Насърчавайте дългосрочните спестявания - Финанси за всички
- Facebook Messenger
- Копирай връзка
Интервю, проведено през юли 2009 г.
Дейвид Тесмар, доцент в HEC, предоставя основните резултати от доклада „Дългосрочни спестявания и контрол на икономическите рискове“, изготвен за Съвета за икономически анализ на министър-председателя, на който той е съавтор с Оливие Гарние Управляващ директор Асистент на Société Générale Asset Management.
Защо трябва да насърчаваме дългосрочните спестявания на французите ?
Във Франция, обяснява Дейвид Тесмар, данъчното облагане на спестяванията е вездесъщо и то е голяма сложност. Няма quid pro quo за благоприятното данъчно третиране на краткосрочните спестявания. Факт, Държавата насърчава французите да спестяват на устройства, които им позволяват лесно да изтеглят спестяванията си. По този начин спестяванията са "пристрастни" от една страна към кратки спестявания, а от друга страна към животозастраховане, което според Дейвид Тесмар е спестяване, направено с относително кратък инвестиционен хоризонт от поне 8 години. Ние сме далеч от 30-годишните хоризонти, които обикновено са тези на пенсионните спестявания.
Поради тези относително лесни възможности за теглене за спестители, застрахователните компании и банките се изправят срещу тези спестовни активи, които те могат лесно да мобилизират при относително ниска отстъпка. Ето защо френските спестявания не се инвестират много във видовете активи, обикновено запаси, които узряват в дългосрочен план, Това означава, че знаем, че в дългосрочен план те са относително безопасни, като същевременно предлагат добра рентабилност.
По този начин френските домакинства, принадлежащи към средната класа, притежават пряко или косвено много по-малко дялове от американските си колеги.
Данъчното облагане не е единственото обяснение за тази френска специфика. The метод на финансиране на пенсиите, подчертава Дейвид Тесмар, също е причината. Акционерното участие на домакинствата е много по-високо, не само в страни като САЩ, Обединеното кралство или Холандия (които са почти изключително облагодетелствани пенсионни планове, финансирани от спестявания), но и в страни като Швеция, които са направили това много частично. В тези страни данъчната система има за цел да насърчи хората да купуват повече подобни на акции активи, които „узряват“ в дългосрочен план.