Intel - може да се пребори с империята Finance100
Intel (NASDAQ: Intel) наскоро се спъна и беше заменен от Nvidia (NASDAQ: Nvidia) като най-ценният производител на полупроводници през юли.
Въпреки много добри цифри за второто тримесечие, фондовата борса реагира изключително алергично. Причината за това бяха проблемите и забавеното стартиране на следващото поколение чипове с производствен размер от 7 nm.
Въпреки това Intel е лидер на пазара със своите продукти и има оперативен марж от около 30%. С тенденции като 5G, машинно обучение и автономно шофиране в близко бъдеще има много области, от които групата трябва да се възползва. Така че сега има интересна възможност да започнете?
Накъде се насочва Intel?
Много читатели ще познаят Intel предимно от стикерите на своите преносими компютри и компютри. Компанията е известна и отглеждана като производител на централните процесори. Поради проблеми при стартирането на 10 nm производствен процес и успешните конкурентни продукти от AMD (NASDAQ: Intel) напоследък губи пазарен дял. Въпреки това негативно развитие и намаляващата полза на персоналните компютри, Intel успя да увеличи непрекъснато продажбите си в този сегмент през последните години.
За да може да продължи да расте в бизнеса с компютри в бъдеще, Intel би искал да се превърне в платформа. Освен това се правят планове за предлагане на допълнителни централни компоненти на компютри от един източник със SSD памет, мрежови адаптери и графични карти. PC бизнесът отслабва в корпоративния контекст. Докато около 70% от продажбите идват от този сегмент през 2013 г., през първата половина на 2020 г. те са били само под 50%.
Следователно зоната, ориентирана към данните, става все по-важна. Тук искате да постигнете 70% от продажбите си в бъдеще. Според Statista обемът на цифровите данни, генерирани ежегодно в световен мащаб, се очаква да се увеличи пет пъти между 2018 и 2025 г. Възползвате се от факта, че според анализаторите вече имате пазарен дял от над 90% за процесори в центрове за данни. Дори ако AMD успя да спечели пазарен дял наскоро и има друг конкурент с последното придобиване на Nvidia ARM, Intel има изключителна начална позиция.
Много актуални теми и високи маржове
Ако системите работят безотказно, доставчик на облак или голяма компания ще помислят два пъти дали да превключат доставчика и да поемат разходите за смяна, когато капацитетът в центъра за данни бъде разширен. Тъй като компанията също така иска да расте чрез мрежови, съхранение и логически решения за центрове за данни, широколентова експанзия и Интернет на нещата, се приема адресируем пазар от 220 млрд. USD през 2023 г.
Intel е добре позиционирана на тези бъдещи пазари, отчасти чрез придобивания. С Mobileye е придобит производител на системи за камери за автономно шофиране, който има пазарен дял от около 70%. Според собственото им изявление 5G е на път да оборудва над 40% от базовите станции до 2022 година. Придобиването на Altera ви прави важен играч в тенденцията за растеж на машинното обучение с пазарен дял от около 40%.
Intel може лесно да си позволи тази нарастваща диверсификация чрез бъдещи залози, тъй като постоянно постига оперативни маржове от над 30%. Поради високите маржове в бизнеса с центрове за данни, те всъщност не са изложени на риск. Мисля, че целта за продажби от 85 милиарда щатски долара за 2023 г., поставена от ръководството, е реалистична поради споменатите възможности.
Интересен е и Intel?
Да, мисля, че Intel е интересна компания. Дори и да се появят по-силни конкуренти в основния бизнес с Nvidia и AMD, пазарът трябва да е достатъчно голям и за тримата конкуренти. В допълнение, Intel създаде допълнителни ниши за себе си през последните години, в които трябва да расте печелившо през следващите няколко години.
Най-големият проблем е производството. Днес компанията раздава пари тук, защото не може да доставя на всички клиенти поради производствени проблеми в производствения размер от 10 nm. Със изоставането от 7 nm технология рискувате да се окажете в опасна спирала. Има смисъл компанията да направи прагматична и обективна оценка дали ще продължи да произвежда чиповете сама в бъдеще, от специализиран производител като TSMC (WKN: 909800) или смес от двете се предпочита.
Независимо от решението на Intel виждам повече възможности, отколкото рискове. Мисля, че компанията е вълнуваща за текущия рейтинг. Особено след като в миналото корпоративните мениджъри доказаха, че знаят как да се справят с обратно изкупуване на акции. С настоящата слабост на цените и наличните 20 милиарда долара за обратно изкупуване на акции, аз съм оптимист, че компанията ще създаде стойност за акционерите.
Постът Intel - Може ли империята да отвърне на удара? се появи за първи път в The Motley Fool Germany.
Флориан Хайнцл притежава акции в Intel. Motley Fool притежава акции и препоръчва Nvidia и препоръчва Intel.