Къде да търсим растеж в корпоративния сектор Фокус върху местните средни компании и

Моля, въведете шестцифрения код!

корпоративния

  • Главна страница
  • За нас
  • зала за пресконференции
  • Професионални статии и изследвания

Устойчив растеж, ефективност, продаваемост: концепции, които вървят ръка за ръка. Въпросът е кои сектори, кои компании могат да осигурят двигател на растеж в бъдеще. Всъщност всички се интересуват от това: като човек, който взема решения, къде си струва да се поставят ресурси за развитие, които са ключовите сектори, откъде идва укрепването на икономиката. Като потенциален емитент, тези компании могат да предоставят основа за сравнение, колко силна е всъщност пазарната позиция по отношение на конкурентоспособността, дали е възможно да се прави бизнес по-ефективно, където си струва да се присъедините като доставчик/купувач. Като съзнателен служител човек иска да се присъедини към компания, която има бъдеще и е на стабилни крака. Разбира се, тези аспекти също са основни на публичните капиталови пазари, тъй като те предсказват кои компании могат да имат добри и значими, успешни инвестиционни истории - всъщност тези фактори могат да осигурят основа за „продаваемост на акциите“. Отговорът на този сложен въпрос си струва да започнем с анализ на данни и поставяне в контекст. Съответно екипът за придобиване на БФБ проучи от количествена гледна точка какво показва вътрешният корпоративен сектор, какво е положението в областта на борсовия капацитет.

10 ключови функции, които не сте знаели за компаниите, включени в списъка. Можехме да дадем това модерно заглавие и на нашата кратка статия, в която представяме някои количествено измерими характеристики на регистрираните компании. Разбира се, успешното включване в списъци и след това животът на публичните пазари по никакъв начин не зависи само от няколко точни количествени критерия. В същото време си струва да се продължи традицията, лансирана през 2016 г., за преглед на ключовите характеристики на тези компании.

Един от важните стълбове на успешната и здравословна икономика е вътрешният сектор за средни предприятия, тъй като в бъдеще той може да бъде изграден върху растежа на тази група компании. Фондовата борса в Будапеща също иска да надгради този сектор със своите услуги. Ето защо е изключително важно да се намерят компании, които биха могли да растат или дори да могат да станат публични. Двете понятия са силно свързани. Съответно БФБ подготви за трети път анализа на регистрираните местни средни компании - като използва пълните баланси и отчетите за приходите в края на 2018 г. поради наличието на данни.

Целта на анализа е да идентифицира изброените компании в Унгария и след това да представи количествено измеримите характеристики на тези компании (приходи от продажби, брой служители, възраст, рентабилност), както и текущите пазарни тенденции и насоки. Методологията за идентифициране на регистрирани унгарски компании е разработена от експерти от MNB и BSE през 2014 г., а след това, въз основа на пазарния опит, BSE направи минимални промени при определянето на данните за 2017 г. В резултат на това се роди методологията, която лежи в основата на настоящия анализ: ние търсим компании, които:

  • Приходите му от продажби са най-малко 1 милиард HUF, но не достигат 15,5 милиарда HUF;
  • Те имат персонал от поне 50, но по-малко от 250;
  • Съставният годишен темп на растеж (CAGR) на приходите му за тригодишен период е най-малко 20%;
  • Общият им баланс е максимум 13,3 милиарда HUF;
  • Те имат положителен собствен капитал;
  • Делът на чуждестранните собственици е под 20%;
  • Те нямат държавна или общинска собственост.

От горните критерии може да се види, че анализът се отнася предимно за бързо развиващите се, търгуеми средни предприятия, въз основа на определението за МСП, прието от Европейския съюз. В международната литература има няколко подхода за подобни изследвания. Системата от критерии, която използваме, е близка до интерпретацията на ОИСР за „фирми от газела“, тъй като се фокусира върху растежа, така че е предназначена да проверява обещаващи фирми с висок просперитет и голям потенциал за растеж. Разбира се, важно е фондовият пазар да не пуска ръцете нито на големи корпорации, нито на нововъзникващи малки. Ние считаме, че „зрелостта“ на дадена компания е по-важна от класификацията в категории по размер: ефективността и конкурентоспособността на автоматизираната компания с подходяща йерархия и оперативни процеси служи като пример за всички местни компании.

Излизането на фондовия пазар, изброяването на вестниците не е голяма работа. Това е като разтоварване на стоки на пазара в събота сутринта (и двете, разбира се, изискват определени административни документи). Истинският въпрос е кой купува от вашето портфолио и на каква основа? Така че всъщност не търсим дали някой може да фигурира на фондовия пазар, защото това е просто въпрос на решителност. Разглеждаме какво може да направи емитента успешен на публичните пазари, когато инвеститорите купуват ценни книжа на „правилна“ цена. Освен това, в дългосрочен план, капацитетът на фондовия пазар също е свързан с прозрачни операции, устойчива собственост и създаване на стойност за инвеститорите.

Но какво търсят инвеститорите? От какво се интересуват външните участници?

Въпросът, разбира се, не е прост ... В крайна сметка всеки взема решението си въз основа на други данни и впечатления. Западният инвестиционен банкер, институционален инвеститор с унгарски произход или частна банка или клиент на дребно мисли по различен начин. Някой вярва в основите, някой вярва в историята. Разбира се, наистина се нуждаете и от двете! В крайна сметка постигнатият резултат не е достатъчен, освен това се нуждаете и от „продажби“ от надеждни мениджъри, ако е възможно. Някои общи черти обаче могат да бъдат идентифицирани и това са:

-Растеж на приходите. Увеличението на приходите на компанията може да покаже повече от това: новите пазари и клиенти се убеждават, съществуващите клиенти купуват повече или точно същата сума, но пазарната позиция в ценообразуването се засилва и отпадащите са по-ниски. Каквато и да е причината за увеличението на приходите, това отразява факта, че компанията става все по-силна според пазара, което само по себе си дава доста добра валидност. Разбира се, номиналната стойност на продажбите също има значение, винаги в контекста на дадения пазарен сегмент. Вчерашният успех на финансовите пазари е по принцип независим от днешния/утрешния, но динамично нарастващите приходи от продажби, подкрепени от силна визия за управление и подкрепени от бизнес планове, могат да бъдат добра основа.

- Рентабилност, способност за постигане на резултати. Преди всичко си струва да се погледне стойността на EBIT/EBITDA или печалбата след данъци, за предпочитане коригираната версия, която не включва отделни елементи, специфични за годината. Според нашия опит инвеститорите във вътрешни основи се нуждаят от история, минали и минали резултати на различни етапи от икономическия цикъл. Не само ефективността може да бъде уловена добре в сравнение с конкурентите и пазара, но можете да достигнете до корпоративна стойност сравнително бързо с магически мултипликатори.