Ниво на лихвения процент - защо спестителите трябва да станат инвеститори сега
Традиционно нискорисковите форми на инвестиции са популярни сред традиционно консервативните инвеститори.
Междувременно средата с ниски лихвени проценти прави такива инвестиции финансово безсмислени. И това не се отнася само за спестовни сметки и подобни спестявания.
Всеки, който иска да генерира възвръщаемост в тези времена, трябва да преосмисли. Ако искате да избегнете ниския лихвен процент, трябва да поемете значително по-високи рискове.
Експертите не очакват определена нормализация по отношение на тази най-рано за две до три години Ниво на лихвения процент.
Лихвените проценти ще останат ниски през следващите години
Акцентът е върху "някаква нормализация". Главните икономисти на основните банкови групи прогнозират, че отрицателните лихвени проценти ще изчезнат отново през следващите няколко години, но те също така казват, че нормалността засега няма да се върне.
По-скоро можем да приемем като цяло ниски лихвени проценти през следващите десет години, казва Кристоф Сакс, главен икономист в швейцарската банка Migros, описвайки бъдещата ситуация.
Следователно изглежда все по-вероятно цяла Европа да бъде изправена пред така наречения японски сценарий с фаза на нулев лихвен процент, продължаваща няколко години.
Рамковите условия са почти идентични: цифровизация, икономическа глобализация и застаряващи общества. Поведението на Европейската централна банка (ЕЦБ) също дава малко надежда.
Много финансови експерти се чудят защо ЕЦБ все още не се е справяла последователно с обрат в лихвените проценти.
Отрицателните лихвени проценти и липсата на сложни лихвени ефекти поставят спестителите на трудно място
Настоящите отрицателни лихвени проценти засягат особено спестителите. По принцип лихвата в текущата фаза действа по-скоро като данък върху спестяванията и срочните депозити.
Освен това реалните лихвени проценти под нулата трябва да се тълкуват като важен показател за икономическата ситуация: отрицателните лихвени проценти са несъмнени характеристики на финансовата репресия. Загубата на покупателна способност на спестяванията е особено горчива за спестителите.
Но това не е единственият проблем.
По-скоро хората също имат големи проблеми с осигуряването на пенсия и спасяването си. Тъй като всъщност няма интерес към спестявания или подобни продукти и е имало, така да се каже, студено отчуждаване, вече няма никакви положителни (финансови) аспекти.
С квазиотмяната на лихвата ефектът на сложната лихва в крайна сметка се губи.
Традиционното спестяване става все по-скъпо и следователно непривлекателно
Настоящата ситуация, както и очакванията за бъдещето имат много ясни последици за спестителите и инвеститорите. В допълнение към лихвата върху самата инвестиция, инфлацията също играе решаваща роля.
Ако приемем, че получавате 1,3 процента лихва по спестовна сметка, но процентът на инфлация е 1,7 процента едновременно, тогава вие като спестител губите 0,4 процента от парите си.
Той става още по-загубен, когато се достигне инфлация като октомври 2018 г. По това време месечната инфлация в Германия е била 2,3 процента. Изглежда още по-зле за спестовни сметки.
Тук възвръщаемостта вече е доста под един процент (към септември 2019 г.). В международно сравнение възвръщаемостта в Германия и Швейцария е особено ниска. Винаги има нови рекордни нива.
Отрицателните реални лихвени проценти изваждат много инвестиционни портфейли от равновесие
Средносрочните бележки например също са засегнати. Отрицателните реални лихвени проценти пълзят от инвеститорите и спестителите. Ефектите продължават да се разпространяват.
Облигациите също отдавна са уловени в тази спирала надолу. И това, въпреки че облигациите със срок от десет години - по смисъла на теорията на портфейла, разработена от Хари Марковиц - се считат за изключително нискорискови.
Не е за нищо, че облигации могат да бъдат намерени в много инвестиционни портфейли. Там те всъщност поемат задачата да създадат диверсификация на стабилизиращата стойност на съответните инвестиционни рискове.
Междувременно, обаче, особено облигациите показват отрицателни добиви в целия спектър на падежите.
Ако например имате държавни облигации със срок до осем години в портфолиото си, те сега дават минус 0.8 до минус 0.9 процента. Доходността на десетгодишните държавни облигации, които се използват като референтни цифри, все повече се доближава до минус от 0,7 процента.
Дори облигациите със срок от 30 години се плъзгат в отрицателна територия
Дори облигациите със срок от 30 години не са пощадени от негативната тенденция. По-специално тези позиции се смятаха за изключително нискорискови и високодоходни. В момента (към септември 2019 г.) трябва да смятате с минус 0,2 процента.
