АНАЛИЗ Втората половина на годината прави Джефрис скептичен към Fresenius и FMC - onvista
НЮ ЙОРК (dpa-AFX Broker) - Инвестиционната къща Jefferies събира гласа си за покупка на акциите на доставчика на диализа Fresenius Medical Care (FMC) заради скептичния възглед за втората половина на годината, обременена от Corona. В същото време анализаторът Джеймс Вейн-Темпест понижи в сряда документите на компанията майка Fresenius от "Hold" до "Underperform" поради многобройни рискове и с други дъщерни дружества. В момента Vane-Tempest е единственият експерт в бранша с отрицателен вот за медицинската група в Бад Хомбург.
В своето проучване в средата на седмицата Vane-Tempest намали ценовата цел за Fresenius от 37 на 35 евро - най-ниската стойност от всички ценови цели, записани в анализатора dpa-AFX. Целта му за FMC е спаднала от 70 на 68 евро, което е и най-ниското в сравнение с анализатори. Гласът за акцията на FMC падна от "Купи" на "Задържане".
И двете статии бяха инкриминирани от проучването в сряда. Акциите на Fresenius поевтиняха с 4,66% до 40,74 евро. За вестниците на FMC той намаля с 4,07% до 72,18 евро.
С поглед към втората половина на годината, анализаторът на Jefferies е особено загрижен за бизнеса на дъщерното дружество на Fresenius Kabi, което е специализирано в инфузии, клинично хранене и течни лекарства. Това вече страда значително през второто тримесечие от факта, че са лекувани по-малко пациенти и операциите са отложени в болниците поради пандемията на короната. Възраждането в броя на операциите, които могат да бъдат планирани, може да се очаква само постепенно, според експерта. Освен това китайският бизнес се възстановява по-бавно от очакваното и междувременно Каби също намалява броя на новите си лекарства, планирани за тази година.
Освен Каби, експертът се опасява, че болниците в Испания също могат да пропуснат пазарните очаквания. Клиничната група Fresenius Quironsalud е лекувала много пациенти с корона там, но преговорите за компенсация на допълнителните разходи все още продължават. Следователно Испания оказва особено натиск върху баланса в болничния бизнес. Възобновяването на бизнеса в Германия при клиниката Helios не е достатъчно, за да компенсира този дефицит, според Vane-Tempest.
Според анализатора на Jefferies доставчикът на здравни услуги Vamed вероятно ще отчете загуби за годината като цяло след вече червени цифри през последното тримесечие. Компанията, която освен всичко друго изгражда болници и управлява клиники за рехабилитация, страда от отлагане на проекти. Тези проблеми трябва да продължат и през следващата година.
Във FMC пазарът подценява някои краткосрочни рискове, смята експертът. Доставчикът на диализа, който е активен основно в САЩ, е имал силно второ тримесечие, но продължаващата пандемия на короната и несигурният резултат от изборите в САЩ вероятно ще натежат върху дела в близко бъдеще. Защото, ако кандидатът за демократ Джо Байдън спечели изборите, планираната от него данъчна реформа също може да повлияе на печалбите на FMC. Все още има някои неясноти по отношение на планираните регулаторни промени в държавното здравно осигуряване. Докато непосилните не са изяснени, доброто развитие на цените на акцията на FMC трябва да спре за известно време.
Според рейтинга "Hold", анализаторите на Jefferies очакват акциите да постигнат обща възвръщаемост (ценова печалба + дивидент) до 15 процента, но също така и ценова загуба (минус дивидент) до 10 процента за период от дванадесет месеца.
Според класификацията "недостатъчно ефективни", анализаторите на Jefferies очакват, че акцията ще покаже ценова загуба (минус дивидент) от поне 10 процента за период от дванадесет месеца.
Институт за анализ на Jefferies.
Публикуване на оригиналното изследване за Фрезений: 04.08.2020/22:09/ET
Първо разпространение на оригиналното проучване: 04.08.2020/10:09/ET
Публикуване на оригиналното проучване на FMC: 04.08.2020/22:05/ET
Първо разпространение на оригиналното проучване: 04.08.2020/10:05/ET