Гражданска война пари
Инфлацията става неизбежен спътник на всяка продължителна война. Военните действия са скъпо „удоволствие“ и дори богатите страни трябва да включат печатната машина (и в същото време да отпускат заеми, както вътрешни, така и външни). И неизбежната последица от гражданската война (или поражението в конвенционална война) е хиперинфлацията - броят на нулите върху необезпечените банкноти бързо нараства. Съмнителната чест за поставяне на рекорди в областта на хиперинфлацията, за щастие, не принадлежи на нашата страна - ние нямахме сметки с деноминации на секстилион (милиарди трилиона, 10 до 21 градуса, Унгария, 1946 г.) или 100 хиляди милиарда (Германия, 1924), по време на Гражданските деноминации на банкноти на Държавната банка на Русия достигнаха само милиони.
И прословутите "керенки" - банкноти в номинали от 20 и 40 рубли бяха пуснати в обращение. Самата дума „керенки“ се превърна в символ на банкноти, които не са обезпечени и безполезни за никого. Нямаше и най-малък смисъл да се подправят тези „пари“ - клишетата бяха прости и тези „банкноти“ можеха да бъдат отпечатани във всяка печатница. Какво всъщност се случи. За производството на "керенок" не се изискваше скъпа хартия с водни знаци. Например хартията за етикети на различни стоки беше добра. Издаваха им неразрязани листове и собственикът на такъв лист трябваше да отреже сметките при необходимост. Скоро обаче такава нужда изчезна - и те платиха с ролки (и по-късно намериха употреба на тези ролки като например тапет).
За 1918 г. болшевиките планират парична реформа, за която Ленин пише: „Ще определим най-краткия период, през който всеки ще трябва да направи декларация за сумата, която има, и да получи нови в замяна; ако сумата се окаже малка, той ще получи рубла за рубла; ако надвишава нормата, той ще получи само част. Тази мярка несъмнено ще срещне силно противопоставяне не само от буржоазията, но и от селските кулаци, забогатели във войната и заровили бутилки, пълни с хиляди хартиени пари в земята. Ще се изправим срещу класовия враг". Уви, в страната започна гражданска война и вместо парична реформа трябваше да се въведе военен комунизъм. През 1918 г. съветското правителство продължава да печата бързо обезценяващите се Kerens. Използвани клишета, останали от временното правителство. На тези банкноти датата „1918“ е била комбинирана с герба на вече несъществуваща държава - двуглав орел, лишен от кралските регалии. Покупателната способност на издадените от СССР керенки стана още по-оскъдна и популярното наименование на тази „валута“ също се промени - в чест на управителя на Държавната банка на РСФСР Л. Г. Пятаков, „керенките“ бяха преименувани в „пятаковка“.