XTB Румъния Как тълкуваме последните движения на глобалните инвестиционни гиганти
За да разберат накъде върви глобалната икономика и, косвено, местната икономика, анализаторите Клаудиу Казаку и Раду Пуиу обясняват какво се крие зад последните решения, взети от Уорън Бъфет, Бейли Гифорд, Бил Акман и Рей Далио.
Капиталовите пазари, особено американските, продължават да растат, като успяват да достигнат нови исторически максимуми. Някои инвеститори обаче са скептични към това развитие предвид текущия контекст, в който проблемите продължават да съществуват. По този начин търговците на дребно се опитват да намерят ролеви модели сред реномирани инвеститори с идеята да разберат какъв е подходът на гигантите на финансовите пазари. В днешния анализ Клаудиу Казаку, консултантски стратег, и Раду Пую, анализатор, в XTB Румъния, един от най-големите брокери на деривати в света и инвестиционна компания, регистрирана на Варшавската фондова борса, обясняват какво има зад големите глобални транзакции.
Един от най-добрите примери за това идва от Berkshire Hathaway, компанията, собственост на Уорън Бъфет, която купи 5% дял във всяка от петте най-големи търговски къщи в Япония.
„Ходът за инвестиране в акции на японски търговци изглеждаше изненада на пръв поглед. Някои гласове започнаха да казват, че „Бъфет залага срещу американската икономика“, което според нас няма реална основа. В сравнение с акциите, държани в инвестиции от над двеста милиарда долара, и с Berkshire Hathaway с пазарна стойност от над половин трилион долара, инвестицията от 6 милиарда долара не изглежда радикално решение. Всъщност, за сравнение, собствеността на Apple (която е нараснала драстично с повече от 160% през последната година) е близо 100 милиарда долара. Като се има предвид това, придобиването на ценни книжа от канадския производител на злато Barrick Gold Corp. тя добавя към тенденция на диверсификация, която може да служи на няколко цели. Естествено, принципите на „стойностно инвестиране“ са ръководили и сегашното движение: бизнесите, в които известният инвеститор е влязъл, са под балансова стойност (японски компании), генериращите печалба (Barrick и всички японски компании с изключение на Marubeni) имат традиция, начин на работа и добре позната марка, като същевременно не е много длъжник ", е мнението на Клаудиу Казаку.
„В случая с 5-те компании (Marubeni, Mitsui, Sumitomo, Itochu и Mitsubishi), залогът е не само върху японската икономика, но чрез тяхната отворена позиция и върху глобалната икономика, с централен компонент на търговията, логистиката и управлението на проекти но също така и с много разнообразни бизнес линии, от финанси, застраховане до промишленост и химия. Между другото, асоциацията с голям брой компании по целия свят и перспективата за увеличаване на броя на партньорствата бяха споменати от самия Уорън Бъфет, която вижда възможности да остане в дългосрочното акционерно участие. В дълбочина бихме могли да видим оптимизма на 90-годишния инвеститор относно икономическото бъдеще на света, търговията и дори сектора на стоките като цяло. Отношението беше заразително: японският индекс имаше най-добрия ден от 27 март, когато новината излезе, докато акциите на Marubeni и Mitsubishi се увеличиха с над 7% ", казва Казаку.
Що се отнася до Barrick Gold, придобиването също може да означава благоприятни очаквания по подразбиране за цената на благородните метали, но не е задължително: добре управлявана, компанията може да реализира достойни печалби далеч над 2,5 долара на акция през последните четири тримесечия дори при сегашното ниво на златото. Някои хедж фондове не виждат нещата по същия начин като Бъфет: през второто тримесечие 2 фонда се отказаха от своите дялове в минната компания, обяснява анализаторът.
Спадът в притежанията на най-големия акционер, Baillie Gifford, беше една от новините, които засегнаха акциите на Tesla, генерирайки спад от над 7% в първите часове на сесията в сряда. Отбелязването на печалбата е резултат от балансирането на портфейла, според компанията за управление на активи, естествен ход за някои от тези, които са забелязали феноменалния ръст на акциите, повече от 10 пъти през последните 12 месеца. Особено забележителен е авансът, основан на чисто техническо движение на умножаване по 5 броя на акциите, което води до математическо намаляване на цената на акция. В зависимост от изкушението за отбелязване на печалбата и други инвеститори, следващите сесии могат да внесат добра яснота относно коригиращия риск на ценните книжа на Tesla.
"От друга страна, Бил Акман, Мениджърът на фондове Pershing Square наскоро показа доверие в своите портфейлни позиции, настоявайки за „Направи си сам“ и търговец на домакински уреди Lowe’s, който вече донесе 40% печалба тази година на акционерите. Непряко се разчита на продължаване на апетита на американците за консумация като цяло и в частност за обновяване на дома. В сегмента на облигациите интересна промяна направи Рей Далио в портфолиото си "All Weather" (за всякакъв вид време), преминавайки от някои държавни ценни книжа към ценни книжа, които предлагат защита срещу инфлация, облигации извън САЩ, акции, които предлагат дивиденти или злато. Въпреки че не беше лесна година за основателя на най-големия мениджър на хедж фондове в света, предпочитанията му към обезпечени с парични средства ценни книжа показват средносрочна и дългосрочна загриженост за инфлацията.", Казва Клаудиу Казаку.
Според Раду Пую, анализатор в XTB Румъния, Рей Далио, която е собственик на компанията за управление на активи, Bridgewater, се оказа в състояние да промени стратегията си за паритет на риска. Тази промяна включва преминаване към алтернативи на конвенционалните облигации, тъй като доходността достига исторически минимуми. Тъй като стратегията разпределя средства между активите в зависимост от това колко рискови са те, което означава, че купува повече ценни книжа с по-ниска волатилност, обикновено делът на държавните ценни книжа има тежест. В настоящия контекст, тъй като лихвените проценти са близо до нула и се поддържат стабилни от централните банки, облигациите не могат да предложат нито възвръщаемост, нито намаляване на риска. По този начин прочутото портфолио на Bridgewater All Weather се фокусира върху златото и инфлационните облигации, като разнообразява страните, в които инвестира, и намира повече акции със стабилни парични потоци. Идеята е да се възпроизведат дългосрочните положителни доходи, обикновено генерирани от облигации, като същевременно се намерят алтернативни начини за защита в случай на коригираща последователност на фондовия пазар.