Стартиращият с лице към Лондон и Силициевата долина Париж не е подходящ за фондация IFRAP
Париж е на единадесето място сред най-динамичните стартиращи екосистеми в света, зад по-специално Лондон, трети и Силициевата долина начело, според последния доклад на Startup Genome. Предприемаческата динамика и качеството на френските инженери и изследователи са признати и им завиждат по целия свят, но не са достатъчни, за да направят Париж водещо място за развитието на стартиращи фирми. Вината за това е решаващата липса на подкрепа за инвестиции, както и прекомерното и нестабилно данъчно облагане.
Париж: уникална предприемаческа динамика
Четиридесет стартиращи инкубатори съставляват парижкия предприемачески пейзаж, включително най-големият в Европа - Cargo (15 000 м² и 50 стартиращи домакини) - и в света сега с откриването на гара F, която според създателя й Ксавие Нил в крайна сметка трябва да приветства близо 1000 стартиращи предприятия, инсталирани на 34 000 м². По този начин Париж концентрира малко повече от една трета (35%) от 9 400 стартиращи фирми, идентифицирани на френската територия, и 68% от инвестициите в стартиращи фирми през 2015 г. [1].
В допълнение, според Оливие Матиот, главен изпълнителен директор на PriceMinister и съпредседател на Франция Digitale, „инициативата FrenchTech подкрепя развитието на предприемачеството, направи френските стартиращи фирми по-видими във Франция и в международен план. [...] French Tech се разглежда от стартиращата екосистема и с право, като етикет и дори банер, който променя начина, по който светът гледа на иновациите Франция ".
Парижкият пазар всъщност се възползва от основните предимства за своето влияние, като на първо място в Европа по отношение на централите на големи компании, световноизвестни изследователски центрове и накрая най-големият университетски център в Европа [2].
Източник: Global Start-up Ecosystem Report 2017, Startup Genome
Но френските стартиращи фирми се борят да намерят необходимото финансиране за растежа си и са принудени да се преместят в чужбина ...
54%, според последния EY барометър за икономическите и социални показатели на цифровите стартиращи фирми във Франция, делът на оборота, постигнат в международен план от всички стартиращи компании в панела, е рекорд след шест издания. По този начин 81% от компаниите, чийто годишен доход надвишава 50 милиона евро, са избрали да се създадат в чужбина, за да ускорят своята международна дейност (35% за целия панел). По-важното е, че 35% от стартиращите фирми имат поне един чуждестранен инвеститор в капитала си, с 10 процентни пункта повече от 2014 г. По този начин финансирането се утвърждава като една от основните пречки пред развитието на стартиращи фирми.
Очевидното наблюдение е липсата на привлекателност на френския пазар за създаване на стартиращи фирми с висок потенциал, дължащи се на Съвета за икономически анализ [3] на прекалено рестриктивни трудови разпоредби, нестабилно данъчно облагане и очакван риск от „анти -бизнес “публични интервенции, както припомнят примерите на Dailymotion или Uber, както и липсата на интернационализация на парижкия пазар.
Източник: Укрепване на френския рисков капитал, бележка № 33 CAE
Също така не бива да разчитаме на чуждестранен рисков капитал, който да дойде и да запълни липсата на щедрост на нашите бизнес ангели - въпреки някои личности, много присъстващи на пазара, като Ксавие Нил и Марк Симончини. В действителност, със среден нетен IRR на рисков капитал, оценен за десет години на -0,2% в края на 2013 г. и със средно 25-те най-добри изпълнители на 11,8%, Франция все още е далеч от своите съседи и конкуренти: съответно 1,68% и 15,5% средно в Европа.
Така, въпреки благоприятна среда за иновации и предприемачество, френското стартиращо предприятие се оказва ограничено в своето развитие. Изходната среда * дори се посочва като най-критичната във Франция. Това се доказва от факта, че в Европа 9 от 10 стартиращи фирми се купуват от американци ...
* Има три вида излизания: IPO, продажба на компанията на купувач или продажба (пълна или частична) на специализиран фонд за частен капитал.
За да се преодолее тази недостатъчна динамика на частните инвестиции, е необходима публична намеса. Силициевата долина го използва, инжектирайки десетки милиарди долари след Втората световна война, за да развие този уникален икономически център. Актовете за инвестиции в малкия бизнес (1958 г.) и Изследванията за иновации в малкия бизнес (1982 г.) също допринесоха значително за конституирането на американския рисков капитал и за укрепването на връзките му с изследователските центрове, по-специално.
Публичната намеса е оправдана на първо място от недостига на дългосрочни частни инвеститори. Банките и други застрахователни компании инвестират само ограничени суми, във Франция няма пенсионни фондове или университетски дарения. Освен това, докато в САЩ успешните предприемачи са склонни да реинвестират печалбата си в нови проекти, това е много по-слабо във Франция, особено поради заминаването им в чужбина, главно по проекти. Данъчни причини (вж. Раздела за данъчното облагане). Тогава цялостната цел е да се създадат оптимални условия за създаване на среда, благоприятна за предприемачеството, включително данъчната.
Разбира се, публичната намеса включва определени опасности, присъщи на неспособността на публичния актьор понякога да открива секторите и компаниите от бъдещето, дори да изтласка определени частни участници или да рискува да се поддаде на натиск от страна на лобисти или политици за изборни цели. . Но преди всичко значителната тежест на публичния сектор може да се възприеме от чуждестранните инвеститори като протекционистка маневра и да ги обезсърчи от навлизането на въпросния пазар.
Като такъв, Bpifrance е изиграл основна роля във Франция от създаването му през 2012 г. Целта е да се финансират компании от стартиращи до листване на фондова борса, включително предаване в кредит, гаранция и фондове. Собствени средства, само част от които се отнасят рисков капитал, разделен между „фондове на фондове“ и преки фондове. С цел изграждането на солиден и динамичен сектор на рисков капитал във Франция Bpifrance извършва тази дейност „фонд от фондове“. По-конкретно, става въпрос за изиграване на ролята на отсъстващи инвеститори и следователно на заместители, за да се направи секторът привлекателен и в него да се присъединят големи професионални фондове, което ще позволи да се предизвика интересът на големите международни инвеститори. Трябва обаче да сме много ясни: тази политика представлява интерес само ако в крайна сметка цели автономността на тази индустрия за рисков капитал.
Но публичната намеса не се ограничава до ролята на инвеститор, тя също така поема ролята на плановик. Поради тази причина е необходимо да се създаде ясна глобална доктрина за насърчаване на възхода на частните участници. Само днес механизмите за подпомагане и финансиране за иновации редовно се отделят от публичните доклади за тяхното заплитане. Например, Bpifrance е ограничена от собствените си средства, за да зачита пруденциалните коефициенти, както за банковия участник. От друга страна, инвестициите, направени за бъдещи инвестиционни планове (PIA), могат да приемат по-високо ниво на риск, като същевременно остават подчинени на правилото на мъдрия инвеститор (той инвестира, както би могъл да направи частен актьор, което не позволява позицията да да се счита за държавна помощ).