Започна ли глобалната финансова криза от 2011 г .; Демистифициране на финанси
Не задавам този въпрос с лека ръка. Западът е живял невъзможно и цунамито започва да се разпространява в САЩ и Европа. Този път тя ще докосне публичните финанси до сърцето.
Докато британските студенти демонстрират за своите такси за обучение, французите демонстрират за пенсионирането си, а ирландците и португалците са на улицата срещу строгите икономии, това е не по-малко от състезание с времето, което започва. Няма да има начин да се избегне криза: рискът от избягване обаче трябва да се овладее и да се направи опит да се ограничи. Трагедията е, че от двете страни на Атлантическия океан кризата разкрива реалност, която е трудно да се контролира : политическа дисфункция.
Съединените щати имат политическа система, която е разбита от години, а изборите през ноември поставят демократите и републиканците до стената. Няма начин каквито и да е действия да бъдат предприети, без това да е предмет на разправа, при която републиканците нахлуват в Камарата, а демократите заключват Сената. В този контекст президентът Обама и Белият дом имат малко пространство за маневриране. Докладите, които току-що излязоха и които излизат от безспорни авторитети на двете политически партии, ни напомнят за реалността. Те посочват конкретни мерки, но реалността е мрачна: 80% от федералния бюджет са предвидени за образование, здравеопазване и военни разходи. Тези позиции, считани за несвиваеми, ще трябва да бъдат намалени. Излишно е да казвам, че демократите не искат да се докоснат до здравеопазването и образованието, а републиканците не искат да докосват военните разходи.
Дефицитът на бюджета на САЩ е неустойчив и най-малкото покачване на лихвените проценти, ефектът на снежната топка заплашва да предизвика неустойчив растеж на дълга. С Федералния резерв, изпреварен от събития, не бива да разчитаме на американска дисциплина. Увеличението на лихвения процент не може да бъде контролирано от централната банка: то ще произтича от рисковата премия, изисквана от инвеститорите за записване на американски държавни облигации. Тя вече се е увеличила.
Всички групи по интереси се опитват да предотвратят, че в тяхната област се правят големите съкращения. Резултатът е нищо повече или по-малко от блокиране на политическия процес на вземане на решения в момент, когато сме най-застрашени и когато действията трябва да бъдат решителни и бързи.
В Европа рискът от заразяване е изложен на еврозона, която, след като е подценила сериозността на националния дълг, няма средства да подкрепи бюджетния дефицит на някои от своите държави-членки. Вече е очевидно, че Гърция, Португалия, Испания и Ирландия няма да могат да допринесат за фонда от 750 милиарда евро, създаден по време на разгара на гръцката криза. Ако Европа не създаде свой валутен фонд с необходимите правомощия да контролира публичните финанси на своите членове, ние ще катастрофираме. Въпреки това, използването на насилствени интервенции, обусловени от коригиращи мерки, беше специално отказано от Париж и Берлин. Това, което притеснява пазарите, е Европа, която изглежда е обречена на процес на намеса и решение, който винаги е твърде малко и твърде късно.