Определение, причини и примери за дефлация - Помислете
Избягването на дефлация и инфлация са цели за поддържане на стабилност на ценовото ниво. В тази статия даваме преглед на дефиницията и значението на дефлацията. Обясняваме също причините и последиците.
заден план
Дефлацията означава, че общото икономическо ниво на цените пада. А инфлацията е отрицателна.
Дефлация:
Спад в общото равнище на икономическите цени и/или отрицателен темп на инфлация.
Съответно това означава спад в цените на стоките. Дефлацията трябва да се тълкува като огледален образ на инфлацията. Докато инфлацията описва процес на обезценяване на валутата, дефлацията описва процес на парично поскъпване.
Дефлацията обикновено може да се наблюдава в резултат на икономически кризи или в резултат на войни. Дефлацията често се предшества от силна инфлация. Така че може да се говори за тясна връзка между инфлацията и дефлацията. Подобно на инфлацията, дефлацията води до преразпределение. Само в този случай длъжниците губят, а кредиторите печелят.
Ефектите от дефлацията могат да струват скъпо на икономиката, тъй като могат да имат отрицателни последици за икономическите резултати на страната.
Проблеми с дефлация
Макроикономическите опасности от дефлация са отразени в два термина:
2. Повишаване на риска от фалит
Атентизъм описва проблема, че икономическите агенти отлагат своите решения за потребление в бъдеще поради очакванията за по-нататъшно намаляване на цените. Атентатизмът предвещава макроикономическата тенденция на намаляване на дефлацията. Говори се и за дефлационната спирала.
Това е обобщено в графиката:
Щракнете върху графиката, за да я увеличите!
Дефлацията кара потребителите да отлагат покупките си. От страна на компанията това означава, че продажбите и печалбите намаляват и се произвежда по-малко. Това води до процеси на приспособяване, които засягат пазара на труда и подизпълнителите. В зависимост от нивото и продължителността на дефлацията ефектите се влошават. Отначало служителите могат да работят само за кратко. По-късно обаче и на съкращения. Освен това компаниите вече няма да правят инвестиции, тъй като сегашните им производствени мощности също са недостатъчно използвани. След това тези ефекти върху служителите засилват очакванията на икономическите субекти. Защото служителите също са потребители. Ако доходите им намалят поради лошото икономическо положение, те ще намалят максимално потреблението си. Това в крайна сметка води до спирала на дефлация.
Описаните ефекти имат големи негативни последици за компаниите. Защото по-ниските продажби и отложените инвестиции увеличават риска от фалит. Или губят конкурентоспособността си, което в крайна сметка води до повишен риск от фалит. В екстремни случаи това може да ограничи представянето на цялата икономика.
Причини за дефлация
Дефлацията може да има непарични и парични причини. Основата на непаричната дефлация е нежеланието да се инвестира и консумира. Както и само незначителни разходи от страна на държавата. Паричните причини, от друга страна, се основават на рестриктивна парична политика. Освен това може да има спад в скоростта на обращение на парите или обвързването на местната валута с друга валута.
Непарични каузи
Ако предлагането на стоки е по-високо от търсенето, това води до спадане на цените, т.е.дефлация. Макроикономическите причини за тази пазарна ситуация могат да се открият в нежеланието да се инвестира или консумира. Или при ниски държавни разходи. Т.е. Както компаниите, така и потребителите или частните домакинства или държавата могат да насърчат появата на дефлация.
Парични причини
Ако дефлацията се задейства в парично изражение, в паричния цикъл има по-малко пари от стойността на предлаганите стоки. Т.е. покупателната способност на парите е твърде ниска. Това води до спад на цените, така че те отново да съответстват на покупателната способност на парите. Ограничителна парична политика под формата на намаляване на Парично предлагане тази ситуация би напр. кауза.
Скорост на парите
Но също така и Скорост на парите може да допринесе за дефлация. Ако скоростта на циркулация падне и количеството налични пари остане постоянно, или цените трябва да спаднат, така че покупателната способност да остане постоянна. Или цените остават постоянни, а след това покупателната способност на парите пада. Това се проявява във факта, че като предприемач човек продава по-малко продукти на постоянна цена.
