса; в случай на отрицателен знак те ще бъдат отстъпка (отстъпка) и ще бъдат приспаднати от спот курса. Извикват се валутни курсове за форуърдни транзакции, определени по метода на премията или дисконта курсове направо.
Предаден пряк курс = Скорост на спот + Напред точки (6.5)
в условия директни премиални котировки се добавя към спот курса (и отстъпка приспаднат).
непряк премиум котировки приспаднат от спот курса (отстъпка - приложено).
Валутите с относително ниски лихвени проценти се котират с надбавка спрямо валути с относително високи лихвени проценти.
За да изчислите форуърд курса (европейски котировки), използвайте формулата:
където Ф/к (В/$) - форуърд курс на тази валута към щатски долари; С/к (в/$) - спот курс на валутата към щатски долари; g (B) - лихвен процент за дадена валута; g ($) - лихвен процент за щатски долар; t - преден период в дни; 360 (365) - база за изчисление в дни.
Валутният курс за покупка или продажба на валута може да бъде определен, както следва:
където Ks (купон, прод.) е спот курсът за покупка (продажба) на валута; P - премия; D - отстъпка.
Премията (отстъпката) за закупуване на определена валута се изчислява:
където P (D) kup - премия или отстъпка за форуърдния курс на покупка на определена валута;
Ks.kup. - спот курс на закупуване на определена валута;
gd - лихвен процент по междубанкови депозити за котировката валута;
ж.б - лихвен процент по междубанкови заеми за основната валута (котировъчна база);
T е периодът в дни, за който се изчислява форуърд курсът; 360 (365) - основният брой дни в годината.
Премията (отстъпката) за продажбата на определена валута може да се изчисли, както следва:
където P (D) pr. - премия (отстъпка) за форуърд курса на продажба на определена валута;
Ks.pr. - спот курс на валутна продажба;