Водете; Анализ на паричния поток - част 1
От Мишел Сион на 2 януари 2018 г.
Споделете статията
Провеждане на анализ на паричния поток - част 1
Таблицата на паричните потоци е чудесен инструмент за анализ, който внася реална добавена стойност в процеса на финансов анализ. Този документ понякога често е слабо разбран от финансовите анализатори, тъй като понастоящем индивидуалните сметки не го предоставят във Франция. Трябва да знаете как да четете и тълкувате този финансов отчет и как да го интегрирате в цялостния подход на финансовия анализ.
Значението на диаграмата
Отчетът за паричните потоци е основен документ за прилагане или разбиране на финансовото управление на дадено дружество, тъй като проследява целия произход и употреба на паричните средства за определен период.
Той проследява всички парични потоци, постъпления и плащания за определен период. Обяснява как преминаваме от баланса на година N-1 към баланса на година N. По тази причина казваме, че той осигурява динамичен изглед на баланса.
Паричните потоци са групирани в три семейства:
• Паричният поток от дейността (ДМА): показва колко излишък на парични средства е генериран от собствената дейност на компанията, произтичаща от нейния оборот;
• Инвестиционен паричен поток (FTI): проследява плащанията, получени в резултат на придобиването на дълготрайни активи, нетно от постъпленията в резултат на разпореждането с дълготрайни активи;
• Финансиране на паричния поток (FTF): той проследява всички постъпления и плащания, свързани с избора на финансиране: капиталов принос, изплащане на дивиденти, издадени и възстановени заеми, заеми от акционери и др.
Сумата от всички парични потоци е изменение на паричния поток и води до касова позиция в края на годината, същата касова позиция, както е показана в баланса на края на периода.
Таблицата на паричните потоци е сравнима с документ, който проследява всички парични потоци и изходящи потоци на домакинството. Счетоводният баланс е статичен документ и кумулативно.
Планът за финансиране представлява прогнозната таблица на паричните потоци като част от бизнес план. Това е централният инструмент за прилагане на изборите за финансиране като част от бизнес план.
Финансовите анализатори обаче не винаги имат достъп до този документ. Френските счетоводни стандарти, свързани с индивидуални сметки, са ограничени до баланса и отчета за доходите. Само консолидираните счетоводни отчети, независимо дали по МСФО или френски стандарти (регламент 99-02), предоставят този финансов отчет. Финансовият директор обаче реконструира таблицата на потоците на своята компания, за да види по-ясно да дефинира баланса на финансовото управление.
Анализирайте паричния поток от дейността (ДМА)
Бизнес паричният поток представлява излишъкът от парични средства, генериран от основните дейности на бизнеса, т.е. неговия оборот, с изключение на инвестиционните и финансовите дейности. Този излишък отразява създаването на богатство, генерирано от компанията, очевидно е жизненоважно както за изплащане на заеми, самофинансиране на част от инвестициите, изплащане на дивиденти и т.н.
За разлика от следващите два потока, потокът на дейност се определя от индиректен начин:
Паричен поток от дейността (ДМА) = Капитал за самофинансиране (CAF) - Промяна в оборотния капитал
Капацитетът за самофинансиране представлява „потенциален“ паричен излишък, който не отчита забавянето на плащанията от клиент-доставчик. Промяната в оборотния капитал позволява да се премине от потенциален поток към реален поток, подобрявайки касовото състояние.
Директното представяне, което не се използва на практика, ще се състои в директно показване на оперативни разписки (клиент) и оперативни плащания (доставчици, заплати, данъци и др.).
Непрякото представяне, единственото, което се използва на практика, е много по-подходящо за анализа, тъй като дава възможност да се види дали вариацията в паричния поток на дейността идва от рентабилността (CAF) или от управлението на оборотния капитал (растеж криза)., лошо управление на запасите, клиенти).