Диета вместо захарно-сладки печалби - HZ
Lindt & Sprüngli отново успя да надмине пазарните очаквания. Но инвеститорите са разочаровани от перспективите. Другите запаси от храна са по-привлекателни в момента.
Наскоро представената оперативна печалба от Lindt & Sprüngli беше 361 милиона швейцарски франка, 3% над цифрата от предходната година. За следващата година обаче за първи път се очаква спад на печалбите за шоколадовата компания. „През 2009 г. ще отчетем 80 до 100 милиона швейцарски франка по-малко печалба“, каза Ернст Танер, главен изпълнителен директор и председател на Съвета на директорите на Lindt & Sprüngli. Следователно анализаторите са скептични към дела. Добрата половина препоръчва да ги разпродадете, само един в момента съветва да купите заглавието.
Акциите на приносител на Lindt & Sprüngli продължиха своята низходяща тенденция след представянето на резултатите. Делът, който е сравнително скъп при CHF 19995, е малко по-силен (-7,5%) от сертификата за участие (-8%), който в момента се котира на 1639 CHF.
Липса на разбиране относно ценовия натиск
В Lindt & Sprüngli не разбирате това развитие. „Въпреки добрите резултати, нашият дял загуби повече от SMI, ефективността на акциите не съответства на нашата компания“, и Танер продължава: При 40 000 CHF на акция стойността може би беше преувеличена, при 20 000 CHF това беше подценяване, вероятно е някъде по средата правилно. "
Той също така отбелязва, че продажбата на акции на ръководството не е намалила цената. „Понякога има финансови затруднения, когато ръководството се нуждае от пари в брой, например при плащане на данъци“, казва изпълнителният директор на Lindt & Sprüngli Ернст Танер.
В крайна сметка инвеститорите получават почерпка. Дивидентът за регистрирания дял ще бъде увеличен с 30 до 360 CHF, разпределението за сертификата за участие ще бъде коригирано от 33 на 36 CHF.
Развитието на цените на какаото вероятно ще окаже решаващо влияние върху бъдещия бизнес в Lindt & Sprüngli. От края на миналата година притесненията относно неврожатите в Кот д'Ивоар и Гана доведоха до ценово нарастване на важна суровина. Нарастващото търсене на какао и общият спад в обема на производството ще запазят цената на какаото в дългосрочен план висока. "В зависимост от това как се развиват цените на суровините, ние ще направим определени корекции на цените през следващите 24 месеца", каза Танер.
Бари Калебо има по-сладък вкус
Шоколадовата компания Barry Callebaut също няма да може да пренебрегне това развитие. Компанията ще представи своите бизнес данни за първата половина на годината в четвъртък, 2 април. С минус 26% от началото на годината, делът е претърпял значителни загуби.
Въпреки това, поради срива на цената на акциите, заглавието на шоколадов преработвател стана по-привлекателно. Експертите от Vontobel очакват съотношението цена/печалба (PER) от 9,5 за 2010 г. Наскоро Бари Калебо се беше съсредоточил още повече върху основния бизнес. Затова Vontobel препоръчва Barry Callebaut като покупка. Целта на курса е определена на 700 швейцарски франка (текуща ставка: 510 швейцарски франка). Делът на производителя на замразени хлебни изделия Aryzta се е увеличил с над 5% от представянето на полугодишните цифри и е 26 CHF. Credit Suisse вижда допълнителен потенциал в дела на производителя на кроасани. Наскоро той надстрои дела от „Неутрален“ до „Превъзхожда“, но оставя ценовата си цел на CHF 35.