Стратегия - Промяната в режима на облигации предефинира дълбоко подхода за връщане на риска

Докато лихвените проценти са изложени на възходящ натиск, синоним на корекция, екипът на Multi Assets от Nordea Asset Management счита, че е от съществено значение да се изгради гъвкаво, глобално и неограничено разпределение на облигации.

стратегия

Докато лихвените проценти са изложени на възходящ натиск, синоним на корекция, причинен от постепенното нарастване на инфлацията, затягането на паричната монета в САЩ, но и възраждането на политическия риск, екипът на Multi Assets на Nordea Asset Management счита, че е от съществено значение за изграждането на гъвкав, глобален и неограничено разпределение на облигации.

Пазарите на облигации остават изпълнени с несигурност и генерирането на възвръщаемост при приемливи нива на риск е по-голямо предизвикателство от всякога. „Липсата на политическа видимост, особено в еврозоната, където все още е трудно да се предвиди резултатът от следващите избори, призовава за десенсибилизация на портфейлите към лихвен риск. Ние обаче оставаме убедени, че правилният баланс на рисковете трябва да бъде отправна точка на всеки инвестиционен процес " обяснява Карстен Биер, ръководител на разпределение на облигации, управител на фондове Nordea 1 - Гъвкав фиксиран доход и Nordea 1 - Гъвкав фиксиран доход плюс.

Осигуряване на правилния баланс на рисковете

Предвид ниската доходност, която сега предлага, Bund вече не изпълнява традиционната си роля на защитен актив, което изисква преосмисляне на баланса на рисковете в портфейла. „Ето защо много рано потърсихме активи за диверсификация с атрактивен профил риск/възвръщаемост извън еврозоната“. Например, екипът установява, че с доходност 30 базисни точки по-висока от Бунда за еквивалентно ниво на риск, шведската 10-годишна облигация е привлекателна. Това важи и за американската хазна, чийто спред достига 220 базисни точки.