Независимо дали корпоративни облигации или държавни облигации - инвестиционният резултат на много от тези документи е отрицателен. Анализаторите дори говорят за гарантирана загуба при изтичане.
По-рано оценените предимства на облигациите са практически неограничени. Тъй като досега държавните и корпоративните облигации се застъпваха за сравнително спокойно развитие на цените в комбинация с разпределението на много атрактивна лихва.
Но вече не можете да разчитате на това. По принцип облигациите носят привлекателна възвращаемост само ако ценовите печалби се появят през периода на държане.
По-високият риск става все по-малко плашещ
Така че не е чудно, че купоните с ниски облигации сега са основно предизвикателство при изграждането на балансирано портфолио - а замяната не е съвсем лесно да се намери.
Като инвеститор ви съветваме да се възползвате от нови източници на възвръщаемост и да осигурите диверсификация между регионите и индустриите. В допълнение, освен общото ниво на лихвените проценти, развитието на държавните облигации също е от голямо значение за фондовия пазар.
Добра идея е да инвестирате в така наречените малки капачки, т.е. в акции на по-малки компании. На много пазари те показват по-добри резултати в сравнение с големите компании и корпорации в определени периоди от време.
От друга страна, рисковете са по-силно изразени при този тип инвестиция, която след това трябва да вземете предвид при изчисляването на квотата на собствения капитал.
Документите от малки и средни компании стават все по-привлекателни
Средата с ниски лихвени проценти във връзка с инфлацията също направи германския пазар на частни капиталови инвестиции отново интересен.
Малките капачки също са на фокус тук.
Настоящо проучване на фондация "Ханс Бьоклер" в сътрудничество с Института за работа и технологии (IAT) показва, че фондовете и дружествата с частен капитал все повече се концентрират върху малки и средни компании.
За инвеститорите инвестициите в акции с малка капитализация и на германския пазар на частни капиталови инвестиции са добра, но и по-рискова алтернатива на конвенционалните инвестиционни стратегии.
Напълно реалистично е, че ще генерирате възвръщаемост между четири и пет процента в тези области. Въпреки това не бива да осъждате напълно облигациите от портфолиото си, защото все още можете да ги използвате, за да постигнете ценови печалби в случай на съответни разпродажби на фондовия пазар.
Обърнете повече внимание на стойностите на растеж и очакванията за печалба
Освен недвижимите имоти, по време на ниски лихвени проценти, акциите са адекватно решение за оптимизиране на възвръщаемостта.
Причината е очевидна.
При запасите винаги става въпрос за фона на производството на стоки или предоставянето на услуги - т.е. най-общо за развитието на печалбата на компанията.
Разбира се, тук има сравнително висок рисков потенциал, но в дългосрочен план именно този фон прави запасите изключително атрактивни.
Например, особено запасите от растеж могат да се възползват изключително от ниските лихвени проценти. Това се дължи главно на дългосрочните очаквания за печалба. Препятствията по пътя към печалбите далеч в бъдещето са малко последици.
Опитът показва, че колкото по-нисък е лихвеният процент, използван за изчислението, толкова по-висока е оценката на такава компания. Като инвеститор трябва преди всичко да изберете акции или компании от технологичния сектор или фармацевтичния и биотехнологичния сектор.
Потенциалната дивидентна доходност и определени облигации също придобиват все по-голямо значение
Освен това има дивидентна доходност за компании с висок растеж и следователно обикновено печеливши компании. Експертите на фондовата борса смятат, че възвръщаемостта в средния едноцифрен процент може да бъде реализирана при инвестиране на акции в компании с висок ръст на печалбата.
Ако смятате, че много опитни инвеститори вече виждат дивидентна доходност от около три процента като заместител на облигациите, инвестирането в акции на компании с добра реализация на печалбата определено си струва.
Също така трябва да обърнете специално внимание на определени облигации по време на тази „трудна“ фаза на лихвения процент. Например облигациите с инвестиционен клас са добра алтернатива тук.
Важното е обаче, че те имат опит да се възползват в дългосрочен план от новите резултати от изкупуването на облигации от ЕЦБ. Облигациите на развиващите се пазари и облигациите с висока доходност също си заслужават да бъдат разгледани.