Основата на тези обяснения е неокласическото количествено уравнение на парите. В него се казва, че покупателната способност, измерена в реалния БВП, се съчетава със съответното предлагане на паричния пазар. Т.е. За това условие на равновесие са важни номиналният БВП и паричните стойности, както и скоростта на парите и нивото на цените. Ако някой интерпретира намаляването на ценовото ниво като дефлация в това уравнение, може отново да анализира възможностите за равновесие.
Фиксиране на обменния курс (валутен борд)
Специална ситуация, която може да доведе до дефлация, е когато икономиката разполага с парична система, която стриктно картографира паричното си предлагане на фиксирана стойност (например злато) или на чужда валута здраво закрепен. Примери за това са световната икономическа криза и Аржентина с дефлационния опит. Обикновено малката икономика обвързва своята валута с валутата на голяма държава. Това означава, че промяната във вътрешното парично предлагане се определя само от входящи и изходящи валутни резерви. Това превръща централната банка в обикновена обменно бюро.
Въпреки че тази мярка е полезна в борбата с високите нива на инфлация, тя създава проблем. По този начин страната губи своята автономия над своята парична политика, тъй като вътрешните и чуждестранните лихвени проценти вече трябва да съвпадат. Ако сега настъпи вътрешна рецесия, централната банка вече не може да намалява лихвените проценти, за да стимулира потреблението и инвестициите. Това може да засили дефлационната спирала.
Отрицателни последици от дефлацията
Последствията от дефлация, изброени по-долу, са резултат от дефлационната спирала, описана по-горе. Ефектите от отложеното решение за потреблението и свързаната с него дефлация влияят върху различни участници. В това отношение има различни отрицателни ефекти от дефлацията в зависимост от перспективата. По принцип тези последици трябва да се тълкуват като огледален образ на последиците от инфлацията.
Дефлационна празнина
Ако дефлацията има непарични причини, това означава дисбаланс на пазара на стоки. В този случай търсенето е по-малко от предлагането. Ако цените паднат, при относително постоянни (постоянни) разходи, това води до влошаване на ситуацията между приходите и разходите в компанията. Несигурността относно бъдещата ситуация намалява желанието за инвестиране. Спадът на поръчките води до спад в производството.
Защото, ако работната сила е постоянно разгърната, не всички продукти могат да бъдат продадени. Сега на пазара на труда се извършват процеси на приспособяване, докато се постигне ново, по-ниско равновесие при пълна заетост. Ситуацията, при която равновесието на пазара на стоки е твърде ниска, за да позволи пълна заетост, е известна като дефлационна пропаст.
Дефлация на заплатите
Дори ако на падащите цени се гледа положително от гледна точка на потребителя, дефлацията не води до по-висока покупателна способност за всички. Всъщност дефлацията води само до по-висока покупателна способност за онези хора, които имат повече пари, отколкото им е необходимо за живот. Макроикономическата покупателна способност вероятно ще намалее. Ефектите от дефлацията върху пазара на труда са отговорни за това. От една страна, това може да доведе до по-висока безработица. От друга страна, заплатите падат с дефлация. Защото компаниите вече имат по-ниски приходи и печалби. В това се говори за дефлация на заплатите.
Дефлация на богатството
Този термин се отнася до последицата от дефлация, след което намаленията на цените унищожават активите. В хода на дефлацията има не само намаляване на потребителското търсене, но и на търсенето на активи като акции и недвижими имоти. Това е известно като дефлация на богатството. Това включва също фалити или несъстоятелност, предизвикани в крайна сметка от дефлация.
Дефлация на дълга
Това се разбира като намаляване на общото икономическо търсене, което е резултат от нарастването на държавния дълг. Като правило държавите се опитват да стимулират търсенето чрез експанзивни икономически политики. Но това увеличава тяхната дългова тежест. В крайна сметка това може да има допълнителни негативни последици за икономиката. Тъй като увеличената лихвена тежест намалява и възможността на държавата за по-нататъшни мерки.
Мерки срещу дефлация
Дефлацията и спадът в търсенето, причинени от отлагането на решенията за потребление и инвестиции, си влияят. Политически мерки, които благоприятстват увеличаването на търсенето, по този начин се борят с инфлацията.
Винаги обаче трябва да се има предвид, че процесите на инфлация, дезинфлация и дефлация са тясно свързани. Илюстрираме това отново в следващите три примера за дефлация. Забележителното при примерите са мерките, предприети за борба с дефлацията. И което не работи поради специални икономически условия.
