Акционерните средства влязоха в диетата на Румъния Либера

»Поредица от взаимни фондове са променили структурата на своите инвестиции и са надхвърлили традиционните категории в опит да се адаптират към условията на капиталовия пазар. Промени в стратегията. .

Ovidiu D. Popica 0 коментара

Промени в стратегията. Управителите на няколко профилирани фонда, например, през първата част на миналата година на акции модифицираха рецептурата на инвестициите и значително увеличиха дела на нискорисковите инвестиции. Това са предимно инструменти с фиксиран доход като облигации или дори банкови депозити. Този ход ще донесе на инвеститорите по-добри резултати - или, във всеки случай, по-малко лоши - дори ако по отношение на класификациите на профилите тези фондове вече не могат да бъдат ясно включени в категорията "фондове на акции". Преструктурирането на портфейли в някои случаи е толкова категорично, че делът на нискорисковите инвестиции достигна 70-80% миналия месец, делът на акциите пада в единични случаи и под 20%. Тези, които са се прекроили от 2008 г. насам, са успели да подобрят отрицателните си добиви, дори да имат още няколко процента, преди да стигнат до зелената зона.

Малка стъпка от нулата. Индексът на взаимните фондове (ПФИ), изчислен и показан ежеседмично от Интеркапитал Инвест, се приближаваше до прага на положителната стойност в края на март (-0,29%, на 27 март 2009 г.). С увеличенията в първите дни на април е много вероятно тя вече да е преминала над нулата, но предстои да видим дали ще успее да остане и за колко време. През 2008 г. индексът завърши с понижение от почти 33%, много по-добре от основните индекси на фондовия пазар BET (-70,47%) и BET-FI (-84,05%). Ако беше възможно да се търгува на фондовата борса, индексът на ПФИ щеше да бъде по-добра инвестиция, тъй като щеше да се възползва от предимството на диверсификацията, като загубите от акции бяха частично компенсирани от доходността по облигации и банкови депозити.

Смесена четвърт. Доходността през първите три месеца беше силно повлияна от стратегията за преструктуриране на портфейла. Ако направим средна стойност, забелязваме, че мениджърите на собствения капитал или диверсифицираните фондове, които са променили структурата по-сериозно и по-рано, придавайки по-ниско тегло на акциите, успяха през първото тримесечие да станат още по-високи, дори ако първото тримесечие беше един от драстичните минимуми фондова борса. Например в диверсифицираната категория почти половината от средствата завършват първото тримесечие с леко положителна възвръщаемост. Останалите средства от акции в най-добрия случай намаляват загубите от две цифри до една, въпреки че има администратори, които вземат отрицателната страна на върха до -20%.

Разположения без големи емоции. Консервативните фондове растяха бавно, но сигурно и ако имаха с какво да се борят през първото тримесечие, това беше инфлация. С доходност между 1,77 и 4,79%, профилираните фондове, в различни пропорции, върху облигации, държавни ценни книжа, банкови депозити поддържат върха на доходността, потвърждава още веднъж теорията за консервативните инвестиции по време на трудности. Те са единствените фондове, които поддържат положителната картина зад първото тримесечие, преди година, докато останалите - особено акционерните фондове - все още трябва да възстановят няколко десетки процента, за да покрият отрицателната възвръщаемост през 2008 г. и втората половина. на 2007 година.

Какво да правя? Сигурно се чудите дали е необходимо да инвестирате и върху какъв тип фондове. Организаторите на по-рисковите фондове нямат много аргументи за инвестициите. Краткосрочните спекулации, базирани на 2-3-дневни разлики в изчисляването на стойността на дяловете на фонда (VUAN), в периоди на агресивно нарастване на фондовия пазар, сега се обезсърчават от 10-15% такси. Паричните фондове нямат много повече възвръщаемост от депозитите и освен това депозитите директно в банката са под шапката на гаранционния фонд. Облигационните фондове остават, но и тук доходността се различава от администратор на администратор. Консервативен вариант биха били самодепозитите - в по-кратки срокове - може би - комбинирани с дялове от облигационен фонд в пропорции, оразмерени според апетита за риск и личните проекти през следващия период (1-3 години).