Пазар на облигации за основния блог на Земята

Грешно е

Това, за което искам да пиша, разбира се, не е това, а пазарът на облигации: германският, от една страна, и американският, от друга. Цената на германските облигации се е повишила до сегашния си (.) Максимум, т.е. доходността им е на безпрецедентна дълбочина, след дълга, няколкомесечна консолидация: https://www.bloomberg.com/quote/GDBR10:IND

Междувременно по-дългите държавни ценни книжа на САЩ продължават да маршируват, след привидно грешно изригване (и голяма корекция на ABC на седмичната графика) те отново тръгнаха по пътя на падащите добиви.

Пазарът на облигации ни казва, че има нещо нередно: няма растеж и можем да се задоволим с постоянно ниски лихвени проценти. Разбира се, ние знаем причината за това: самоунищожаващият се, цикличен фискален спад на Европа, който задълбочава кризата, допълнително увеличава безработицата и предизвиква дефлационно-рецесионна спирала на континента. Ефектите от това се усещат предимно тук, но това засяга всички части на света. Ако Европа не може да разработи някакъв пакт за растеж (с по-бавно намаляване на дефицита и по-тясна интеграция), тогава може да има гигантска рецесия. Всичко около 2012 г. вероятно ще се върти около тази тема, като бъдещите френски (Оланд), Испания и очакваните гръцки (Самарас) лидери сигнализират, че могат само да си представят по-бавно намаляване на дефицита. Те са прави, но това е възможно само ако Европа наистина се събере без хаос и планът е неприложим.

---