Злато Защо цената на златото пада и не се повишава заради Corona - manager magazin
Когато се пита за дълго време: Инвеститорите поръчват златни монети и златни кюлчета, докато цената пада.
Снимка: Свен Хопе/DPA
Инвеститорите, които са внесли злато в сметката си като хеджиране на криза, могат да бъдат доста разочаровани в наши дни: С пандемията на короната светът преживява криза, която едва ли е съществувала по подобен начин преди. Броят на инфекциите се увеличава по целия свят, хората са неуредени, общественият живот е практически замразен. Едва ли има компания, която да не е в извънредно положение в резултат - и цените на акциите на фондовата борса се сриват по целия свят.
Само германският водещ индекс Dax загуби около една трета от стойността си в рамките на няколко седмици. Подобна история беше за основните индекси в други европейски страни, както и в Азия, САЩ и другаде. Понастоящем изглежда сигурно, че глобалната икономика ще изпадне в рецесия в резултат на кризата в Корона.
Кризисен сценарий, който едва ли може да бъде по-драматичен. И по този начин всъщност точно това, което много инвеститори смятат, че са осигурили със злато в депото си. Но какво прави цената на златото в наши дни? Трябва да се покачи - но не става.
Златото нараства бавно, но стабилно от средата на миналата година. През първите няколко месеца на 2020 г. също имаше възходяща тенденция, като унция от благородния метал вече струваше впечатляващи 1677 долара преди няколко дни, с повече от 10 процента повече, отколкото в началото на годината.
Но след това кризата с короната наистина започна. Фондовите пазари се сринаха през последните няколко дни - и цената на златото също се срина. В обяд в понеделник цената беше около 1 478 долара за унция, 200 долара или 12 процента по-ниска, отколкото седмица по-рано.
Как може да бъде?
Понастоящем наблюдателите описват случващото се на пазара на злато като картина от две части: От една страна, има инвеститори, които кризата вкарва в „безопасни инвестиции“. Тези инвеститори гарантират например, че поръчките за покупка при физическа търговия със злато в момента рязко нарастват. Следователно дилъри като Pro Aurum в Мюнхен са изправени пред огромно търсене и би трябвало да могат да доставят с удължени срокове само в близко бъдеще, както шефът на Pro Aurum Робърт Хартман описва в интервю.
Цената на златото обаче не се прави при физическата търговия с монети и кюлчета. Създава се на фючърсния пазар, например на борсата за благородни метали в Лондон. Инвеститорите от друг калибър са активни предимно там. И повечето от тях в момента са на страната на продавача.
„Във времена като тези, когато нещата наистина се спускат на борсите, важи преди всичко следното:„ Парите са крал “, обяснява експертът по благородни метали и управител на фондове Мартин Сигел от инвестиционната компания Stabilitas. "Тогава инвеститорите продават всичко, включително златото."
Даниел Бриземан, експерт по суровини от Commerzbank, също има това обяснение: Инвеститорите трябва да "отговорят на исканията за допълнителни плащания на други пазари", казва Бриземан. Следователно запасите от злато също се разтварят; също и защото повечето от тях са на положителна територия след повишаването на цената на златото през последните месеци. Допълнително обезпечение, така наречените маржин кол, които много инвестиционни специалисти трябва да депозират при своите брокери с оглед на големи загуби, вероятно играят роля.
Изтичането на пари от златни фондове в наши дни се вписва добре: само в петък миналата седмица инвеститорите изтеглиха средства на стойност 17 тона злато от най-важните златни ETF в света, регистрирани от агенция Bloomberg, най-високата стойност от декември 2016 г. Лондонската стокова борса регистрира Миналата седмица благородният метал имаше ежедневни обеми на търговия от 100 милиарда долара и повече - стойности, които не съществуват преди.
Развитието на цените е подобно на това, което възникна в най-ниската точка на финансовата криза през 2008 г .: През есента на тази година финансовите пазари паднаха значително след фалита на американската банка Lehman Brothers. Дори по това време златото се оказа в много ограничена степен като валута в криза: цената на златото беше под натиск в края на 2008 г. и през по-голямата част от 2009 г. В резултат на това обаче златото се покачи рязко, до предишния рекорд от 1900 долара за унция през 2011 година.
Така че изглежда ясно: И този път златото може да върви настрани или надолу за дълго време, въпреки кризата или точно поради нея. Като цяло обаче експертът по благородни метали Siegel вижда добри условия за покачваща се цена на златото. По-специално, опитите за спасяване на централните банки, които в момента пускат крановете за пари в борбата с кризата, могат да повишат цената на златото в дългосрочен план, каза Сийгъл. Едва в неделя Федералният резерв на САЩ изненадващо реши да намали допълнително лихвените проценти и да предприеме допълнителни мерки. "Всички пари от централните банки няма да достигнат до реалната икономика", каза Сийгъл. "Както и преди, това ще повиши цените на капиталовите пазари в средносрочен и дългосрочен план, с други думи за акции, недвижими имоти, а също и за злато."
Ето как го вижда Торстен Полит, главен икономист в Degussa Goldhandel. „Всъщност централните банки изглежда познават само едно лекарство“, каза Полит. "Повече кредити и пари, предоставени при все по-ниски лихвени проценти. Не е нужно да сте високо украсен икономист, за да разберете, че всичко това се свежда до паричната политика, която разрушава покупателната способност на парите."
Последиците са ясни и за Polleit: Златото, подобно на среброто, става все по-привлекателно за инвеститорите - особено след спада на цените през последните дни.