Международни ценни книжа
ПАЗАР НА ЦЕННИ КНИЖА И НЕГОВИТЕ УЧАСТНИЦИ 3
1 Същност, задачи и функции на пазара на ценни книжа 3
2 Видове пазари на ценни книжа 6
3 Структура на пазара на ценни книжа 9
4 Участници на пазара на ценни книжа 10
ЦЕННИ КНИЖА. ОПЕРАЦИИ НА ПАЗАРА НА ЦЕННИ ЦЕННИ КНИЖА 16
1 Същност и видове ценни книжа 16
2 Операции с ценни книжа 21
1 Понятие и основни свойства на запасите 25
2. Оценка на акции 28
3. Придобиване и обратно изкупуване на акции 31
1 Класификация на облигациите 36
2 Цени на облигации 37
Лихвена структура 39
Поставяне на кривата на лихвения процент 39
3 Рискове от облигации. Продължителност и изпъкналост 40
Продължителност и изпъкналост 41
ДЪРЖАВНИ ЦЕННИ КНИЖА 42
1 Видове държавни облигации 44
2 Участници на пазара на държавни облигации. Пазарна инфраструктура 50
3 Операции на пазара на държавни облигации 52
МЕЖДУНАРОДНИ ЦЕННИ ЦЕННИ КНИЖА 55
1 Същност на международните ценни книжа и техните видове 56
2 Организация на емисията на еврооблигации 59
КРАТКОСРОЧНИ ФИНАНСОВИ ИНСТРУМЕНТИ 63
1. Сертификати за депозит и спестовни сертификати. Цена и доходност на депозитни и спестовни сертификати 64
2. Менителници. Цена и доходност на банкнота 66
3. Търговски ценни книжа. Обменни облигации 68
ДЕРИВАТИВНИ ЦЕННИ КНИЖА 70
1. Абонаментни права и гаранции 70
Опционна цена 74
Използване на опции 75
Издаване на опции 75
3. Фючърсни договори 76
ОСНОВИ НА УПРАВЛЕНИЕТО НА ПАРТФОЛИ ЗА ИНВЕСТИЦИОННИ ЦЕННИ КНИЖА 79
1 Концепцията за портфейл от ценни книжа. Типове портфейли 79
2 Управление на портфейла 81
ОСНОВЕН АНАЛИЗ НА ИНВЕСТИЦИОННАТА АТРАКТИВНОСТ НА ЦЕННИ ЦЕННИ КНИЖА 84
ТЕХНИЧЕСКИ АНАЛИЗ НА ПАЗАРА НА ЦЕННИ ЦЕННИ КНИЖИ 87
1 Технически анализ. Общи 87
2 Графичен анализ 89
3 Теория на вълните на Елиът 99
1 Същност на международните ценни книжа и техните видове 53
2 Организация на емисията еврооблигации 56
1 Същността на международните ценни книжа и техните видове
В съответствие с настоящата директива евробанките са търгуеми ценни книжа със следните характеристики, а именно:
Подписано и поставено чрез синдикат, поне двама членове на който са регистрирани в различни щати;
предлага се в значителни обеми в една или повече държави, с изключение на страната на регистрация на емитента;
Първоначално може да бъде закупен само чрез посредник на кредитна институция или друга финансова институция.
Еврооблигациите включват:
Евроноти (средносрочни евроноти, EMTN) - средносрочни регистрирани облигации, които обикновено се издават за конкретен инвеститор. Основното предимство на евронотите е възможността да организират издаването си за няколко дни или дори часове. Благодарение на това, както и на ниските разходи за емисии, секторът на евронотите се утрои през последните шест години. Вярно е, че централните банки на основните европейски държави налагат сериозни ограничения върху тяхната емисия.
Евробилби (евро-търговски книжа, ECP) - необезпечени задължения, които не са предназначени за публично предлагане и не се търгуват на вторичния пазар. По правило евро-банкнотите се издават за период от една до пет години от компании, чиято платежоспособност не подлежи на съмнение Международни облигации.
Последните от своя страна се разделят на:
чуждестранни облигации външни облигации;
глобални облигации глобални облигации;
успоредни връзки успоредни връзки.
Еврооблигации. Еврооблигациите са облигации, които не са деноминирани във валутата на приемащата държава на емитента и които се поставят както извън приемащата държава на емитента, така и извън държавата, в чиято валута са деноминирани. Обикновено еврооблигациите се пускат на международните пазари на облигации.
Има няколко характерни черти, които отличават еврооблигациите от другите форми на заемане:
Еврооблигациите се пускат едновременно на пазарите на няколко държави, докато валутата на заема на еврооблигациите не е непременно национална, както за заемодателя, така и за кредитополучателя.
Разместването се извършва от емисионен синдикат, който по правило се представлява от банки, регистрирани в различни страни.
Емитирането и обращението на еврооблигации се извършва в съответствие с установените на пазара правила и стандарти. Основната част от емисиите на еврооблигации се извършва без обезпечение, въпреки че в някои случаи е възможно обезпечение под формата на гаранция на трети страни или имуществото на емитента. Емисията на еврооблигации е придружена от редица допълнителни условия и клаузи, предназначени да намалят рисковете за притежателите на ценни книжа. Най-често срещаните са т.нар. „Отрицателно обезпечение“ (условията на емисията предвиждат задължението на емитента да не емитира повече ценни книжа с преимуществено право на обратно изкупуване). В случай на техническо неизпълнение (неплащане) по която и да е емисия еврооблигации се предвижда кръстосано неизпълнение - предсрочно обратно изкупуване на всички емисии еврооблигации в обращение. Емисията на облигации по правило се обуславя от задълженията на емитента да поддържа определено съотношение на собствен капитал и привлечен капитал, да ограничава издаването на други дългови задължения в рамките на определен период от време.
Еврооблигации, обикновено облигации на приносител.