Злато преди директен марш до $ 1225 Сега направете това, което Алън Грийнспан прави от седмици!

Йохен Станцл
Главен пазарен анализатор CMC Markets
Йохен Станцл да следва Guidants

Парите без еквивалент водят до инфлация. Не веднага, но потребителските цени в момента леко падат. Спусъкът за това е бързото изплащане на заеми в индустриализираните страни (намаляване на задлъжнялостта). Намали паричното предлагане, което от своя страна доведе до падане на цените на активите като камък. Акции, стоки, енергия - всичко бързо стана по-евтино.

Вече наблюдаваме рязко покачване на цените на активите от известно време. Те вървят ръка за ръка с икономическото възстановяване на развиващите се пазари, където вследствие на финансовата криза имаше малко или никакво намаляване на задлъжнялостта. Причината за това: китайските или други азиатски банки са структурирани по различен начин и не са участвали в спекулации на Уолстрийт в същата степен като институтите от Франкфурт, Берлин или Ню Йорк. Повечето нововъзникващи икономики се възстановяват бързо. Сега суровият петрол и медта отново са два пъти по-скъпи, отколкото в началото на годината, главно от китайски покупки.

Ако тази тенденция продължи, положителните ефекти, произтичащи от това възстановяване, ще доведат отново до увеличено кредитиране. Във всеки случай кредитният капацитет на банките се е увеличил драстично вследствие на кредитната криза, тъй като изискванията за обезпечителни депозити са намалени, а възможностите за рефинансиране в ЕЦБ, Фед и BoE са по-добри от всякога. По този начин банките са в състояние да отпускат заеми в голям мащаб и ако не са готови да го направят поради собствената си критична бизнес ситуация или несигурната бизнес ситуация на фирмите, които искат заемите, държавата е гарантирано да се грижи за тях.

Не вярвате на това? След това разгледайте причината за кризата, в която се намираме сега. Ипотечните заемодатели бяха принудени в края на 90-те години и след това от множество закони, в центъра на които е Законът за инвестициите на Общността, да предоставят на семейства с ниски доходи ипотечни заеми без първоначална вноска. Целта по това време беше да се увеличи броят на испанските и чернокожите собственици на жилища. Всъщност процентът на собствениците на жилища в това население е 50%, докато 75% от бялото население в САЩ притежава дом. И тук имаше принудително кредитиране: кредитоспособността на длъжника вече не беше в центъра на решението за кредитиране, а по-скоро неговата необходимост.

Защо инфлацията е толкова сигурна, колкото аминът в църквата

Има много проста причина, поради която инфлацията ще се повиши. Единственият начин да печелите пари е чрез производство на стоки. Ако използвате ума си, за да създадете продукт, можете да го пуснете на пазара и да поискате цена, която може, но не е задължително, да бъде приета свободно от онзи, който иска да го купи. Този, който е използвал ума си за създаване на продукт, приема парите (които всъщност трябва да са злато), защото знае, че в бъдеще ще има достъп до продуктите на друг ум. Но ако той знае, че има хора на пазара, които са спечелили пари без предварително интелектуално представяне и са в състояние да създават пари от нищо, той знае, че продуктите на интелектуалното представяне ще струват повече в бъдеще, отколкото преди. С други думи: той знае, че парите, които получава за своите продукти днес, няма да могат да купят по-малко продукти в бъдеще.

Тези теоретични съображения могат да бъдат подкрепени от три скорошни събития. Например, вместо да позволи на свободния пазар да намали излишния капацитет в автомобилния сектор, правителството иска да спаси производители на автомобили като Opel, чиито продукти свободният пазар отдавна е решил. Резултатът: Opel получава „свързващ заем“ - тоест стотици милиони евро без еквивалентна стойност - и това, което се случва е, че Opel произвежда още повече от същите автомобили, които преди това не са били в състояние да надделеят над евтини производители от Азия или първокласни производители като Audi . От добре информирани кръгове знам, че Opel е увеличил своите поръчки за пластмасови части до по-високо ниво, отколкото е било от десетилетия. Но Opel не трябва да бъде обвиняван: Какво друго трябва да направи производителят на автомобили с държавни пари, освен да строи автомобили?

