IPO; стъпка по стъпка 3
Унгарската IPO ситуация
Въпреки че напоследък животът кипи около унгарския фондов пазар, ние не се занимавахме много с него, въпреки че се влюбих в света на борсовата търговия на БФБ. По този начин с тази статия изплащам стария си дълг, тъй като с тази статия ще разгледам унгарската IPO ситуация, както и развитието и амбициозните планове, пуснати на фондовата борса в Будапеща.
Мисля, че малцина твърдят, че развитият капиталов пазар и фондовия пазар са един от крайъгълните камъни на конкурентната и стабилна икономика. Добре функциониращият фондов пазар улеснява набирането на капитал и финансирането на облигации, което е критично особено в момент, когато кредитирането се забавя. Освен това присъствието на фондовата борса изисква прозрачната работа на компаниите, което допринася за развитието на доверието на инвеститорите и по-лесното финансиране.
Отдавна знаем, че представянето на унгарските компании и икономиката ще изисква не само по-голяма фондова борса, но и много повече публични емисии (IPO) и по-висок дневен оборот, основното условие на което е, че много компании могат да бъдат търгуван. Поради комбинирания ефект на няколко фактора, през 2016 г. Будапещската фондова борса (BSE) най-накрая стартира нова, петгодишна стратегия, чиято основна цел е да разработи и внедри цялостна програма за развитие на фондовата борса в Унгария.
Основната цел на тези разработки е да се увеличи броят на първичните публични предлагания и ролята на финансирането на капиталовия пазар във финансирането на унгарските компании, като ефективно допълва настоящото преобладаващо банково кредитиране.
Целта на БФБ е да се превърне в най-важната платформа за конкурентни и успешни местни компании.
Унгарски за СЕГ!
След световната финансова криза от 2008 г. унгарският фондов пазар не можа да придобие нова сила, оборотът му падна най-много на регионално ниво, с почти 70%. Въпреки че през последните години започнаха положителни промени, унгарският капиталов пазар все още е малък.
Това може да е и основната причина, поради която делът на акциите, регистрирани на БФБ, в портфейла от активи на унгарското население и местните институционални инвеститори е много нисък. През последните две години капитализацията на фондовата борса на БФБ е около 20-22% от БВП.
Това просто означава, че стойността на компаниите, регистрирани на борсата на Пеща, е една пета от годишния БВП на Унгария. Разбира се, само това съотношение не струва много, ако не можем да го сравним. За сравнение, този процент е над 300% в Америка.
Развитието на унгарския капиталов пазар е особено актуално, тъй като се очаква фондовете на ЕС да намалят значително до 2020 г., а централната банка също оттегля програмите си за подкрепа на корпоративното кредитиране. По този начин компаниите трябва да бъдат подготвени за период, в който те не основават растежа си на субсидирани заеми или търгове на ЕС, а на пазарни източници, за които развитието на фондовия пазар е от съществено значение.
Положителната тенденция се посочва и от намаляването на концентрацията на оборота на унгарския фондов пазар, делът на четирите сини чипа (OTP, MOL, Richter, Telekom) намалява от 98% на 88%. При нашия брокер - TopForex - акциите на трите сини чипа, активни на чужди пазари (OTP, MOL, Richter), могат да се търгуват под формата на дялови CFD с такса за транзакция от 0,2%.
От гледна точка на фондовия пазар Полша е абсолютно положителен пример. Там те изграждат фондовия пазар там от 20 години с подкрепата на сериозни правителствени намерения. Това е огромно конкурентно предимство за компаниите там.
Унгарската фондова борса се опитва да компенсира това изоставане с 5-годишната си програма за развитие. Искам да го направя Унгарските компании също трябва да започнат да се разрастват в региона, дори с придобивания, както направиха Waberer’s и Dunahouse.
IPO на Waberer
Изброяването на IPO на Waberer’s 2017 на БФБ е отлична илюстрация на трудния период на IPO през последните десетилетия. С публична емисия от 15,5 милиарда HUF, това беше най-значимото IPO за последните 20 години на БФБ, което прави Waberer петата по големина публично търгувана (оценена) компания на фондовата борса Pest.
Въпреки че за него е важно да бъде щастлив, защото това беше наистина значимо събитие на унгарския пазар, но нека също така да сме наясно, че този проблем, със своите тесни 50 милиона евро, е IPO с много малък размер в международен план. Това, което е особено положително в тази история обаче, е, че целта на IPO беше наистина класическа причина, а именно, че Waberer’s може да изкупи един от най-големите си полски конкуренти.
„Листването на Waberer's на фондовата борса е много добър пример за това как фондовият пазар може да бъде използван, за да насочи компанията към растеж с емисия акции“, каза президентът и главен изпълнителен директор на фондовата борса в Будапеща.
Ниски спестявания на дребно
Очевидно това не помага на фондовия пазар да расте, ако населението не е достатъчно активно на фондовия пазар. Докато в САЩ 70-75% от населението има капиталови инвестиции, в Унгария този дял е добър, ако имаме 10%.
Делът на акциите на дребно е повече от 800 милиарда HUF, от които близо 600 милиарда са пряко дялово участие, повече от 200 милиарда са инвестиции чрез институционални инвеститори. Тази цифра е по-малко от 2 процента от общите спестявания на домакинствата - 52 000 милиарда HUF.
За да се промени това, са необходими значителни стъпки, една от най-важните от които е развитието на финансовите знания на населението и борсовото образование. С тези цели ние от TőzsdeiKereskedés.hu можем да се идентифицираме максимално и да се опитаме да допринесем най-добре за образованието на инвеститорите и обучението на техните знания на фондовия пазар в сравнение с нашия размер.
За нас е важно да повишим общественото доверие в капиталовите инвестиции. Чрез образованието е възможно населението и особено младите хора да се запознаят с фондовия пазар и да могат да управляват рисковете и огромните успехи, които възникват тук “. - MNB
Фондова борса за МСП на БФБ
Широко известно е, че най-голямата пречка за растежа и развитието на МСП (малки и средни предприятия) трудности при достъпа до външни източници на финансиране, тъй като нямат адекватни предпазни мерки. Друга пречка за растежа на МСП е, че финансирането от кредитен тип се счита за по-подходящо от финансирането от собствен капитал - като например ангелски инвестиции, краудфандинг, инвестиции с рисков капитал, IPO.