Формула за съотношение на собствения капитал и изчисляване на ключови цифри - свят на бизнес администрация
Определение на съотношението на собствения капитал
The Капиталово съотношение обозначава дела на собствения капитал в общия капитал (балансова сума), изразен в%.
The формула за изчисляване на съотношението на собствения капитал: съотношение на собствения капитал = собствен/общ капитал.
The Капиталово съотношение е един от показателите за риск и кредитоспособност на компанията: a високо съотношение на собствения капитал (обратно: ниско ниво на дълг) намалява риска от неплатежоспособност от свръхзадлъжнялост и несъстоятелност - но може да намалее също възвръщаемостта на собствения капитал.
Съотношението на собствения капитал може да бъде увеличено чрез различни мерки като освобождаване на капитал, увеличение на капитала или задържане на печалба.
Алтернативни термини: съотношение на собствения капитал, съотношение на собствения капитал, съотношение на собствения капитал, интензивност на собствения капитал, съотношение на собствения капитал, съотношение на собствения капитал, степен на финансова независимост.
Формула за съотношение на собствения капитал
Следващата формула може да се използва за изчисляване на съотношението на собствения капитал от годишни финансови отчети или консолидирани финансови отчети:
Капиталово съотношение = Собствен капитал/общ капитал.
Собственият капитал на корпорация в съответствие с раздел 266, параграф 3 А. HGB включва:
| Записан капитал | . € |
| Капиталов резерв | . € |
| Неразпределена печалба | . € |
| Пренасяне на печалба/пренасяне на загуба | . € |
| Годишен излишък/годишен недостиг | . € |
Общият капитал съответства на балансовия сбор.
Пример: Изчисляване на съотношението на собствения капитал
Пример: Изчисляване на съотношението на собствения капитал
Към 31 декември 2011 г. една компания има собствен капитал от 300 000 евро. Общият капитал или общият баланс е 1 милион евро.
| Капиталови активи | Капитал | 300 000 | |
| машини | 600 000 | ||
| Текущи активи | Заемни капитали | ||
| Запаси | 200 000 | (Дългосрочни) заеми | 500 000 |
| Искове от L + L | 120 000 | Задължения от L + L | 200 000 |
| Касов апарат, банка | 80 000 | ||
| 1 000 000 | 1 000 000 |
Изчисляване на съотношението на собствения капитал
По този начин съотношението на собствения капитал е: 300 000 евро/1 000 000 евро = 0,3 = 30%.
Проблеми със съотношението на собствения капитал
Да предположим, че компанията успява да договори двойно по-дълги условия на плащане със своите доставчици; това би увеличило задълженията за доставка с € 200 000 на € 400 000 и предполагаме, че банковият баланс съответно е с € 200 000 по-висок.
Тогава балансът ще изглежда така:
| Капиталови активи | Капитал | 300 000 | |
| машини | 600 000 | ||
| Текущи активи | Заемни капитали | ||
| Запаси | 200 000 | (Дългосрочни) заеми | 500 000 |
| Искове от L + L | 120 000 | Задължения от L + L | 400 000 |
| Касов апарат, банка | 280 000 | ||
| 1 200 000 | 1 200 000 |
Това всъщност положително развитие (по-дълги условия на плащане, следователно по-висока ликвидност) има отрицателен ефект върху съотношението на собствения капитал в примера: Съотношение на собствения капитал = 300 000 евро/1 200 000 евро = 25%.
Ако повишената ликвидност е напр. използвано за намаляване на банкови заеми с 200 000 евро, съотношението на собствения капитал поне ще остане същото.
Поради тази причина някои компании или анализатори не използват общ капитал в знаменателя на формулата, а сумата на собствения и дългосрочния лихвоносен дълг (докато краткосрочните задължения са изключени).
Съотношение на собствения капитал в групата
Ако съотношението на собствения капитал се изчислява за група, дяловете в собствеността на трета страна (миноритарни дялове) също трябва да бъдат включени в собствения капитал, тъй като те също представляват собственото финансиране на групата.
Средно съотношение на собствения капитал
Средното съотношение на собствения капитал в Германия е от порядъка на 20% до 25%.
Причина 1: традиционно финансиране на заеми
Тази доста ниска стойност се дължи на преобладаващото традиционно финансиране на заеми в тази страна чрез спестовни банки, Райфайзен банки и частни търговски банки, докато други страни като САЩ имат по-изразен капиталов пазар, което позволява съответно капиталово финансиране чрез емитиране на акции на инвеститорите.
Причина 2: най-често срещаните правни форми
От друга страна, много компании са еднолични дружества, събирателни дружества или командитни дружества. Те не изискват минимален капитал - „на заден план“, но акционерите носят отговорност и с частните си активи, така че задълженият (но не показан в баланса) собствен капитал е по-висок.
Значение на съотношението на собствения капитал
Предимства на високото съотношение на собствения капитал
За една компания високото съотношение на собствения капитал означава по-специално:
- по-висок кредитен рейтинг (кредитен рейтинг); Обратно, високото съотношение на собствен капитал означава ниско ниво на дълга;
- по-нисък риск от фактите за фалита
- Свръхзадлъжнялост, тъй като собственият капитал служи като буфер за загуби;
- Несъстоятелност, тъй като трябва да се правят по-ниски плащания за лихви и амортизация;
- по-висока степен на независимост за предприемача, тъй като той е по-малко зависим от външни доставчици на капитал (напр. отпускане на заеми) за финансиране.
Пример: Значението на доброто съотношение на собствения капитал
Дружество с активи от 10 милиона евро, отчетени от страната на активите в баланса към 31 декември 2011 г., има съотношение на собствения капитал от 30%. Тоест, собственият капитал е 3 милиона евро.
Собственият капитал като буфер срещу загуби
Ако компанията претърпи загуба от 2 милиона евро през следващата финансова година, тя може да се справи с тази загуба: собственият капитал от 3 милиона евро поема тази загуба (буфер за загуби) и е намален до само 1 милион евро.
Ако съотношението на собствения капитал имаше напр. щеше да е само 10%, загубата би надвишила съществуващия собствен капитал, компанията би била свръхзадължена в баланса (и би трябвало да извърши така наречения тест за свръхзадълженост) и вероятно с опасност за съществуване.
Капитал и ликвидност
Да приемем, че в горния пример със съотношението на собствения капитал от 30%, останалите 70% от капитала се състоят от банков заем, за който трябва да бъдат платени 6% лихва и годишно погасяване от 1 милион евро.
Лихвите и изплащането натоварват ликвидността на компанията. Ако компанията не генерира „пари“ (без паричен поток) в оперативната си дейност, може да има риск от тесно място в ликвидността.
Този ликвиден риск се увеличава с по-нисък коефициент на собствения капитал (и обратно, по-висок коефициент на дълг или дълг).
Недостатъци на високото съотношение на собствения капитал
Високото съотношение на собствения капитал обаче има отрицателен ефект върху възвръщаемостта на собствения капитал - вж. Ефект на лоста.
Увеличение на съотношението на собствения капитал
Съотношението на собствения капитал може да се подобри, като се вземат мерки от страна на активите и пасива на баланса: