LBO - Нова система за приспадане на финансовите такси
Option Finance - 8 април 2019 г. - Александра Милерет
- Да изпратя
- За печат
От 1 януари условията за приспадане на нетни финансови такси са променени за всички компании след транспонирането във френското законодателство на европейската директива ATAD. Ако новият приложим режим има тенденция да бъде по-опростен, той обаче може да санкционира определени дружества съгласно LBO.
Правилата на играта са се променили за компаниите, прибягващи до дългове. От 1 януари 2019 г. и транспонирането в последния финансов закон (LF 2019) на европейската директива ATAD от 12 юли 2016 г., правилата, ограничаващи приспадането на финансовите такси (лихви по заеми) за консолидирани компании и режима на майката-дъщеря имат е реформиран. Развитие, което не е без повдигане на въпроси, особено в света на частния капитал. Трябва да се каже, че тези два данъчни режима са предпочитани от акционерите на компании по LBO. И мнението на някои данъчни специалисти не трябва непременно да ги успокоява.
„През последните няколко години постепенно се въвежда куп стандарти от куп стандарти, за да се ограничи възможността компаниите под LBO да приспадат своите финансови разходи“, отбелязва Надин Гели, асоцииран адвокат в De Pardieu Brocas Maffei. Чрез транспонирането на директивата ATAD правителството избра да опрости чрез премахване на определени правила. Новото ограничение, въведено от закона за финансите от 2019 г., може да се окаже по-тежко за компаниите съгласно LBO от предишните правила, по-специално за онези, които биха били с главни букви по смисъла на този нов текст. " Следователно според няколко съвета фондовете за дялово участие няма да избегнат подробно проучване на планираната договореност, за да се определи дали новият приложим режим е благоприятен за тях или не, тъй като обхватът на приетите мерки е толкова смесен.
Премахване на поправката на Carrez
Замяна на фискалната равнина
Според практикуващите, финансовото въздействие на новия режим във всеки случай ще трябва да се оценява за всеки отделен случай в зависимост от конкретните обстоятелства на всяка група и всяка транзакция на LBO. „Въпреки това е вероятно LBO за чисто френски групи да бъдат по-малко санкционирани от транзакции, насочени към международни групи, от които френският EBITDA, служещ като основа за изчисляване на ограничението, представлява само ограничена част от консолидирания EBITDA“, добавя Charles-Antoine Дел Вале, адвокат в Allen & Overy. Вниманието, обърнато на структурирането на тези операции, ще трябва да бъде още по-важно. Той ще има за цел по-специално да оптимизира прилагането на таваните за приспадане на финансовите разходи във Франция и в другите страни, в които действа целевата група. "
Коригиране на коефициента на тънка капитализация
Но това не е единствената последица от въвеждането на тази граница на приспадане. Това също премахва правилата за ограничаване на главни букви, приложими до 31 декември. Всъщност, като част от група, компаниите майки в миналото са успели да приложат стратегия за оптимизиране на данъците, за да накарат техните дъщерни дружества или свързани дружества да плащат по-малко корпоративен данък благодарение на финансови такси. Тогава операцията се състоеше в създаване на дъщерно дружество с относително нисък капитал и осигуряване на неговото финансиране чрез заеми или суми, предоставени от банкови учреждения или свързани дружества, които могат да бъдат приспаднати от данъчния резултат - което прави възможно намаляването на размера на корпоративния данък.