Друга такава мярка, която се стреми да отмени силите на пазара, е схемата за бракуване. Всеки, който някога е разглеждал паркинг при търговец на скрап, който е отговорен за бракуването на превозните средства, предназначени за бонус за бракуване, ще напомня на добре зареден паркинг в супермаркета в събота следобед. Повечето от автомобилите имат зелена екологична значка, много малко са наистина „стари“ и повечето от тях ще работят добре и безопасно още десет години. Голяма загуба на ресурси наистина вече не е възможна.

В третия си пример бих искал да се придържам към автомобилния сектор, но това сега ще бъде международно: става въпрос за алуминий. Запасите на метала, който е важен за автомобилостроенето, нарастват от началото на кредитната криза, тъй като търсенето е спаднало. Засега не е изненадващо. Но обикновено цената на алуминия трябва да спадне, но не. Повишава се, тъй като схемата за бракуване, спасяването на ГМ и китайските правителствени покупки поддържат цените на алуминия. Това води до абсурдната ситуация, че в разгара на търсенето и пълните до краища складове производителите на алуминий значително увеличават производството си. Правителството в Китай и търговците на суровини като швейцарската компания Glencore играят заедно с десетки хиляди тона алуминий за определен период от време в нерегистрирани складове, така че свръхпредлагането на метала да не стане твърде забележимо.

Какво става тук? На Opel беше оказана помощ при предпоставката, че броят на работните места, които трябва да бъдат спасени, решава дали дадена компания ще получи заем. Под предпоставката, че мерките от този вид помагат да се върне икономиката в релси за растеж, пазарните цени се манипулират, какъвто е случаят с алуминия, или се жертват ресурси, за да се измести покупателната способност от бъдещето към днес, какъвто е случаят с бракувания бонус. Здравият разум обаче ни казва, че не може да бъде правилно производството на алуминий да нараства с двуцифрени цифри, когато търсенето едновременно спада с двуцифрено, че не може да бъде правилно, [Връзка „че дванадесетмесечен мерцедес със 17 000 километра ще бъде бракуван“ на www.rnz.de/. недостъпно] (както се случи с бонуса за бракуване) и че не може да бъде правилно да се използват парите на данъкоплатците, за да се „спасят“ производителите на автомобили, които не са успели да се утвърдят на пазара от собствения си провал. Примери като Holzmann и много други показват, че това не работи в дългосрочен план.

Централната роля на златото

Покупателната способност на парите ще намалее. Всеки, който има много пари, знае това. Суверенните фондове за благосъстояние в Близкия изток, Китай и Азия като цяло са получили заповедта: Вземете парите в нашите валутни резерви и ги инвестирайте „някак разумно“. Китай купува мини, суровинни компании, физически суровини като мед и нефт, Близкият изток инвестира в автомобилни производители и други компании в Европа, а компаниите с частни дялови инвестиции от САЩ купуват недвижими имоти в голям мащаб в Европа, включително в големите германски градове като Мюнхен и Дрезден. В САЩ хедж фондовете никнат като гъби, които обещават на инвеститорите защита срещу идващата инфлация. Целта е да се спечели три до четирикратна инфлация на потребителските цени. Всичко това не се случва случайно: вие много добре знаете, че реалните активи ще бъдат козът през следващите няколко години.

Златото играе централна роля в това. Някога това бяха единствените пари, единственото платежно средство, което се приемаше от държавата. С предпоставката, че решенията за инвестиции в създаването и разширяването на социалната държава са твърде важни, за да бъдат оставени на обективната парична система съгласно златния стандарт, този златен стандарт беше премахнат. Със същата предпоставка през 1913 г. е създаден Федералният резерв, който оттогава е в състояние да определи количеството пари, циркулиращи в икономическата система, като ги оскъпи или намали лихвените проценти. Оттогава кредитирането и по този начин сумата на парите зависи от преценката на Фед, а не от размера на реалните активи в икономиката.

