Реформата на японската финансова система - Персей
Aglietta Michel. Реформа на японската финансова система. В: Преглед на финансовата икономика, № 43, 1997. Японската финансова система. стр. 117-132.
РЕФОРМАТА НА ЯПОНСКАТА ФИНАНСОВА СИСТЕМА
Японската финансова система изпитва големи трудности да се адаптира към глобализацията. Той не е единственият. Такъв е случаят с всички системи, като тази на Франция, които бяха строго администрирани. Тези системи са проектирани и регулирани за финансиране на възстановяването на разкъсаните от войните икономики и след това бърз растеж с най-ниска цена. Самият успех на тези системи в регулирането на режим на растеж, който сега е изчезнал, е основната причина за огромните трудности на тяхната мутация. Устойчивостта на механизмите, които са били ефективни в условията на нисък риск и усмирена конкуренция, възпрепятства адаптирането на финансовите институции към високи рискове и засилена конкуренция.
Логиката на работа на финансовата система зависи по същество ^
посредничеството, извършвано от тази система между интересите на кредиторите и тези на длъжниците. Японската система е изцяло насочена към страната на длъжниците и банките имат надмощие над посредничеството. Тъй като финансира висок растеж, тази система беше последователна. Икономиката имаше неизчерпаема нужда от ликвидност. Банките щяха да вземат депозити и да дават заеми срещу обезпечение на всеки бизнес, който се е заел да вземе заеми на ниска цена. Оценката на кредитния риск почти не съществуваше; това се потвърждава от тяснотата на спредовете на лихвените проценти по заемите. Силен растеж беше начинът на корекция между кредиторите и длъжниците. Увеличението на реалните заплати повече от компенсира скромността на доходите от спестявания. От своя страна банките, на практика защитени срещу риска от неизпълнение, се занимаваха с увеличаване на размера на балансите си.