APAPR Отказът от втори стълб на пенсиите би бил най-лошият сценарий - финансово разузнаване
II стълб е пазар с много добра възвръщаемост на инвестициите, показва APAPR
Вторият стълб на пенсиите в Румъния е изключително конкурентен, конкурентен пазар, с много добра възвръщаемост на инвестициите, с много ниски административни разходи и комисионни, а евентуалното отказване от този начин на спестяване е много лош сценарий, предупреждава Асоциацията за частно управлявани пенсии от Румъния (APAPR), в съобщение за пресата.
Асоциацията цитира поредица от изчисления, направени от консултантската компания KPMG, според които, ако всички неща останат такива, каквито са в момента, съответно със Закона за пенсиите и процента, разпределен в момента за II стълб, т.е. 3,75%, румънец, който получава средната заплата на икономика през цялата си кариера ще може да получава частна пенсия от II стълб в размер на 667 леи, т.е. това, което експертите наричат "процент на заместване" от 15% от последната получена нетна заплата.
Същите изчисления показват, че „средностатистическият румънец“ ще достигне, след пълна кариера (период на вноски от 35 години), нетна заплата, оценена на 4448 леи, а пенсията, която ще получава от публичната система, ще бъде 1 647 леи, което представлява процент на заместване от 37%. С други думи, държавната пенсия ще може да осигури заместването само на една трета от предишния жизнен стандарт. За щастие II стълб ще може да допълни това ниво с още 15%, така че общият процент на заместване на заплатата с пенсия ще бъде малко над 50% ", отбелязва цитираният източник.
В този контекст пенсията, осигурена от II стълб, ще може да допълва дохода от държавната пенсия с приблизително 40% (667 леи срещу 1 647 леи) или с 64% в сценария на връщане на вноски от 6% (979 леи срещу 1512 леи).
„(...) В злополучния случай на пълно изоставяне на втори стълб и преместване на всички вноски обратно само в публичната система би донесла пенсия от 1913 леи (само стълб I), по-ниска от 2314 леи, които биха били получени при сегашния сценарий ( Стълб I + Стълб II). С други думи, от трите възможни сценария, най-добрият за в бъдеще би бил този, при който приносът, отпуснат за втори стълб, и най-лошият би бил изоставянето на втори стълб. Настоящият сценарий, при който двете системи съществуват едновременно и приносът за II стълб е само 3,75%, е в средата. Анализът на специалистите от KPMG включва освен румънския със средна заплата и изчисления за случая с минимална заплата и за случая със заплата два пъти по-висока от средната за икономиката ”, се споменава в комюникето на APAPR.
Членовете на Асоциацията твърдят, че частните пенсионни фондове в Румъния са изиграли решаваща роля за успеха на публичните предлагания, извършвани от държавата, а напоследък и при тези, извършвани от частни компании, в медицинския или телекомуникационния сектор и са участвали във финансирането на частната среда чрез корпоративни облигации.
Анализите, извършени от APAPR, показват, че понастоящем частните пенсионни фондове имат инвестиции от около 1,9 милиарда евро на фондовата борса в Букурещ, т.е. около 20% от стойността на свободно търгуваните акции на фондовата борса (free float). Също така същите фондове генерират около 15% от стойността на борсовите сделки в Букурещ.
„Частните пенсионни фондове като цяло - и по-специално II стълб - са големи институционални инвеститори, които обикновено следват дългосрочни инвестиционни стратегии като„ купувай и задръж “. По този начин пенсионните фондове са инвеститори с много малко или дори нулево спекулативно поведение, с изключително ниска волатилност на холдингите и нисък рисков профил, дължащ се на управлявани портфейли, базирани главно на финансови инструменти с фиксиран доход и добри рейтинги. Също така е много важно да се спомене ролята на пенсионните фондове като етични институционални инвеститори, с високи стандарти на корпоративно управление, което укрепва местната капиталова база, така необходима за привличане на чуждестранни инвеститори в Румъния ", казват представителите на частно управлявани пенсионни фондове от Румъния.
Задължителната частна пенсионна система (стълб II) е създадена през 2006-2007 г. с цел да се засили устойчивостта и адекватността на публичната пенсионна система към настоящата реалност.
В средата на 2018 г. на Букурещката фондова борса пенсионните фондове притежаваха около 1,9 млрд. Евро, т.е. 20% от свободно търгуваните акции, осигуряващи 15% от ликвидността. В момента над 30 румънски компании се възползват от финансирането благодарение на участието на II стълб, а пазарните институции трябваше да спечелят през цялото това време, заедно с повишаването на качеството на корпоративното управление.
Последният доклад на Европейската комисия (ЕК), който анализира положението на II стълб на пенсиите, разкрива, че намаляването на прехвърлената вноска от 5,1% на 3,75%, оперирана в края на 2017 г., е „мотивирано от проблеми краткосрочни данъчни намаления, несвързани с доброто представяне на частните пенсионни фондове "и че„ вероятно ще се отрази на пенсионната система като цяло и на капиталовия пазар в Румъния ".
Задължителните частни пенсионни фондове (Стълб II) достигнаха през първата половина на годината общ брой участници от над 7,1 милиона румънци, докато нетните активи под управление бяха 43,7 милиарда леи (около 9,5 милиарда евро). Нетните активи се състоят от прехвърлени брутни вноски в размер на 37 милиарда леи, но също така и от нетни печалби от инвестиции от 6,7 милиарда леи (почти 1,5 милиарда евро). Броят на пенсионните фондове е намален от 18 в началото на системата до седем днес.
По отношение на примери от други държави, където са приложени мерки, подобни на тези, изготвени в Румъния, APAPR припомня Полша, където, след намаляване на вноските от 7,3% на 2%, през 2014 г., когато полският държавен дълг надвишава 55% от БВП, правителството решава да анулира държавните ценни книжа, държани от пенсионни фондове, т.е. над 30 милиарда евро, като по този начин намалява публичния си дълг с 5 процента. “Фискалните ефекти от контрареформата вече са усвоени от държавните разходи, без дългосрочни печалби, а през 2016 г. държавният дълг на Полша се върна до 54,4% от БВП, с перспективата да надхвърли този праг отново през 2017 г. “, посочва APAPR.
В същото време в Унгария национализацията на втория стълб на частните пенсии не успя да подобри нито икономическата ситуация, нито публичните финанси. По този начин държавният рейтинг на Унгария беше понижен от Standard & Poor's от инвестиционен клас до боклук през 2012 г., веднага след приключването на национализацията на тези фондове. От фискална гледна точка: въпреки леко положителния краткосрочен ефект (бюджетен излишък от 4,3% от БВП през 2011 г.), Унгария бързо изчерпа тези резерви, като отново влезе във фискалния дефицит (2% от БВП през 2012 г., 2,7% през 2013 г.), докато публичният дълг продължи да расте - от 80% от БВП в края на 2010 г. до 82% от БВП в средата на 2013 г. ", обяснява цитираният източник.
APAPR споменава, че в европейския контекст в половината от държавите-членки на ЕС пенсионните системи включват частен компонент (от тип II стълб, както в Румъния) задължителен или квазизадължителен, в зависимост от законодателството на всяка държава.
Министърът на финансите Евген Теодоровичи представи на 18 декември 2018 г. в двореца Виктория поредица от фискално-бюджетни мерки, които ще бъдат приети на правителственото заседание в петък, сред които и тази относно административната комисия за стълба II пенсии, които ще бъдат намалени от 2,5% на 1%. В допълнение, нормативният акт предвижда, че дадено лице ще може да се оттегли от пенсионния фонд след поне пет години участие.