Светкавици, които скалпират пазара за милисекунди - Concorde
Високоскоростната мълниеносна търговия е практически еквивалент на пускането на много плъхове в зърнохранилището, каза преди години инвестиционният гуру милиардер Чарли Мунгер. Високочестотната търговия, техниката на търговия на мълниеносни момчета, които скалпират пазара, допринесе значително за есенната турбуленция на фондовия пазар, но също така увеличава дисбалансите като цяло, особено в по-нервни ситуации. Пазарната трансформация, която беше доминирана от бивши маркетмейкъри, които по-добре намалиха дисбалансите, е малко като тази на отборните спортове през последните 15-20 години: играта безмилостно се ускори и атлетизмът - такъв, какъвто е сега на пазара - се превърна в основно изискване.
Когато някой случайно погледне назад към футболна, хандбална или баскетболна игра от осемдесетте или деветдесетте години или няколко сцени от нея, може да се шокирате от нивото, на което играта се е ускорила. Скоростта на отборните спортове стана съвсем различна. Освен това, колкото по-сериозна е конкретната игра с топка, толкова по-голямо е търсенето на атлетични играчи. Промяната е особено поразителна в сравнение със света преди 10-15 години. В хандбала, игран на високо ниво, в днешно време е практически невъзможно да се промени, тъй като противникът може да накаже 3-4-5 секунди след отбелязване на гол. С тяхната футболна икона Кристиано Роналдо може да бъде шампион в състезанието на 100 метра плосък в повечето страни по света. Множество американски професионални баскетболисти отслабват през лятото, за да носят по-малко тегло във все по-замайващо забързаното темпо на играта. Американската професионална баскетболна лига (НБА) има четири отбора през настоящия сезон, изпълнявайки повече от 18% от атаките си за 3-6 секунди. Шампионът изпълнява 39% от атаките на Golden State Warriors в рамките на 10 секунди.
Разглеждайки футбола, хандбала, баскетбола, става ясно, че играч, който не може да стигне от точка А до точка Б на терена за все по-малко време, налично година след година, вече не може да бъде задържан на терена в мачове от по-високо ниво. В наши дни адекватните резултати при бягане, скоростта и атлетизмът се превърнаха в основни изисквания в елитните спортове.
Пазарът също се ускори
Тъй като по-бързите на спортни терени се опитват да победят по-бавните си противници, като увеличават скоростта си, това явление се разпространява и на световните капиталови пазари.
НЯКОИ АКТИВИ НА ПАЗАРА СЕ ИЗКЛЮЧВАТ ДА ЗАДЪРЖАТ СВОИТЕ ПОЗИЦИИ САМО ЗА КРАТКО ПЪРВО. НЯКОИ ОЦЕНКИ ИМАТ ВИСОКО ЧЕСТОТНА ТЪРГОВИЯ (HFT) ДАВАТ 60-70% ОТ БЪРГОВСКАТА ТЪРГОВИЯ В САЩ.
За тези поръчки периодът на задържане често е по-малък от една секунда. Този тип сделки се появиха на пазарите някъде около 2005-2007 г. и през есента на 2009 г. започнаха да доминират в търговията с акции като вид сянка.
Разпространението на търговията с високочестотни мълнии (HFT) промени коренно механизма на търговия на американските фондови пазари след кризата 2008-2009 г. В търговията, доминирана от бивши пазарни мейкъри, системата намалява възникващите краткосрочни дисбаланси.
ТЕКУЩА ТЪРГОВИЯ С ВИСОКОСКОРОСТНА СВЕТЛИНА УСИЛВА УСЛОВИЯТА, НЕПОБИТА.
Market Makers vs. търговци на мълнии
Утвърдената система на Уолстрийт в продължение на десетилетия беше пазарната система. В този оперативен механизъм всяка акция имаше „собственик“, чиято основна функция беше да осигури ликвидност в акцията. Осигуряването на ликвидност често означава, че в случай на по-голям продавач, маркет-мейкърът е настроен да купува и след това разпространява книжата дни или седмици, след като продавачът вече не присъства на пазара. В случай на по-голям купувач, маркетмейкърът навлезе на пазара като продавач и пазарът, който влияе на пазара, взе обратно продадените акции в продължение на дни или седмици след напускане.
ТЪРГОВЦИТЕ НА НЕПРЕКРЕДНО ЦЕНИ НА ХАРТИИТЕ, КОИТО СА БИЛИ ПРИТЕЖАТЕЛИТЕ. МОЖЕ ДА СЕ КАЖЕ, ЧЕ ТЕЗИ АКТОРИ СА ДЕЙСТВИЛИ КАТО ФАКТОР ЗА ДИСБАЛАНСИРАНЕ ДО ПРЕДИШНАТА КРИЗА.
Краткосрочните колебания на цените на акциите са намалени чрез осигуряване на реална ликвидност.
Високочестотната мълниеносна търговия (HFT), от друга страна, е така наречената опция за скалпиране, предоставена от съвременните технологии за участниците на пазара, използващи алгоритми, работещи по-бързо и по-добри математически модели. Високоскоростните мълниеносни компании също котират цени на пазара, но те го правят за много малки количества и отскачат настрана за частица милисекунда, дори при най-малката спешност. Същността на техниката за скалпиране, която използват, е да надуши истински поръчки за покупка и продажба на пазара.