Какво е ICO и ще стане ли „IPO на бъдещето“ EliteTrader
Все повече и повече финтех стартъпи предпочитат да набират средства, използвайки демократичен аналог на IPO на крипто пазара. Сред „проблемите с растежа“ на новата технология са измамите и недобросъвестността на някои стартиращи компании.
Какво е ICO? Как се сравняват IPO, ICO и краудфъндинг?
Всички борсови инвеститори знаят съкращението IPO - Първоначално публично предлагане, първоначално публично предлагане на акции (за повече подробности относно инструмента и неговата технология вижте друга статия на Forbes). При IPO купувачите на акции стават съсобственици на компанията и компанията получава пари от продажби - понякога огромни, надхвърлящи годишните си печалби. Напоследък подобна абревиатура за ICO придоби популярност в криптовалутната среда - Initial Coin Offering, първоначално предлагане на монети. Какво е и как се различава от IPO?
Можем да кажем, че борсовото IPO е най-уважаваната форма на CF с перспектива за търговска възвръщаемост за спонсора (инвеститора). Последният плаща пари не само за просперитета на компанията или за красив лист хартия-сувенир. Той плаща пари, за да ги върне с лихва в бъдеще. Ако имате късмет. Но обратната страна на уважаемостта на IPO е висок праг за влизане както за спонсора, така и за компанията. Спонсорът трябва да получи достъп до борсата чрез брокер, а компанията трябва да премине през сложна процедура за листинг.
ICO е опит за прилагане на правила за борсово IPO в по-демократична среда на пазара на криптовалути. Но като се вземат предвид особеностите на този пазар. Ако на класическата борса има строго разграничение между акции и валути за тяхното закупуване, то на криптомаркета това разграничение е размито. По време на ICO компанията не пуска акции, а така наречените токени, които впоследствие се разпространяват по същия начин като криптовалутите. Всъщност токените са нови криптовалути, но те също са обвързани с конкретен проект и обикновено технически не представляват нищо ново като валута. Друга важна разлика между жетона и акцията е, че той не дава право на инвеститора на дял в компанията.
Кой участва в ICO и каква е причината за нарастването на популярността му?
Поради по-демократичната ICO процедура в сравнение с IPO, по-малките играчи обикновено участват в нея. Инвеститорите нямат играчи, сравними с Vanguard, или емитенти, сравними с Amazon. В ICO не влизат големи компании с добра репутация, а основно финтех стартъпи - високотехнологични компании, чийто бизнес понякога е само на етапа на обещаваща идея. Тези, които инвестират в тях, основно са фенове на всякакви други форми на краудфандинг.
Най-известният случай на успешна ICO е създаването на криптовалутата Ethereum (Ether). През 2014 г. компанията пусна токени за всички и след известно време тези токени драстично поскъпнаха. ICO събра 18 милиона долара, но сега капитализацията на валутата достигна 4,6 милиарда долара. Интересното е, че в Wikipedia процедурата за събиране на средства за Ether по старомоден начин се нарича „краудфандинг“, а не ICO. Общо през 2014 г. са събрани 31 милиона долара за различни проекти, докато 2016 г. е рекордна с 210 милиона долара. Други данни за различните години могат да се видят в таблицата.
Повишаването на популярността на ICO, макар и с провал през 2015 г., е очевидно. Но дали сумите, посочени в таблицата, са толкова големи? Те все още са далеч от тези, които се появяват на големи класически борси. Но ако ги сравним само с рисково финансиране и по-специално в блокчейн проекти, тогава разликата е много по-малка. През 2016 г. бяха събрани около 500 милиона долара за такива проекти чрез традиционно рисково финансиране, т.е. само 2,5 пъти повече, отколкото чрез ICO.