На този етап обаче вече може да се формулира, че обикновената експанзивна финансова или фискална политика не е достатъчна, за да стимулира икономиката и дори има отрицателни странични ефекти. Поради увеличените държавни разходи дългът често се увеличава бързо, без да се планира отново да се намали този дълг в средносрочен и дългосрочен план. По-скоро това, което е необходимо преди всичко, е разумна парична политика. Следователно връзката между и мерките срещу инфлацията и дефлацията се разглежда в заглавието на паричната стабилизация. Свързаните с тях инструменти са предмет на трансмисионните механизми на паричната политика.
Примери за дефлация
1. Голяма депресия
Краен пример за ефектите от дефлацията е Голямата депресия от 1929 г. Обяснението на глобалната депресия е причината макроикономиката да се появи като поле на изследване. Освен това опитът от 30-те години до наши дни влияе върху политическите препоръки и предположения на макроикономистите. Това може да се види особено в Германия, където поради историческия опит с хиперинфлацията избягването на инфлацията е много важна цел.
Свръхпроизводството в резултат на Първата световна война, така нареченият черен петък на американските фондови борси и неуспешната (контракционна) парична политика на Федералния резерв на САЩ бяха отговорни за развитието на глобалната икономическа криза. За да отстрани вътрешните си икономически проблеми, САЩ поиска обратно заемите, които беше отпуснала на Германия. Повечето от дълга обаче бяха върнати в злато. В резултат на това цената на златото и свързаната с него парична маса и парите в обращение паднаха. По принцип това засили контракционната парична политика. В резултат на това заплатите и цените се сринаха.
Така че имаше дефлация. Последваха съответните отрицателни ефекти върху пазара на труда и цялостното икономическо производство. Дефлацията се влоши от факта, че държавата се опита да коригира проблема чрез намаляване на заплатите и строги мерки. Дефлационната спирала само се засили.
2. Аржентина
Втори пример за дефлация е опитът на Аржентина през 90-те години. Интересното в този пример е как е възникнала дефлация. Аржентина фиксира своята валута към щатския долар чрез фиксирани валутни курсове през 90-те години (ключова дума: фиксиран лихвен процент). Това обаче означаваше, че вътрешното ниво на лихвените проценти се определя външно. Фонът на този така наречен валутен борд беше, че Аржентина страда от хиперинфлация. Привързвайки своята валута към щатския долар, страната се опитва да овладее хиперинфлацията. Това също се получи доста добре.
Аржентина обаче също не успя да намали националния си дълг. Това накара чуждестранните инвеститори да загубят доверието си и да изтеглят парите си. По принцип, както и в първия пример, последва контрактивна парична политика. Поради валутния борд, Аржентина сега трябваше да увеличи вътрешния лихвен процент, за да адаптира вътрешното парично предлагане към намалените валутни резерви.
Тази политика на високи лихвени проценти сега доведе до спад в потреблението, тъй като икономическите агенти сега все повече спестяваха доходите си. Поради намаленото доверие в държавата обаче парите все още са инвестирани в чужбина, а не в Германия. Това доведе до спад в цените и дефлация. Аржентина окончателно се отказа от обвързването на обменния курс към щатския долар в началото на 2002 г.
3. Япония
Най-известният пример за дефлация е опитът на японската икономика през 90-те години. Факторите, които доведоха до японската дефлация, бяха избухването на балон от спекулации с недвижими имоти, рязък спад в потреблението и неефективна експанзивна парична политика от страна на държавата.
Между 1985 и 1989 г. пазарът на имоти процъфтява, което води до огромен скок на активите. В крайна сметка този спекулативен балон се спука и индексът Nikkei се срина през 1992 г. В резултат на това много частни инвеститори загубиха голяма част от активите си, което ги накара рязко да увеличат процента на спестяванията си. Свързаният спад в потреблението имаше макроикономически ефекти.
Поради спада в търсенето компаниите не успяха да запълнят производствения си капацитет и цените паднаха. Имаше дефлация. Японската държава се опита да реши проблема с експанзивна парична политика под формата на така наречената политика на нулев лихвен процент. Този метод обаче нямаше ефект. Според различни икономисти, разгледали този случай, Япония е попаднала в така наречения капан за ликвидност. Това е специален случай в макроикономическата теория, при която експанзивната парична политика е неефективна.