История на корицата Защита на климата Обещаващи компании, най-добрите фондове за дялово участие f; r инвеститори
Предвиждат се по-строги правила за опазване на климата. Големите инвеститори вече действат, за да защитят своите портфейли. Как инвеститорите разпознават рисковете и се възползват от възможностите. От J. Groß и C. Platt, Euro am Sonntag
В края на юли шефът на HeidelbergCement Бернд Шейфеле получи необичайно писмо. Изпращачите: десет мениджъри на активи, включително BNP Paribas, Aberdeen Standard и Degroof Petercam. Те призоваха Scheifele да намали емисиите на въглероден диоксид на HeidelbergCement до нула до 2050 г.
Писмото беше изпратено и до бордовете на групите за строителни материали LafargeHolcim, CRH и Saint-Gobain. Какво се случва, ако компаниите пренебрегнат желанията на инвеститорите останат неизказани: преместете се или ще блокираме достъпа ви до капиталовия пазар! Не празна заплаха: подписалите заедно управляват повече от два трилиона долара, те също са част от мрежата Climate Action 100+, в която са се събрали мениджърите на портфолио от 33 трилиона долара.
Това не е чиста зелена съвест, което движи тези инвеститори. Производството на цимент причинява седем процента от произведените от човека емисии на CO2. Ако циментовата промишленост беше държава, тя щеше да се окаже на трето място след САЩ и Китай сред най-големите замърсители. По-строгите разпоредби могат да провалят бизнеса за производителите за една нощ - точно както германските комунални услуги, например, бяха изненадани от ядреното прекратяване след бедствието във Фукушима.
Разпознайте рисковете, използвайте възможностите
Защото вероятността да дойдат по-строги правила и закони се увеличава. Движението "Петък за бъдещето" оказва натиск върху правителствата по целия свят. В Германия успехът на изборите на Зелените, който беше свързан преди всичко с климатичната криза, разтревожи останалите партии. На 20 септември климатичният кабинет трябва да вземе решение за нови мерки. Транспортът и сградите са особено на фокус, изглежда всичко възможно - от данък върху CO2 до бонуси за обновяване на сгради или по-високи цени на самолетни билети до задължително участие в европейската система за търговия с емисии. Канцлерът Ангела Меркел бе цитирана да заяви от заседание на парламентарната група, че иска "повече хапчета хапчета" в политиката по климата.
Германия е далеч от постигането на задължително обещаните цели на ЕС за емисиите до 2020 г. Само Ирландия, Малта, Белгия и Австрия също не изпълняват ангажиментите си. Почти всички други страни от ЕС, от друга страна, са намалили емисиите си на CO2 повече от обещаното. За 2030 г. правилата на ЕС ще бъдат значително по-строги. Ако германците не отговарят на изискванията, те са изправени пред строги наказателни санкции.
Последният доклад на Международния съвет по климата IPCC наскоро подсили дискусията. От една страна, по-честите екстремни метеорологични явления излагат на риск продоволствената сигурност, според учените. От друга страна, емисиите от селското стопанство и развитието на нови земеделски площи водят до значително нарастване на емисиите на CO2. Следователно, освен намаляването на емисиите на парникови газове, устойчивото земеделие и храненето ще бъдат в центъра на срещата на върха на ООН по климата на 23 септември в Ню Йорк.
Институционалните инвеститори действат
LGIM не е сам в това. BNP Paribas планира да продаде акции от въглища на стойност един милиард евро от всички активно управлявани фондове още през следващата година. Според предложение на шефа Ингве Слингстад норвежкият държавен фонд също постепенно ще продава акции в петролни и газови компании на стойност шест милиарда евро. Въглищата са в черния списък на Slyngstad от дълго време, както и изпълнителният директор на AXA Томас Буберл и шефът на Aegon Алекс Уайндтс. Сега Allianz и Munich Re смятат, че подобни акции са твърде рискови.
Понастоящем всеки, който иска да направи същото като институционалния инвеститор като частен инвеститор, трябва да направи много изследвания в проверката на риска от климата. Франция вече предписва на фондови компании да записват емисиите на CO2 от своите портфейли. Но повечето мениджъри на активи бавно напредват с такава информация. В случай на отделни заглавия в депото, е полезно да разгледате доклада за устойчивост. „Много полезен параметър за сравнение е въглеродният интензитет, това е съотношението на емисиите на CO2 на компанията към продажбите“, казва Феликс Шмалцрид от екипа за устойчивост в LBBW Asset Management.
Това обаче не е съвсем тривиално. Инвеститорите могат също така специално да избягват акции в особено "уязвимите" сектори. В допълнение към големи части от енергийния сектор, тази категория включва също автомобилни запаси, авиокомпании и круизни линии. Тук обаче е трудно да се очертаят граници, без да се инвестира много време и основни познания.
