Студентско състезание 14
Под зелени финанси ние разбираме финансово посредничество, основано на частни източници, основно при което финансовите, инвестиционните и застрахователните услуги - без да се нарушават принципите на управление на риска - също обслужват екологичната устойчивост, обикновено чрез финансиране на инвестиции и проекти.
Определението за инвестиция в устойчивост на околната среда (т.нар. Таксономия) се разработва в Европейския съюз и в много други страни по света. Въпреки това, въз основа на най-често срещаните стандарти за зелени облигации, ние считаме проектите, които се фокусират върху следните области, да бъдат зелени:
• предотвратяване и контрол на замърсяването,
• екологично устойчиво земеделие и животновъдство,
• опазване на сухоземното и водно биологично разнообразие,
• устойчиво управление на водите, управление на отпадъчните води,
• продукти и технологии на „екологично ефективна” и кръгова икономика,
Продуктите и услугите, класифицирани като зелени по горепосочения начин, се наричат етикетирани зелени финансови продукти. Струва си обаче да се отбележи, че някои немаркирани продукти и транзакции със сигурност финансират екологично изгодна цел, дори ако не го правят умишлено.
Нарастването на устойчивите инвестиции се илюстрира добре от факта, че докато през 2012 г. този вид инвестиции все още са били само 13 трилиона долара в световен мащаб, до 2018 г. тази сума се е увеличила повече от два пъти до 31 трилиона долара. Европа е в челните редици в подкрепа на устойчиви инвестиции, но САЩ догонват и примерът на Япония е изключителен.
Според експерти има огромна перспектива в зелените инвестиции и следователно във финансовите конструкции, които ги подкрепят. Например целта на Европейския съюз за неутралност на климата до 2050 г. (въглеродна неутралност) изисква инвестиция от 1 трилион евро на ниво Общност. Освен това регулаторите са направени по-гъвкави за постигане на целите. Например, за да се постигне Европейското зелено споразумение, целта на ЕС за неутралност на климата до 2050 г., Европейският съюз се готви да въведе така наречената клауза за зелена гъвкавост, която ще позволи на държавите-членки да преминат отвъд санкциите върху свързаните с опазването на климата публични инвестиции съотношението на дефицита от 3% от БВП и съотношението на дълга от 60%.
Зелените финанси могат да бъдат групирани по отношение на ресурси и активи. Най-важните са тези категории:
Зелени заеми
Зелените заеми с етикет се появиха преди няколко години. За всеки от тези заеми е вярно, че целта на кредита съответства на зелена таксономия и кредиторът демонстрира чрез прозрачен процес и данни, че финансирането всъщност служи на декларираните екологични цели.
В допълнение към прости, зелени инвестиционни заеми и заеми за проекти, има и зелени синдикирани заеми (обикновено за финансиране на най-големите суми от най-сложните инвестиции), както и напълно нови форми на финансиране.
Специална, изключително иновативна подкатегория с етикетирани зелени заеми са заемите, свързани с устойчивостта или ESG, където екологичните показатели на компанията-заемодател (или ESG) определят лихвения процент по кредита, но често не само при вземане на решение за кредит но дори през целия срок. По този начин лихвената тежест на екологосъобразен длъжник може да намалее по време на срока на кредита, което може леко да влоши маржа на банката, но този ефект може дори да бъде компенсиран от намаляване на рисковите разходи.
Зелени отлагания
Обикновено се счита за форма на зелен депозит, когато банката, която приема депозитите, се ангажира да отпусне заем от поне същия обем като портфейла от зелени депозити за специални зелени проекти.
Подобно на заемите, има пример за зелен депозит, заверен от външен одитор или консултант. В този случай всъщност финансовото посредничество е много подобно на зелените облигации (вж. По-долу), форма на набиране на средства, обикновено предназначена за институционални инвеститори, базирана единствено на ресурси на домакинствата и без никакви ограничения при издаването на облигации.