Инвеститорите внимателно изследват способността на Франция и Германия да поддържат еврото жива
Разходите за обезпечаване на облигациите на двете страни срещу несъстоятелност рязко са нараснали, като все повече инвеститори поставят под въпрос способността на Германия и Франция да подкрепят натоварените с дългове южноевропейски държави, без да губят максималния си рейтинг, без да падат. плячка на кризата, пише The Telegraph.
Някои анализатори казват, че намаляването на рейтинга на дълга на Франция е сигурно, тъй като е само въпрос на време. Ако френската държава загуби рейтинга си, пазарите ще получат изключително тежък удар, както се вижда от неотдавнашната паника на фондовите пазари, причинена от намалението на рейтинга на САЩ. Франция има четвъртия по големина дълг в света и нейните облигации се търгуват в изключително големи обеми по целия свят.
Понижаването на Франция би донесло огромни загуби, отбелязва MarketWatch.
Намаляването на максималния рейтинг на френската държава също ще има сериозни последици за усилията на еврозоната да се възстанови от дълговата криза. Максималният рейтинг на фонда, чрез който еврозоната спасява размирните държави, Европейският механизъм за финансова стабилност, зависи от рейтинга на Франция. Всяко понижаване на Братството ще подкопае доверието в този механизъм, според Financial Times.
Спешна среща във Франция
Опасността от понижаване на държавния рейтинг и пазарните сътресения принудиха френския президент Никола Саркози да прекъсне почивката си на Френската Ривиера, за да проведе правителствено извънредно заседание вчера. Саркози и други европейски лидери са критикувани, че са на почивка в момент, когато фондовите пазари спадат.
При германските ценни книжа разходите за суапове за кредитно неизпълнение (CDS) са се удвоили сравнително, като във вторник за първи път са преминали британските CDS на Франция са най-високите в клуба на държавите с максимални рейтинги. Швеция, държава, която не е част от Европейския икономически и паричен съюз, се радва на по-ниски разходи за заеми от Германия, което не е виждано от половин век.
"Това, което се случва, е невероятно. Колкото повече Европа прави да изкупува италиански и испански дълг, толкова повече Германия мигрира към групата държави, които могат да бъдат атакувани. Всъщност Франция навлезе на кръстопътя на инвеститорите", каза Андрю Робъртс, анализатор в RBS.
Франция, която вероятно ще бъде един от основните източници на подкрепа за спасителния фонд на еврозоната, трябва да удвои усилията си за намаляване на разходите, за да запази икономиката си на повърхността, каза анализаторът.
Европа, „пул“ от дългове
Решението на европейските лидери преди две седмици да даде на EFSF правомощието да купува облигациите на Испания и Италия, дълбоко промени европейския проект, превръщайки го в „пул“ от дългове.
Анализаторите на RBS предупредиха, че Франция ще трябва да приеме увеличението на съотношението дълг/БВП до 112%, а Германия до 110%, ако решат да увеличат кредитната сила на EFSF от 440 милиарда евро на 2000 милиарда евро, както се изисква от пазарите., за да може да покрие евентуална помощ, отпусната на други проблемни държави, като Италия и Испания.
На пръв поглед Франция изглежда наистина уязвима.Дългът нараства бързо и икономиката постоянно губи своята конкурентоспособност от Германия, както направиха Италия и Испания.
Френската държава също има големи дефицити (7% от БВП през 2010 г.), а страните с дефицит трябва да заемат, за да се финансират. Сред чувствителните точки анализаторите споменават дисфункционалната политическа система, като Франция има отделни избори за президент и парламент. Тази система е склонна към парализа. В същото време Франция е една от най-устойчивите на реформи страни. Всякакви промени в работната програма или системите за социално подпомагане предизвикват бунтове, които често обезкуражават законодателите.
За да успокоят водите, френските власти настояват, че няма непосредствена опасност от понижаване на рейтинга, а агенцията за финансов рейтинг S&P, същата, която понижи рейтинга на САЩ, припомни в понеделник, че Франция има "солидна бюджетна стратегия", която оправдава максималния рейтинг и солидната перспектива.
В петък пазарите на държавен дълг ще наблюдават Франция, която ще публикува официални данни за икономическото развитие през второто тримесечие. Икономистите очакват забавяне на икономическия напредък от 0,9% през първите три месеца на годината до 0,2%.
Още един забързан ден за стипендии
Европейските фондови пазари отново започнаха да падат към края на търговската сесия, въпреки че се отвориха по-високо, след като централната банка на САЩ (Фед) дойде с първите добри новини през последните дни: тя ще задържи лихвените проценти близо нула в продължение на поне още две години. Американската икономика нарасна силно, последвана от азиатската и европейската, с по-скромни увеличения. Решението на Фед не означава, както някои анализатори очакваха, нова програма за извеждане на ликвидност на пазара чрез придобиване на активи. Някои икономисти смятат, че ходът на Фед е знак, че институцията е изчерпала „боеприпасите“ в борбата с икономическите проблеми. Съобщението идва след две седмици на рязък спад на пазарите по целия свят.
Германия предлага създаването на „Съвет за стабилност“ за ЕС
Германия предлага да се създаде „надзорник“ на ЕС, който да санкционира държави, които не налагат строга бюджетна дисциплина и политики, подходящи за бизнеса, според EUobserver. Новият орган, съставен от "надзорници", ще гарантира, че страните от ЕС поддържат контрол на дълга, ограничават разходите си и намаляват дефицита си. Органът ще проведе и тестове за конкурентоспособност в страните от региона, за да провери дали политиките на пазара на труда са достатъчно конкурентни.
Португалия се опасява, че обещанията, дадени на ЕС и МВФ, ще бъдат подкопани от кризата
Португалските служители се опасяват, че усилията за изпълнение на изискванията на ЕС и МВФ в програмата за помощ от 78 милиарда евро, заложена през май, могат да бъдат подкопани от елементи, които те не могат да контролират, като ескалиращи кризи и пазарни опасения от забавяне на световната икономика, пише The New York Times. Служителите на МВФ, ЕК и ЕЦБ провеждат първата оценка на спасителното споразумение с Португалия, като условията на сделката включват намаляване на разходите и реформи, насочени към стимулиране на икономиката. Властите очакват общо благоприятна оценка.
Швейцария предприема стъпки, за да предотврати поскъпването на франка
Швейцарската национална банка обяви, че ще увеличи значително предлагането на швейцарски франкове през следващите дни и ще извършва валутни сделки, за да предотврати нова вълна от миграция на инвеститори към швейцарската валута, която се счита за сигурен актив, според Thomson Reuters. Валутните играчи оценяват, че само преките намеси на централната банка и връщането на оптимизма на фондовите борси могат да попречат на поскъпването на швейцарския франк. Франкът, който се повиши с 5% във вторник и почти достигна паритет с еврото, се търгуваше на 1.0387 евро.