Който загуби финансовата си независимост; Янку Гуда
В предишната статия демонстрирахме загуба на финансова независимост от компании, работещи в Румъния. До този извод стигнахме след анализ на структурата на баланса на фирмите в местната бизнес среда, като основните аргументи са:
В тази статия се опитах да разбера по-добре кой е загубил, по-точно финансовата си независимост. По този начин изчислихме текущата ликвидност (съотношението между текущите активи и краткосрочните дългове) за всички компании, действащи в Румъния, въз основа на представените финансови отчети за 2017 г. Изчислихме този показател въз основа на няколко критерия: окръг, регион, размер на компанията и година на основаване.
Оборотни средства
в зависимост от големината на компанията
Анализирайки резултатите в следващата таблица и графика, забелязваме, че малките фирми имат отрицателен оборотен капитал и са зависими от краткосрочния дълг. По този начин микропредприятията (компании с доходи под 1 000 000 евро, съответно 94% от компаниите, действащи в Румъния) регистрират краткосрочни дългове с поне 5% над нивото на текущите активи. На практика тези компании не могат да изпълнят всички свои дългове, сключени под 1 година, дори ако монетизират всичките си текущи активи (събират всичките си вземания, продават всички акции и наличната хазна).
Тези компании се оказаха в това положение поради лоши инвестиции, по-ниски печалби (2,2% през 2017 г.), висока задлъжнялост (91% в края на 2017 г.) и ускорено разпределение на дивидентите през последните две години. Големите фирми, с приходи над 1 000 000 евро, отчетоха положителен оборотен капитал през последната година, който може да бъде финансиран поради по-високи граници на печалба (4% през 2017 г.) и ниска задлъжнялост (44% в края на 2017 г.).