ИСТОРИЧЕСКИ МИНИМУМ ЗА НАЦИОНАЛНАТА ВАЛУТА Обяснения на анализаторите за колапса на леята
Leu беше в сряда за седми пореден ден на спад до исторически минимуми, ситуация, с която не се е сблъсквала от 1989 г. насам; анализаторите казват, че текущият валутен курс се влияе от дисбалансите в външната търговия, но също и от политическата среда и че обезценяването ще продължи.
ИСТОРИЧЕСКИ МИНИМУМ за националната валута: Обясненията на анализаторите за колапса на левата/Какво ще се случи през следващия период
Обменният курс лея/евро достигна 4.7569 леи в сряда, в резултат на увеличение от 0.91% спрямо вторник.
„От около 10 години, всеки януари, се наблюдава увеличение на цената, дори ако не от исторически максимум до исторически максимум. Но дефицитът по текущата сметка през ноември също е най-висок за всички времена, имаме най-голям внос и дефицитите са най-големи в историята след декември. Ако се позовем на днешното по-голямо увеличение, има два компонента. Първият компонент е фактът, че падежите идват за този внос и тенденцията винаги ще се увеличава през този период ", казва Адриан Бенца, финансов консултант.
ПОСЛЕДНИ НОВИНИ
Михай от 3 Sud Est е хоспитализиран в реанимация, след като се е заразил с коронавирус
Коронавирус в Румъния АКТУАЛИЗИРАНЕ НА ЖИВО 20 ноември. Нов баланс Covid-19 петък: 9 272 нови случая на инфекция/1 139 души са хоспитализирани в ATI
Предупреждение на СЗО. Организацията не препоръчва ремдезивир при лечението на пациенти с COVID-19
Нюрнбергски процес: преди 75 години: Херман Геринг, Рудолф Хес, Йоахим фон Рибентроп и други нацистки лидери бяха изправени пред правосъдието
Клаудиу Казаку, главен анализатор на XTB Trading, казва, че леята е в неблагоприятен период, тъй като поредица от макроикономически елементи се припокриват с по-неблагоприятни настроения на инвеститорите и водят до натиск върху левата. „Друг компонент е спекулативен, тъй като веднага след като прекрачихме прага от 4,70 леи/евро, пазарът се поколеба малко, след което последните два дни очевидно бяха за продажба на леи. Първо беше опипване, тест на морето с пръст, те видяха, че това не е аналог, видяха, че няма големи обеми, предлагани за продажба и след това курсът започна да се движи. Може да е било намеса на националната банка, можем да направим някои косвени изчисления, но сега не можем да знаем със сигурност дали е била намеса. Моето мнение е, че централната банка присъства на пазара, може би малко по-малко, отколкото през последните седмици. Или може би е присъствал, но жаждата за закупуване на евро беше твърде голяма и намесата щеше да стане твърде скъпа ".
Клаудиу Казаку обаче не говори за нападение срещу лъва. „Аз лично не бих казал, че говорим за такова нещо. Но истината е, че по-широко движение също привлича спекуланти, има компонент, но има и основи и не бих определил спекулативния компонент като основен. Спекулантите се опитват да спечелят от някои движения, които са направени с емоции на пазара. И сега има вълнение на пазара. Те се опитват да се възползват от постоянните промени в цените, породени от емоция, но тази емоция има основен субстрат. ".
От друга страна, спекулантите са повлияли на пазара в по-малка степен от политиката. „Всички правителства, отляво или отдясно, имаха един и същ проблем с намирането на пари за обещания за избори. Те винаги се нуждаеха от много пари и не насърчаваха твърде много инвестиции, те отидоха за потребление. Много е лесно, парите идват в бюджета от акцизи и ДДС. Те се движат в тази посока от 15 години и сегашното правителство прави това, което е направило предшественика му, независимо от политическия цвят, стимулирайки потреблението. Миналата година инвестициите бяха доста високи, но те не бяха в гражданската, производствената зона, а във военната зона ", обяснява Адриан Бенца.
