Руските мултинационални фирми се сравняват с китайските мултинационални компании; Информация и

Владимир Андреф [1]

фирми

. Не всички са частна собственост, много са публични фирми.

. Размерът им е скромен в сравнение с тези на западните и японските FMN.

. Държавата редовно се намесва в техните стратегии.

. По-голямата част от техните преки чуждестранни инвестиции (ПЧИ) се намират в страни, близки до или граничещи с Русия.

. Броят на приемащите държави на техните чуждестранни филиали е относително нисък.

. Общият брой на техните чуждестранни дъщерни дружества е ограничен.

. Те инвестират основно в индустриалния сектор, докато големите западни МНК концентрират по-голямата част от своите ПЧИ в третичния сектор (услуги).

. Качеството на техните продукти и тяхната рентабилност са по-ниски от тези на големите MNC.

От 1999 г. до 2007 г. външните ПЧИ от Русия са имали най-бързия темп на растеж в света, в сравнение с други страни на произход на МНК, включително външните ПЧИ от нововъзникващите страни и по-специално от БРИКС [3]. През 2007 г. Русия стана дванадесетата страна на чуждестранни инвеститори в света.

Кризата доведе до преки чуждестранни инвестиции (вж. Таблица 1 в допълнението) от много страни през 2008 и 2009 г. [4]; спадът на руските ПЧИ беше впечатляващ през 2008 г. както поради дезинвестирането на руски МНК от техните чуждестранни дъщерни дружества, така и поради амортизацията на активите на тези дъщерни дружества. Руските ПЧИ възвърнаха растежа си през 2009 г. и особено през 2010 г. (+ 74% за една година), за да рецидивират през 2011 г. (-17%). Следователно кризата се отразява в нестабилността на външните ПЧИ от Русия, както и от много други страни на произход на МНК. За разлика от тях външните ПЧИ от Китай продължават да нарастват всяка година от 2007 г. насам.

В резултат на бързия им растеж руските МНК държаха значителни суми активи в чужбина през 2007 г. (вж. Таблица 2 в приложението) и доходите им осигуриха място сред 500-те най-големи европейски фирми. Нито една руска MNC обаче не е сред 100-те най-големи MNC, класирани по размера на техните чуждестранни активи от UNCTAD [5]; трима китайски FMN влязоха в тази класация, двама от които от Хонконг. В класацията на Fortune Global 500 през 2011 г. има 61 китайски FMN и само 7 руски FMN.

1. Специфични характеристики и детерминанти на външните ПЧИ от Русия

Първоначалната географска ориентация на руските ПЧИ е насочена към „близко чужбина“, т.е. бившите съветски републики, нови независими държави от ОНД от 1992 г. Руските ПЧИ присъстват много в Беларус, Казахстан и Украйна. След това идват като приемащи държави, страните от Централна и Източна Европа (страни от Централна и Източна Европа), бивши членове на Comecon, където руските фирми са запознати с условията на търговските преговори и сделки. Страните от ЕС само за няколко години се превърнаха в третата област за руските ПЧИ. Това географско разпределение характеризира първото десетилетие на разширяване на руските МНК. След това тя се промени с появата на важни неевропейски приемащи държави, като САЩ, Канада, Обединените арабски емирства или Индия. От 2005 г. руските МНК придобиха активи в развиващите се страни, особено в Индия и Азия [6]. Те постепенно губят специфичното си местоположение [7] в бившия СССР и в Централна Европа и са склонни да „глобализират“ своето присъствие, като единственото изключение е Латинска Америка, където не се намира нито една от 30-те приемащи държави (вж. Таблица 3 в допълнение).

Данъчните убежища са сред основните приемащи страни на руските ПЧИ: Кипър, Вирджински острови, Люксембург, Джърси, Гибралтар, Бахамски острови, Сейнт Винсент и Гренадини, Сейнт Китс и Невис, Бермудските острови и остров Ман, които заедно привличат 58% от общия брой на изходящите IDE. Сред тях Кипър е център за кръгово отключване на руски МНК в Русия, които излизат в чужбина по фискални или други причини (пране на пари, непрозрачни преводи). Другите приемащи държави са важни пазари за износ на руски продукти (в Европа) или държави с руска култура, включително където езикът на бизнеса е руски (ОНД, някои ЦИЕ), или които имат политически връзки, близки с Русия (Беларус, Казахстан), или накрая отдалечени пазари, където ПЧИ, спестявайки транспортни разходи, са по-изгодни от износа (САЩ, Канада).

Руските FMN не са прозрачни и публикуват възможно най-малко информация за дейността си в чужбина. Тази типична стратегия за непрозрачност, макар и в лека регресия, е особено характерна за кръговите инвестиции чрез данъчни убежища. Втора стратегия, потвърдена от определящия размер на пазара на приемащата държава, е, че руските ПЧИ се правят, за да разширят присъствието си на пазар, придобит чрез предходен износ; това се отнася за традиционните чужди пазари, наследени от съветската епоха, като страните от ОНД и ЦИЕ, но също така и за западноевропейските страни, особено тези от ЕС. В минната, газовата и петролната индустрия обаче руските ПЧИ са по-фокусирани върху осигуряването на контрол върху природните ресурси от фирми като Газпром, Лукойл, Норилски никел, Северстал и други. Руските МНК все още не са приели стратегия, основана на ПЧИ, за рационализация на производството, т.е. за намаляване на разходите чрез преместване в търсене на по-ниски разходи, по-специално ниски разходи за единица труд, докато такива възможности съществуват в страните от ОНД и развиващите се страни.

Последната петна стратегия е ПЧИ, които се стремят да придобият критични активи в чужбина чрез изкупуване или сливане с чуждестранни фирми. Руските МНК използват тази стратегия за придобиване на високотехнологични активи, налични в развитите страни - особено САЩ, Канада, Италия, Швейцария - и повече, за да затвърдят позицията си на контрол над природните ресурси в чужбина. Там те бяха насърчавани от висшите власти на руската държава, особено от Д. Медведев, когато беше президент на републиката. И накрая, руските FMN подписват споразумения за стратегическо партньорство (средно 40 на година) с чуждестранни фирми, по-специално FMN от други страни. Тези съюзи им улесняват достъпа до чужди пазари и технологични активи, които те самите нямат. През 2008 г. президентът Медведев призова руските фирми да "копират Китай" по отношение на външните преки чуждестранни инвестиции, но засега агенция, предназначена да предоставя подкрепа на руски инвеститори в чужбина, се провали. Все още не е създадена, както беше предвидено, съгласно егидата на Внешекономбанк (банка за външноикономически отношения). Необходимо е сравнение с китайските FMN.

2. Китайски мултинационални компании: какви са разликите ?