Диверсификация Основата за вашето портфолио - Robo-Advice - FAZ
„Единственият безплатен обяд“ - така често се говори за диверсификация във финансовия свят. Какво искат да кажат професионалистите: Диверсификацията, т.е.разпределението на инвестирания капитал в много различни класове активи и региони, не струва практически нищо, но носи много. Използвана умело, тя дава на инвеститорите или повече възвръщаемост за даден риск, или по-малък риск за дадена възвръщаемост. Звучи си струва да се стремите. Кой иска да се откаже от печалбата или да поеме повече рискове, отколкото те трябва да понесат? Следователно диверсификацията е от съществено значение за изграждането на стабилно портфолио. Разбирането на това не би трябвало да е трудно за жените. Когато инвестират, те обръщат повече внимание на риска от загуба, отколкото мъжете - и в резултат на това често са по-успешни на фондовия пазар. Това е една от причините да обясняваме в нашия раздел „Жени и финанси“ как и защо работи диверсификацията.
Не всички акции реагират по един и същ начин, когато турбуленцията удари фондовата борса. Например, когато цената на петрола падне, авиокомпаниите и химическите компании обикновено се възползват, защото трябва да купуват петрол за своя бизнес. Следователно вашите акции са по-склонни да се увеличат. И обратно, производителите на петрол страдат. Последица: В широко диверсифицирания портфейл загубите от определен клас активи (или определени отделни запаси) могат да бъдат компенсирани от печалби от други. С други думи: стойността на диверсифицирания портфейл варира по-малко, отколкото предполагат колебанията на отделните ценни книжа. Понякога портфолиото се колебае дори по-малко от портфолиото с най-ниски колебания от всички.
Това може да е изненада в началото. Точно както фактът, че рискът на портфейла може да бъде намален чрез добавяне на ценна книга, която се колебае повече и следователно е по-рискова от самия портфейл. Предпоставка за това обаче е, че тази ценна книга има отрицателна корелация с останалата част от портфейла. Следователно хартията трябва да спечели - или да загуби - стойност в посока, обратна на портфейла. Числен пример помага да се разбере това.
Поемайте рискове: всичко е в комбинацията
Представете си, че можете да избирате между две ценни книжа. Share A имаше само умерена възвръщаемост от един процент през последните четири месеца, но рискът беше нисък. Месечната възвръщаемост варира средно с малко над 0,65 процента около средната стойност. От друга страна, дял Б донесе значително по-висока възвръщаемост, почти четири процента за четири месеца, но варира значително повече около средната месечна доходност с месечни отклонения от добри четири процента. За два отделни месеца той дори е спаднал, веднъж с два процента, другия път с три процента.
И нещо друго трябва да отдели двата запаса: силна отрицателна корелация. Ако запас А е бил положителен, запас Б е трябвало да отчете загуба. Следователно курсовете трябваше да се движат в обратната посока. Сега идва решаващият въпрос: Ако бяхте държали не само акция А, но и много по-рисковия дял Б, можеше да намалите риска от портфейла си?
По-нисък риск с диверсификация
Възвръщаемост и стандартно отклонение на различни инвестиции (в проценти)
Таблицата показва кои доходности и рискове имат различните комбинации от запаси A и B. Както можете да видите, комбинация от 90 процента дял А и 10 процента дял Б води до по-малък риск от портфейла, който се състои само от дял А. Математически рискът се изчислява като стандартно отклонение на месечната възвръщаемост от средната им стойност, което експертите наричат също нестабилност. Той отразява диапазона на колебания в възвръщаемостта.
Поради това диверсифицираният портфейл помага или за намаляване на риска за желаното ниво на възвръщаемост, или за увеличаване на възвръщаемостта за специфичен риск. И обратно, инвеститор, който има твърде малко отделни акции в портфолиото си, поема ненужно висок риск или отдава потенциална възвръщаемост.
Scalable Capital взема предвид тези ефекти. Ние оптимизираме портфолиото за всеки отделен клиент, в зависимост от индивидуалната му рискова категория.
Изберете ценни книжа, задайте тежести
Толкова за теорията. Но сега на практика. Основният въпрос за жени инвеститори е: Как да гарантирате, че портфолиото Ви е достатъчно диверсифицирано? Първата част от отговора е проста: разпределете парите си в различни класове активи (акции, държавни и корпоративни облигации, стоки, недвижими имоти), като същевременно се уверите, че залагате и на различни индустрии и региони. Всичко това е много лесно да се направи с борсово търгувани фондове. Например, DAX ETF може да покрие германския дял от акции, а ETF в индекса на MSCI Emerging Markets Index покрива дела на дяловете на развиващите се пазари.
Важно е да не се концентрирате само върху домашния си обмен. Много частни инвеститори инвестират изключително или предимно в акции на компании, които познават от ежедневието и от медиите. И това често са ценности от родната им страна. Но регионалната диверсификация е важна. Въпреки че глобализацията осигурява известна синхронизация в световната икономика, темповете на растеж и обменните курсове в отделните страни и региони все още се различават значително. Това се дължи и на факта, че националните икономики са създадени по много различен начин. Това отново може да се обясни с цената на петрола: когато тя падне, западноевропейските икономики са склонни да се възползват, тъй като производствените разходи за техните стоки за износ падат. Но в страни като Русия или Саудитска Арабия, където петролът е най-важното износно благо, икономиката ще страда - както и фондовите борси.
Втората стъпка в изграждането на портфолио е малко по-сложна. Защото след като ценните книжа са избрани, те трябва да бъдат претеглени разумно. По такъв начин, че резултатът да отговаря на вашите финансови цели, вашата толерантност към риска и вашия инвестиционен хоризонт. Правилното балансиране на тежестите е всичко друго, но не и тривиално, иначе поколения изследователи на капиталовия пазар не биха се справили с него. В Scalable Capital ние освобождаваме клиентите си от тази трудна задача. Съставяме всяко портфолио по такъв начин, че да съответства на толерантността към риска на клиента - не само в началото, но винаги. Редовно извършваме хиляди компютърни симулации, проверяваме сместа на депото и - ако е необходимо - пренареждаме. За да не пропуснете евентуална възвращаемост и да не се натоварвате с рискове, които всъщност не искате да понесете. Можете да научите повече за това на нашата страница „Динамично управление на риска“.
Разнообразието е ключът
Диверсификацията може значително да намали общия риск от вашата инвестиция, без да се жертва потенциалната възвръщаемост. Ако се използва правилно, той гарантира, че инвеститорите могат да спят спокойно дори в бурни фази на фондовия пазар. Това обаче не е гаранция за над средното представяне. И не може да премахне и риска от загуба. Инвестицията на капиталовия пазар винаги е свързана с рискове, които не могат да бъдат напълно елиминирани. Ако обаче искате да инвестирате успешно, трябва да сте сигурни, че продавате готовността си да рискувате възможно най-скъпо - с други думи, че получавате най-високата потенциална възвръщаемост. Диверсификацията е ключът към това.
Показване на цялото съдържание в оригиналната публикация
Известие за риск - Инвестицията в капиталовите пазари включва рискове и може да доведе до загуба на инвестираните активи. Нито предишните резултати, нито прогнозите са надеждна информация за бъдещите резултати. Ние не предоставяме инвестиционни, правни и/или данъчни консултации. Ако този уебсайт съдържа информация за капиталовия пазар, финансови инструменти и/или други теми, свързани с инвестициите, тази информация е предназначена единствено да предостави общо обяснение на услугите за управление на активи, предоставяни от компании от нашата корпоративна група. Моля, прочетете и нашите предупреждения за риск и условия за използване.