Алтернатива е да се разчита на фондове, които инвестират съгласно специални критерии за устойчивост или ESG (ESG означава околна среда, социални въпроси, управление) и по този начин се филтрират климатичните рискове за инвеститорите. Обхватът на такива фондове и ETF непрекъснато нараства; отделни мениджъри на активи като DJE или Франклин Темпълтън са интегрирали такива критерии в цялата си продуктова гама.
Инвеститорите не трябва да се притесняват, че в резултат ще загубят възвръщаемост. "Ново проучване на Morgan Stanley анализира развитието на 10 000 дялови фонда за 14 години. Стигна се до извода, че фондовете, управлявани съгласно критериите за устойчивост, дори осигуряват малко по-добри резултати от конвенционалните фондове, адаптирани към риска", казва Феликс Шмалцрид.
Но инвеститорите трябва да виждат не само рисковете от мерките за опазване на климата за техния портфейл. Отдалечаването от въглеродния диоксид също предлага огромни възможности за много компании. Възможностите варират от присъединяване към компании от устойчиви икономически сектори като възобновяеми енергийни източници до корпорации, които не предлагат екологични стоки или услуги, но се възползват от сътресенията на CO2 с техния бизнес модел. „Трябва да се опитате да си представите как изглежда свят без емисии на въглероден диоксид“, съветва Саймън Уебър, мениджър на глобалното изменение на климата на Schroder ISF.
Спестете CO2 с рециклиране
Рециклирането е особено важно от гледна точка на избягването на въглеродния диоксид. Вместо да се създават нови продукти от суровини, материалът се рециклира. Най-голямата компания за отпадъци в Северна Америка е „Управление на отпадъците“. Групата управлява 252 депа за депа и 102 съоръжения за рециклиране в САЩ. Заглавието е изключително популярно сред мениджърите на топ акционерните фондове в категорията "Екология" на рейтинговата агенция Morningstar: никоя друга акция не е средно претеглена в портфейлите.
Използването на слънчева, вятърна или водна енергия намалява зависимостта от енергоемки източници като въглища или нефт. Един от най-известните играчи в този сегмент е датската компания Vestas, най-големият производител на вятърни турбини в света. Този дял е представен и в много топ портфейли в категорията "Екология". Ник Хендерсън, управител на фондове на BMO Responsible Global Equity, обаче вижда производителите на вятърни турбини в трудни води: „Конкуренцията от Китай се увеличава и бариерите за навлизане пред нови компании са ниски“. Това поставя цените под натиск. В момента има твърде много такива компании. „Консолидацията в бранша е необходима“, казва той.
В автомобилния сектор завойът към алтернативни задвижващи системи е в разгара си. Все още няма консенсус в световната автомобилна индустрия дали електрическите двигатели или задвижванията с водород ще бъдат технологията на бъдещето. „Това, което е сигурно е, че ще видим напълно променени производствени вериги в автомобилната индустрия“, казва управителят на фонда на Шрьодер Уебър.
Американската компания Tesla, която се смята за пионер в електромобилността, редовно е в центъра на вниманието. Броят на електрическите автомобили се увеличава в световен мащаб, но времената са груби за групата: тя е загубила през първото и второто тримесечие. Много зависи от доставката на Model 3, който ще стане бестселърът на Tesla. Цената на акциите е колеблива и въпреки че пада с една трета за дванадесет месеца, компанията все още е много ценена.
На пазара за електромобилност можете също да печелите пари от доставчици. Един от най-големите в света е Aptiv, чието седалище е в Дъблин. Компанията произвежда предимно софтуер, но също така и хардуер за превозни средства и е активна в областта на мрежите, автономното шофиране и избягването на емисии.
Горещи неща
„Областта на енергийната ефективност е подценена и често се пренебрегва от инвеститорите ", казва управителят на фонда на BMO Хендерсън." Има редица страхотни компании, които помагат за намаляване на емисиите. "Например в областта на осветлението. LED лампите използват само една десета от мощността на крушките на същото ниво на осветеност, Енергията се използва много по-ефективно. Портфолиото на контролирания от Хендерсън фонд включва Acuity Brands, американска компания, която произвежда осветителни технологии за вътрешна и външна употреба и е най-големият производител на осветление в Северна Америка по отношение на пазарния дял Доставчикът на LED е овладял компанията в рамките на няколко години.
При управлението на сгради изолацията играе решаваща роля за намаляване на потреблението на енергия и по този начин на емисиите на CO2. Steico е експерт по изолационни материали от Германия. Компанията е специализирана в изграждането на продукти, произведени от възобновяеми суровини и твърди, че е лидер в изолацията от дървесни влакна в Европа. От друга страна, датската група Rockwool, която е лидер на световния пазар в този сегмент и също така е активна в тази страна с дъщерно дружество, разчита на каменна вата.
Ирландската компания Kingspan е малко по-голяма. Изолационните части на сградата и изолационните панели представляват лъвския дял от продажбите. Kingspan също печели пари с технология за вентилация и осветление, както и с водоснабдяване и енергоснабдяване на недвижими имоти. Делът е включен в много екологични фондове.
Групата газове Linde също принадлежи към категорията "Спестяване на енергия" - дори на пръв поглед да не изглежда като екологична компания. "Директните емисии на CO2 на Linde по време на производството са високи, както и косвените, като тези, причинени от консумацията на електроенергия," казва Хендерсън. Така че на първо място Linde не е компания, която е добре подготвена за революцията на CO2. "Но продуктите, които групата произвежда, помагат за намаляване на емисиите на въглероден диоксид на своите клиенти." Следователно Linde е един от бенефициентите на усилията за намаляване на CO2 в цялата индустрия.
Друго поле е съхранението на енергия. „Ще се превърне в огромна тема за инвеститорите“, убеден е Уебър. Възможно е постепенното премахване на конвенционалните енергийни източници, интензивни на CO2, само ако енергията, идваща от възобновяеми източници, може да бъде получена и достъпна по всяко време. Досега съхранението беше скъпо, но експертите очакват цените да паднат с 50 процента през следващите години, което ще направи възможно по-широкото му използване.
Традиционната компания Varta е добре позиционирана в този сегмент. Инвеститорите също го виждат по този начин и дадоха на акцията изключително голямо нарастване: цената се утрои за една година. В допълнение към производството на конвенционални и миниатюрни батерии, втората линия на дейност на компанията се занимава с дългосрочното съхранение на енергия.
Също така в областта на храненето и земеделието има компании, които се възползват от отдалечаването от въглеродния диоксид. Фабричното земеделие, особено на едър рогат добитък, е един от най-големите източници на парникови газове. Когато храносмилат, животните произвеждат метан, който е 25 пъти по-мощен от въглеродния диоксид. DSM разработи фуражна добавка, която намалява емисиите на метан от кравите. Холандската група за специализирани химикали е един от пионерите в иновативните решения за по-устойчиво отглеждане и хранене на животни.
Тъй като обаче това не е достатъчно, за да се ограничат отрицателните ефекти на фабричното земеделие върху атмосферата, се търсят алтернативни хранителни концепции. Растителните продукти могат да ограничат консумацията на месо. Стръмното покачване на цената на новия Beyond Meat разкрива въображението, което инвеститорите имат с производителите на алтернативи за месо.
Подобни иновации често идват от стартиращи фирми, инвеститорите отварят напълно нови продуктови светове. Но традиционните корпорации също могат да се движат: HeidelbergCement, например, си е поставил за цел да предложи бетон, неутрален на CO2 най-късно до 2050 г. - и то дори преди инвеститорската хайка да е в пощенската кутия.
Информация за инвеститора
Kingspan
Изолацията пести енергия
Ирландската компания Kingspan е повече от производител на изолационни материали за сгради. Компанията предлага също така решения за вентилация, пречистване на отпадъчни води, производство и съхранение на енергия и ИТ инфраструктура. Въпреки това изолацията и изолационните панели са във фокуса на бизнес дейността, като представляват 84 процента от продажбите. Спадът в цената на акциите през последните шест седмици е добра възможност да започнете.
Препоръка: Купете.
Целева цена: 51,00 евро
Стоп курс: 34,70 евро
Липа
Газовете намаляват емисиите
Като компания Linde има относително лош въглероден отпечатък. Въпреки това, компанията, която произвежда промишлени газове, се възползва от постепенното отдалечаване от въглеродния диоксид. Тъй като продуктите му намаляват емисиите от страна на клиентите. Неотдавнашната консолидация на курса направи оценката на компанията по-привлекателна. Наред с други неща, DZ Bank препоръчва закупуването на акцията и похвалите силната пазарна позиция в САЩ.
Препоръка: Купете.
Целева цена: 210,00 евро
Стоп ставка: 135,00 евро
DSM
Хранителната добавка понижава метана
Делът на холандската химическа компания DSM се е развил фантастично през настоящата година, като се е увеличил с добри 50 процента. Дори печалбите на акция да са по-ниски от очакваното през второто тримесечие, компанията остава на пътя към успеха. DSM продава биогорива, подобрява добива на енергия от слънчеви панели и е разработил фуражна добавка, която кара кравите да произвеждат по-малко метан. Може да се появи на пазара през 2020 г. Друга важна опора е храненето.
Препоръка: Купете.
Целева цена: 130,00 евро
Стоп ставка: 85,00 евро