Анализ на рентабилността при оценка на ефективността на инвестиционните проекти
Определянето на точката на рентабилност е един от важните критерии за оценка на риска от инвестиционни разходи. Колкото по-голяма е стойността на продукцията в точката на безубезност, толкова по-висок е рискът от реализиране на инвестиционния проект, тъй като преди да бъде постигнато необходимото ниво на рентабилност, е необходимо да се произвеждат и продават голям брой продукти.
Икономически анализ на равностойността и динамиката на инвестиционните проекти извършва се на четири етапа.
На първия етап се определя точката на безубезност (праг на рентабилност).
Вторият етап е да се определи коефициентът на използване на производствения капацитет в точката на безубезност на продуктите.
Третият етап се състои в определяне на приходите от продажбата на продукти и променливите разходи за нейното производство, при условие че капацитетът се използва изцяло.
И накрая, на четвъртия етап, се анализира динамиката на инвестиционния проект и се изчислява минималната договорна продажна цена, при която приходите от продажбата на продукти ще бъдат равни на разходите за тяхното производство, при условие че използване на производствения капацитет.
Помислете за последователността на необходимите изчисления на равностойността, когато оценявате ефективността на инвестиционните проекти, като използвате прост пример.
Определяне на точката на рентабилност (праг на рентабилност)
На първия етап ще изчислим колко от продадените продукти е необходимо, за да се осигури неговата рентабилност.
В условията на инвестиционния проект се предвижда производственият капацитет на продукта да е 10 хиляди броя. Цената на едро за единица продукция е 174 рубли. Стойността на годишните постоянни разходи (F) е равна на 247 хиляди рубли. Променливият процент на единица е 65 RUB.
Въз основа на наличните първоначални данни, ние ще изчислим броя на произведените и продадените продукти, което е необходимо, за да се гарантира неговата безпроблемност:
Q = 247000/(174-65) = 2266 бр.
От това следва, че за да се достигне прагът на рентабилност, трябва да се произвеждат и продават 2266 броя продукти.
Определяне на коефициента на използване на производствения капацитет в точката на безубезност на продуктите
На втория етап ще определим коефициента (Kpm, в проценти) в точката на безубезност на производството.
Изчислението се извършва по формулата:
Kpm = Q/Qмакс x 100%
където Qmax е количеството продукти, предвидени в инвестиционния проект с пълно използване на капацитета.
Kpm = 2266/10000 x 100% = 22,66%.
Следователно точката на рентабилност в този инвестиционен проект се постига при нивото на използване на производствения капацитет, равно на 22,66%.
Определяне на приходите от продажбата на продукти и променливите разходи за нейното производство, при условие че се използва капацитетът в пълен размер
На третия етап се извършва изчисляването на приходите от продажбата на продукти (Вр) и променливите разходи за нейното производство (V), при условие че производственият капацитет се използва на 100%:
Вр = Qmax x р
V = Qmax x Vi
където p е договорената единична цена, Vi са променливите разходи за единица продукция:
Вр = 10000 х 174 = 1740,0 хиляди рубли
V = 10000 x 65 = 650,0 хиляди рубли
С информация за изхода на продукта и променливи производствени разходи при 100% използване на капацитета, използването на капацитета в точката на безубезност може да бъде изчислено по следната формула:
Kpm = (F/(Vr-V)) x 100%
Kpm = 247000/(1740000-650000) x 100% = 22,66%.
По този начин степента на използване на производствения капацитет в точката на безубезност, изчислена с помощта на естествени и разходни показатели, съвпада.
Коефициентът на използване на производствения капацитет в точката на безубезност, изчислен с помощта на индикатори на разходите, отразява едновременно какъв процент от постоянните разходи отнема спрямо сумата на постоянните разходи и печалбата (пределен доход), когато капацитетът е напълно използван.
Важно е да се отбележи, че коефициентът на използване на мощността в точката на безубезност показва такова ниво на продукция, при което сумата от постоянни и променливи разходи е равна на себестойността на произведените и продадените продукти.