Инвеститорите казват, че ЕЦБ ще държи еврото под контрол -
Неотдавнашното покачване на еврото предизвиква ужас в Европейската централна банка, но инвеститорите казват, че политиците могат да имат трудна задача в опитите да отслабят валутата, според Financial Times.
Длъжностните лица на ЕЦБ са по-загрижени за напредъка на еврото, тъй като пандемията от коронавирус разтърси световните финансови пазари по-рано тази година. Валутата се повиши от 1,06 долара спрямо американската валута, най-ниското ниво от март, до над 1,20 долара миналата седмица. По-силното евро натоварва икономиката на региона, което прави износа по-малко конкурентен, като същевременно намалява цената на вноса - във време, когато еврозоната вече е изправена пред дефлация за първи път от четири години.
Очаква се покачването на еврото да предизвика по-нататъшно намаляване на прогнозата на ЕЦБ за инфлацията на нейната политическа среща в четвъртък, като тя ще бъде доста под целта си от малко под 2%, според Financial Times. Инвеститорите предупреждават, че президентът на банката Кристин Лагард и неговите колеги не могат да направят твърде много, за да повлияят на обменния курс. Силата на еврото, казват те, е до голяма степен плод на значителна промяна в политиката от Федералния резерв на САЩ тази година, както и демонстрация на подкрепа за Европейския фонд за възстановяване на вируси на короната в размер на 750 милиарда евро. nfiinЕЈat Г®n през юли.
„За ЕЦБ опитът да отслаби еврото е все по-предизвикателна задача“, каза Петер Кинсела, ръководител на валутната стратегия в швейцарския мениджър на активи Union Bancaire Privee, добавяйки: „Това е нещо, което Лагард трябва да направи. намали еврото тази седмица, но е по-малко ясно какво всъщност може да направи ".
Инвеститорите не смятат, че ЕЦБ има много място да намали лихвените проценти от сегашните минус 0,5%. Според анализатори на Nomura пазарът прогнозира по-нататъшно намаляване на лихвения процент по депозитите с 0,1 процентни пункта до следващата година. Но те прогнозират, че централната банка ще остави лихвите непроменени и вместо това ще увеличи програмата си за спешни покупки на облигации с 1,35 млрд. Евро в опит да облекчи дефлационния натиск.
Въпреки че повечето вземащи решения в ЕЦБ са съгласни, че скорошното покачване на еврото не е добре дошло, няма ясен консенсус относно това какво трябва да направя в това отношение.
"Трябва да помислим как ще спрем неестественото поскъпване на еврото", каза член на управителния съвет на ЕЦБ пред Financial Times при условие за анонимност. "Няма непосредствена необходимост да се действа насила - все още чакаме признаци за напредък в възстановяването", добави той.
Въпреки че някои членове на борда са доволни, че силата на еврото отразява доверието на инвеститорите в пандемичната реакция на ЕС, други се притесняват, че Фед ще бъде изпреварен.
Действието на централната банка на САЩ за намаляване на лихвените равнища до почти нула в лицето на кризата Covid-19 намали апетита на инвеститорите да държат доларови активи. Преминаването на Фед към средна цел за инфлацията миналия месец допълнително отслаби зелените пари и засили натиска върху ЕЦБ да отговори със собствен стратегически преглед, който трябва да бъде завършен през следващата година, се казва в анализа на Financial Times.
"ЕЦБ е изправена пред огромно предизвикателство в ограничаването на силата на еврото спрямо долара в новия подход на Фед", каза Кришна Гуха, ръководител на глобалната политика и стратегията на централната банка в Evercore ISI.
Членът на управителния съвет заяви, че ЕЦБ трябва да "гарантира, че политиката на САЩ няма да повлияе неблагоприятно на нашето собствено възстановяване на еврозоната", добавяйки: "Надявам се, че управителният съвет не е твърде строг при вземането на решения сега. изпълнение на стратегическия преглед ".
Други политически фактори са по-спокойни относно силата на еврото. Изабел Шнабел, изпълнителният директор на ЕЦБ, заяви миналата седмица, според Financial Times, че всяка загуба в конкурентоспособността на износителите от еврозоната ще бъде компенсирана от нарастващата световна търговия и по-слабия растеж на долара. "Това, което видяхме, е обръщане на предишни потоци от безопасни убежища", каза тя пред Ройтерс, казвайки: "Това всъщност е добър знак.".
Повечето икономисти очакват Лагард да опита балансиращ акт тази седмица - обсъждайки еврото, като подчертава как централната банка е готова да облекчи политиката допълнително, ако е необходимо.
По-добрите евро залози се доближават до най-високото си ниво, според Американската комисия за търговия със стоки. Този оптимизъм създава потенциал, казват анализаторите, за оттегляне от сегашното ниво от малко над 1,18 долара.
Но някои инвеститори се придържат към себе си.
„Вербалната намеса отнема ден-два, но след това пазарът се връща към фокусиране върху политиката“, каза Какпер Бжезняк, портфолио мениджър в Allianz Global Investors. "От тази гледна точка не съм сигурен, че мога да направя толкова много неща", за да отслаби еврото, каза той.
Вземащите политически решения и политиците в други части на света могат да „играят същата игра“, добави Бжезняк и добави: „Ако Лагард спомене еврото, не се съмнявам, че други централни банки вероятно ще говорят за това“. че Доналд Тръмп отново ще започне да говори за долара ".