Това, което Алън Грийнспан вече знаеше

Алън Грийнспан, председател на Фед от 1987 до 2006 г., не беше погрешно смятан за най-могъщия човек на земята. Той беше отговорен за спекулативния скок на цените в секторите на акции и недвижими имоти заради политиката за евтини пари. Например под негово ръководство M3 нарасна от 3,614 трилиона долара по времето, когато встъпи в длъжност, до 10,250 трилиона долара в края на мандата си. Поради спукването на балона с недвижими имоти през 2007 г. и последвалата банкова криза, неговият наследник Бен Бернанке, който също е наречен „Хеликоптер Бен“ заради думата му „Ако е необходимо, ще хвърля парите от хеликоптера, за да предотвратя дефлация, както в Япония“, балансът на Фед отново се разшири драстично. САЩ бяха изправени пред дефлация като Япония, а Бен изхвърли парите от хеликоптера. Основните лихвени проценти в САЩ са по-ниски от всякога.

Тук си позволявам да покажа графика, която първоначално е била използвана от колегата Маркус Милър в коментара му тук на Godmode-Trader.de:

И още веднъж бих искал да повторя написаното от мен в началото: парите без еквивалент водят до инфлация. Така че се подсигурете. Алън Грийнспан също го прави. Greenspan е изключителен съветник на хедж фонда Paulson & Co. от януари 2008 г. Основателят и главен търговец Джон Полсън е най-големият мениджър на хедж фондове в света, дори преди Джордж Сорос, когото изпревари през 2007 г. През 2008 г. той се прослави с подходящи спекулации за колапса на сектора на недвижимите имоти, Financial Times Deutschland го нарече "субстандартно крез". Джон Полсън има годишна заплата от 3,7 милиарда долара. Какво прави мъжът с толкова много пари? Той го инвестира. Сигурно Полсън е попитал Грийнспан: Какъв е вашият най-добър съвет как да инвестирам парите си? А Грийнспан и Полсън трябва да са постигнали споразумение, че най-доброто нещо, което трябва да се направи, е да се купят цели златни мини с парите. И това е, което двамата правят оттогава:

Март 2009: Покупка на дял от 11,3% в южноафриканския производител на злато AngloGold Ashanti за 1,28 милиарда долара
В края на март 2009 г .: Полсън има 11 милиона акции, или 3%, в Gold Fields, втората по големина златна мина в Южна Африка. По същото време производителят на стоки Mvelaphanda Resources е продал 11 милиона акции на Gold Fields. Не е доказано, но разбира се Полсън е придобил точно тези 11 милиона акции на Mvelaphanda.
Слуховете започнаха да се разпространяват на 30 юни, че Полсън планира да закупи останалите 39 милиона акции в Gold Fields.

Също така Полсън спира

9% от SPRD Gold Trust, най-големият физически обезпечен златен ETF в САЩ. Това го прави най-големият акционер,
повечето от акциите в ETF на Market Vectors Gold Miners, който проследява AMEX Gold Miners Index,
4,5% в Kinross Gold
20% за Gabriel Resources
10% в Centamin, египетска златна мина

Интересна ситуация в техническата карта

Цената на златото е интересна и от гледна точка на техническата диаграма. Той се консолидира в симетричен триъгълник. Консолидацията е завършена (a-b-c-d-e). Освен това в областта на важната марка от 925 долара се е развил „пиърсинг модел“ - подкрепата е потвърдена. Маркът от $ 925 също е 61,8% корекция на предишния ход нагоре. Цената на златото се е обърнала точно на марката и вече може да върви право нагоре. Цел: $ 1225.

Спекулативно ориентираните инвеститори могат да си купят сертификат Gold Bull като "[Връзка „DE000SL19ZQ7“ на www.boerse-go.de/. недостъпно]"От Сал. Опенхайм с нокаут при $ 894,57 (отворен край).

Хареса ли ви това изследване? Можете да получите повече изследвания на суровините всяка седмица в отчета за суровините, за който можете да се абонирате безплатно на www.rohstoff-report.de
Ще се радвам да те имам за читател!

Вашият Йохен Станцл
Главен редактор на Отчет за суровините