Структура на капитала на застрахователна компания
Структурата на капитала на всяка компания отразява съотношението на дълга и собствения капитал, набран за финансиране на развитието на компанията. Оптималната структура е съотношението на дълга и собствения капитал, при което се постига минималната обща цена на капитала, с която компанията финансира дългосрочно развитие, или среднопретеглената цена на капитала.
Застрахователният пазар е подложен на различни рискове, поради което застрахователните компании трябва да възприемат особено балансиран подход при формирането на капиталовата структура. Размерът на съотношението на заемния капитал към собствения капитал характеризира степента на риск, финансовата стабилност на застрахователната компания.
Застрахователните организации имат висока зависимост на структурата на финансовите ресурси от финансовите и инвестиционни фактори, системата на държавното регулиране. По този начин отделните финансови решения могат да доведат до изтичане на капитал от застрахователната индустрия и при прекомерно изтегляне на финансови ресурси да направят не само отделните застрахователни компании нестабилни, но и застрахователния пазар като цяло, а вероятно и пазара на страната. Следователно всяка застрахователна компания трябва внимателно да проучи показателите, свързани не само с вътрешните рискове, но и да вземе предвид влиянието на външните рискове. Необходимостта от изчисляване на бета коефициента възниква поради факта, че съществува систематичен риск.
Системният риск е свързан с конфигурацията на ситуацията на пазара на ценни книжа като цяло под въздействието на макроикономически и политически фактори (увеличаване или намаляване на процента на рефинансиране, инфлация, промени в държавната политика и др.). Ефектът от тези фактори засяга по един или друг начин всички компании в дадена държава.
В този изследователски проект си поставих цел: да анализирам връзката между бета и финансовия ливъридж.
1. Капиталова структура на застрахователно дружество.
По време на организирането на застрахователна компания първият и основен елемент е собственият капитал, който в процеса на дейност се попълва от различни източници (печалба, резултати от инвестиционни дейности, дялова премия). Извършването на застрахователни операции включва натрупване на застрахователни премии, а събирането на вноски от всички участници в осигурителния фонд е придружено от фактите за изпълнение на задълженията на застрахователя да плати застрахователно обезщетение само на някои от тях. От сумата на събраните плащания (застрахователни премии) се покриват разходите на застрахователната компания за водене на бизнеса, включени в тарифната структура.
Финансовият потенциал на застрахователното дружество се състои от две основни части - собствен капитал и привлечен, а привлечената част от капитала до голяма степен надделява над собствената. Набраният капитал се основава на съвкупната застрахователна премия, получена от застрахователната компания, минус тежестта, която покрива разходите за правене на бизнес. Съвкупната нетна премия представлява застрахователните резерви на компанията, предназначени да плащат застрахователно обезщетение (обезпечение).
Помислете за факторите, влияещи върху структурата на капитала:
- принципи на застрахователната организация, които влияят върху формирането и размера на застрахователните резерви, както и върху обема на постъпленията от застрахователни премии, гъвкавостта на тарифната политика;
- характеристики на рисковете на застрахованите лица. За еднородни, добре оценени рискове на застрахования, застрахователната организация формира застрахователни резерви, а за други рискове, освен застрахователните резерви, се използват нейни собствени свободни средства;
- спецификата на застрахователните рискове, които са породени от несигурната възможност за недостатъчни средства на застрахователната организация да изпълни задълженията си. За да покрие тези рискове, застрахователната организация трябва да разполага с достатъчно количество собствени средства.
Оптимизирането на капиталовата структура е процес на определяне на съотношението на собствен капитал, привлечен капитал и застрахователни резерви, който осигурява оптималните пропорции между нивото на възвръщаемост на собствения капитал и нивото на финансова стабилност, т.е. пазарната стойност на застрахователната компания е максимална.
При оптимизиране на капиталовата структура на застрахователна компания е необходимо да се вземе предвид, че за изпълнение на застрахователните задължения тя използва два основни финансови източника - застрахователни резерви и собствени свободни средства.