Тежестта на трите американски рейтингови агенции; е засилен след кризата Les Echos
Единадесет години след кризата „Голямата тройка“ държи 93% от рейтинговия пазар в Европа. Въпреки пристигането на новодошлите европейските разпоредби не отслабиха този олигопол. Напротив.
Beyond Ratings току-що получи одобрение от рейтинговата агенция от Европейския орган за ценни книжа и пазари (ESMA). Тази френска компания, основана през 2014 г., е 28-мата, която е получила този сусам, за да проникне на този пазар, където бариерите за навлизане са значителни. Преди него френските изследвания за разпространение (2013 г.) и немският обхват (2014 г.) също получиха зелена светлина от ESMA. От 2011 г., когато Autorité пое надзора върху рейтинга, общо девет фирми се стартираха в Европа. Въпреки това увеличение пазарът на рейтинги за правителства и частни компании остава ултраконцентриран: той е в ръцете на олигопол, съставен от S&P Global Ratings, Moody's и Fitch (преминат под американското знаме през декември 2014 г.).
Парадоксално, но единадесет години след кризата доминацията на трите американски фирми дори се е увеличила. През 2012 г., според ESMA въз основа на генерирания оборот, „Голямата тройка“ заедно държеше 87% от пазара. В края на 2018 г. тази цифра се е увеличила до 93,4%. S&P Global Ratings е номер едно с 46% пазарен дял срещу 34,6% седем години по-рано. Четвъртата рейтингова агенция изостава много: канадската DBRS просто има 1,88% пазарен дял (срещу 0,97% в края на 2012 г.).
Извеждане на истински конкуренти, загубена кауза
Въпреки това, „Голямата тройка“, които може да са направили неподходящи или дори изкривени преценки по отношение на някои финансови продукти, имат своя дял от отговорността в субкритичната криза, настъпила през 2007 г. „Регулаторите положиха много усилия да издават декларации. Одобрения и отвори пазара. Но от самото начало политиците знаеха, че разкриването на реални конкурентни агенции е малко загубена кауза. От друга страна, истинският напредък на регламентите се крие в контрола, който ESMA упражнява върху тях, по-точно върху тяхната методология “, коментира Норберт Гайар, икономист и независим консултант, специалист в рейтинговите агенции. През 2012 г. Брюксел им наложи нови ограничения. Преследваната цел беше борба срещу конфликтите на интереси и намаляване на тяхното влияние.