А Овидиу Думитреску, заместник генерален мениджър в Tradeville, говори за негативните ефекти на GEO 114/2018, който също генерира натиск върху продажбите върху леята. „За чуждестранните инвеститори Румъния става по-малко привлекателна, така че теглят поне частично парите си. Като знаят това, някои граждани също могат да обмислят да превърнат спестяванията си във валута. Така на валутния пазар има излишък на предлагане за RON в сравнение с търсенето на чуждестранна валута. Често тези потоци са преходни и пазарът бързо намира нов баланс. В настоящия случай, поради начина на структуриране на данъка върху банковите активи, НБР вече не може да използва заплахата от повишаване на междубанковите лихви толкова ефективно, за да защити левата, както през 2008 г. Като такава е възможно да се види спекулативен непрекъснат натиск. Понастоящем, без никаква промяна в правителствените политики, които се възприемат като анти-бизнес, на разположение на НБР остават още два очевидни инструмента: първо, директни интервенции с риск от поглъщане на валутния резерв и второ, официални или неформални дискусии с банки, които те имат достъп до системата за сетълмент в RON, за да могат заедно да намерят други решения.
В момента вариантът на дискусиите изглежда по-малко вероятен, като се има предвид начинът, по който споменатото ГЕО засяга банките.
Първият вариант също изглежда по-малко вероятно в краткосрочен план. NBR може да изчака спекулативните позиции да се разширят и след това да опита намеса, която може да принуди масовото затваряне на тези позиции и стабилизирането на RON в нов вариационен тунел - вероятно по-висок от преди ", обяснява Ovidiu Dumitrescu.
През последните две седмици обменният курс лея/евро се увеличи с 1,8%. „Говорейки за проценти, това не е експлозивно движение, говорим за два процента, дори ако е много в сравнение с това, с което сме свикнали, или с интервал, в който курсът е останал може би твърде дълъг. Все още няма много широки ходове, но външният контекст също не е песимистичен. Трябва да мислим, че чуждестранните стипендии са доста балансирани, нямаме контекст на външна криза и това по някакъв начин би трябвало да ни направи по-предпазливи, защото ако имаме курс, който се разклаща при тихи външни условия, ние можем да си представим, че ако бяхме имали външна агитация, движението щеше да е по-широко, щяхме да говорим за по-висок процент на падания. Пазарът се опита да се стабилизира, видях в първата част на сесията, в един момент спад от 4.75 на 4.73, предполагам, че тогава можеше да е централната банка и след това валутният курс се върна много бързо. Всъщност пазарът може да е много силно в полза на еврото и НБР може да е решил да изчака още малко. Търсим друго ниво на баланс, което ще бъде по-високо “, обяснява Клаудиу Казаку.
Какво ще направи курсът през следващия период? „Ще бъдат тествани и по-високи нива, може би 4.77 или 4.78 леи/евро, но очаквам засега пазарът да се уталожи в областта от 4.75 - 4.76 или малко по-ниско, между 4, 70 - 4.75. В краткосрочен план можем да бъдем по-високи, но ако имаме други изненади, тогава ще имаме 4.77 - 4.78, временно ", казва Клаудиу Казаку.
Адриан Бенца също разчита на тенденцията на обезценяване на леята. „Всичко е свързано с икономическото ни поведение. От друга страна, имаме признаци на спад в икономическия растеж, мисля, че тази година ще бъде икономически растеж, но не толкова висок, колкото този от 018. Ограничението на кредитирането, въведено от НБР през последните месеци, също ще има ефект. донякъде е в стагнация и ако има някакви инвестиции в бюджета, той може да стагнира допълнително. Но единствената нормална логика на сегашната структура на националната ни икономика е амортизацията. Докато вносът е с десетки милиарди по-висок от износа, нямате шанс да задържите курса надолу “, казва анализаторът.
Ефектите от нарастването на обменния курс са предсказуеми, тъй като той ще генерира внос с по-високи разходи, а вносът с по-високи разходи ще се отрази в по-високите цени на рафтовете, както за вносни стоки, особено храни или уреди, но също така и гориво и за комунални услуги, които купуваме и които се изчисляват на паритет с валута, например интернет или мобилна телефония.