Атрактивни нива на вътрешния фондов пазар Световната икономика
Епидемията от коронавирус е оставила дълбока следа върху фондовите борси, а вътрешните акции са паднали до доста ниски нива не само в сравнение със своите западни, но и регионални аналози, така че унгарският фондов пазар в момента се счита за особено евтин в международно сравнение - фондовите анализатори на KBC посочвам.
Докато индексите достигнаха нови върхове в чужбина и развитите европейски пазари отработиха по-голямата част от есента през пролетта, BUX все още не може да се представи добре, както се вижда от пазарната му оценка. Докато цената (P) на индекса Stoxx 600, който обединява най-големите западноевропейски компании, е 16 пъти по-голяма от печалбата на акция (E), а австрийските, чешките и полските акции се движат при съотношение P/E от 11, унгарският фондов пазар дори е на по-ниска цена от региона въз основа на P/E на BUX от 9.
„Отчасти е разбираемо, че вътрешният фондов пазар изостава, тъй като петролният и банковият сектор са много тежки в домакинската кошница номер едно. В същото време, в сравнение с американския S&P 500 и германския индекс DAX, 30-процентният спад на BUX тази година вече показва много голяма разлика в производителността - Норберт Цинкотай, старши анализатор в KBC Equitas.
"Продължаваме да бъдем оптимисти за средносрочната и дългосрочната перспектива за пазарите на акции, така че очакваме развиващите се пазари да започнат да се справят с неравностойното положение тази година."
Въпреки че е трудно да се правят тримесечни прогнози, ако епидемичната ситуация не се влоши допълнително и настроението около президентските избори в САЩ отшуми, анализаторът също не изключва, че BUX ще подобри резултатите си до момента до края на годината.
Снимка: György Kallus/Световната икономика
Силният песимизъм около банковия сектор се подхранва и от средата с ниски лихвени проценти и мрачната икономическа перспектива, но за OTP е обнадеждаващо, че винаги е успявала да се представи по-добре от средното за сектора в дългосрочен план. Поради облекчаващата политика на централните банки, компанията може да се задоволи с постоянно ниски лихвени маржове, но все още има място за растеж на кредитирането, което може да компенсира загубата на лихвен доход. Цената на банковата гаранция варира под балансовата стойност, което в допълнение към 12% възвръщаемост на собствения капитал прави хартията по-евтина.