Панацея недвижими имоти? Винаги има две страни на монетата
Инвеститорът обаче винаги трябва да взема предвид типичните регионални характеристики и да се стреми към регионална диференциация. Например, ако инвестирате в хартия на американските пазари, в много случаи можете да очаквате по-висока рентабилност на компанията. В същото време обаче винаги има опасност оценка на долара да виси над вашите позиции.
В този контекст бих искал да кажа и дума за инвестициите в недвижими имоти: В тази дълготрайна фаза на ниски лихвени проценти много експерти съветват да инвестират в недвижими имоти. Тъй като недвижимите имоти са отлична алтернатива на ценните книжа с фиксиран доход (тук: облигации) поради добрия потенциал за възвръщаемост, тъй като те обещават по-висока доходност.
Винаги обаче трябва да помните, че фондовете за недвижими имоти взимат значителни такси за управление, когато очаквате възвръщаемост. Освен това имоти, които държите, ви струват директно пари.
Следователно може да се случи забележима разлика между брутната и нетната възвръщаемост. Ако брутната възвръщаемост е под три процента, недвижимите имоти не са особено привлекателни за частните инвеститори.
Струва си да започнете със злато, сребро или платина?
В отговор на ниските лихвени проценти, инфлацията и рецесията много спестители и инвеститори вече преразпределиха своите спестовни и инвестиционни портфейли.
Немалко са инвестирали предимно в злато, сребро и платина.
На пръв поглед това е напълно логично, защото Скъпоценни метали се считат за безопасна форма на инвестиция, с която можете устойчиво да се противопоставите на инфлацията.
Въпреки това и тук се препоръчва предпазливост. В крайна сметка това е рискована форма на инвестиция. Няма да получите никакви лихви или дивиденти. Вместо това трябва да разчитате на съответните цени да се покачат. Само тогава можете да реализирате печалба. От друга страна, ако цената падне, вие правите загуби.
2013 г. като широко видимо предупреждение
Само 2013 г. показва, че цените могат да бъдат стръмни. Именно през тази година цената на златото наистина се срина, след като инвеститорите бяха развалени в продължение на десет години с постоянно нарастване на цените.
С един замах златото загуби една трета от стойността си. Също така трябва да имате предвид, че златото и повечето други благородни метали се котират в щатски долари. Това също ви носи валутен риск, който не бива да се подценява.
Следователно, ако инвестирате в злато или други благородни метали, препоръчително е да инвестирате само управляема част от бюджета или активите си.
Широката диверсификация на вашия инвестиционен портфейл е по-важна от всякога
По принцип е препоръчително да осигурите широка диверсификация - т.е. позиции с различни продуктови класове и различен матуритет - във вашия инвестиционен портфейл. Това не само подобрява перспективата за възвръщаемост, но същевременно създава защита срещу инфлация. В допълнение към акциите се предпочита и закупуването на фондове за недвижими имоти и дялови фондове, както и на благородни метали.
Формата, в която изграждате или преработвате инвестиционния си портфейл, естествено варира от човек на човек. Фокусът е върху въпроса от какъв тип инвеститор сте и до каква висока толерантност към риска това води.
Традиционните спестители трябва да преосмислят това. Сигурна инвестиция в комбинация с безопасна възвръщаемост не е възможна в настоящата фаза. Но точно това формира инвестиционната основа на големи части от общността на инвеститорите и спестителите в Германия в продължение на десетилетия.
Възстановяванията вече не могат да бъдат реализирани без по-висок риск
Който и вид инвестиция да изберете - дните, в които можете да разчитате на сигурна възвръщаемост на инвестициите, свързани с овърнайт депозити, срочни депозити, спестовни книжки или федерални облигации, за сега са отминали. По принцип тези форми на спестявания, традиционно популярни в Германия, вече не генерират никаква възвръщаемост.
Спестяването вече не си струва при преобладаващите условия. Трудно е да не загубите пари. Ето защо спестителите вече имат две възможности: Или поемат по-високи рискове при инвестиране, или пренасят портфолиото си в по-дълги срокове.
Понастоящем изместването не носи и предимства, тъй като структурата на лихвените проценти обикновено е на червено. Дори държавните и корпоративните облигации, които отдавна се считат за безопасна инвестиция, понастоящем не генерират реална положителна възвръщаемост.
Това работи само ако например инвеститорите купуват облигации от компании, които имат само лоши кредитни рейтинги. Такава инвестиция винаги е свързана с по-висок риск.
Инвестирането в акции е по-добрият вариант. Освен това можете да инвестирате в по-необичайни класове активи. Хедж фондовете и стоковият пазар са особено подходящи тук.
Може да се интересувате и от: