Инвестиционни изгодни алтернативи на Dax - Handelsblatt
Моите новини
DAX се втурва от запис на запис. Но има много други индекси на германските акции за инвеститори в сертификати и ETF. Някои от тях в миналото са надминавали водещия индекс.
01.03.2014 | от Матиас фон Арним
„Dax определено може да падне под 9000 точки“
Германската икономика, която беше смъмрена преди десет години като „болен човек на Европа“, задава тон в Европа днес. По-конкретно индустрията, ръководена от износ, е в подем. И рамковите условия са добри. „Перспективата, че фазата на евтини пари ще продължи, ще доведе до по-нататъшни върхове на Dax“, казва Йозеф Лайбахер, член на борда на KSW Vermögensverwaltung. „Важен фактор за борсите е развитието на корпоративните печалби.
Последните отчети на компанията за някои акции на DAX показват, че икономиката ще продължи да бъде добра през 2014 г. Beiersdorf увеличи прогнозата си за продажби за 2013 г. Continental даде положителна перспектива и BMW вероятно ще се придържа към прогнозата си за печалба за 2013 г. “, каза Leibacher. Икономическите данни също подкрепят оценките на корпорациите.
Така се развиха най-големите германски индекси през 2013 г.
+ 25,1 процента
Период: 28.12.2012 - 30.12.2013
TecDax
DivDax
Теми на статията
Индексът на бизнес климат Ifo, който се основава на ежемесечно проучване на 7000 германски компании, се повиши през декември за трети пореден път до 109,5 пункта в момента. Преди година индексът все още беше 102,5 пункта. Настроението е добро и поради това вероятността германският фондов пазар да продължи да се представя добре през 2014 г. е висока. Следователно изглежда принципно добра идея германските частни инвеститори да инвестират в германски компании.
Проблемът с това е, че когато става въпрос за избор на правилния финансов продукт, по-голямата част от инвеститорите се концентрират върху един индекс: Dax. Според статистиката на оборота на германската фондова борса средно около три четвърти от целия оборот на акции се извършва в акции на Dax.
Използвайте търсенето на сертификати, за да намерите правилния продукт, който да отразява вашето пазарно мнение.
Тази тенденция се отразява по подобен ясен начин във финансовите продукти, най-ясно в самия индекс: около всеки втори ред не просто акцията на Dax е основната стойност, а индексът Dax. За сравнение: Продуктите с MDax като основна стойност имат по-малко от два процента от обема на продажбите на всички индексни сертификати, докато делът на SDax и други индекси в германските акции е в едва забележимия диапазон от по-малко от един процент.
Инвеститорите могат да залагат на тези индекси
„За съжаление, сертификати с германски индекс, различен от Dax, се търгуват рядко“, казва Матиас Шьолцел от Deutsche Bank. „През последните няколко години Dax не беше индексът с най-силно представяне по отношение на германските акции,“ каза Шьолцел. Германският бенчмарк индекс е нараснал с около 25 процента през последните дванадесет месеца, но индексът с малка таван SDax (+ 29,3%) и индексът на средния капацитет MDax (+ 39,1%) явно надминават популярния водещ индекс Dax.
Ако имате подходящите продукти в портфолиото си, например MDax ETF от iShares (WKN: 593392), Фондът за акции с малък и среден капитал Германия от Credit Suisse (ISIN: LU0052265898) или сертификат SDax от Deutsche Bank (WKN DB0SDX), може не само да очаква с нетърпение съответното увеличение на цените, но може да разчита и на продължаване на доброто представяне.
По-специално MDax има добри шансове. Голямо предимство на индекса за средни компании в сравнение с Dax е индустриалният състав: MDax обединява балансиран микс от компании с висок растеж, някои от които са лидери на пазарни ниши по света и постигат високи маржове на печалба. Примери за това са производителят на смазочни материали Fuchs Petrolub или Krones, лидерът на световния пазар в производството на отпадъци и опаковъчни машини. MDax включва и тежки тежести като EADS и Metro, чиито акции са се представили изключително добре през последните дванадесет месеца.
Типове сертификати
Какво представляват бонус сертификатите?
Бонус сертификатите предлагат буфер за риск срещу ценови загуби до определен ценови праг, в същото време възможности за печалба на странично тенденциозни пазари и неограничени шансове за печалба на нарастващи пазари.
Как работят бонус документите?
Документите се състоят от три компонента: Първо, възможността да печелите пари от положителното развитие на базовия актив - индекс или отделен дял; Второ, бонус в края на срока, който се задава при издаване на сертификата, но се изплаща само ако, трето, ценова бариера, която е значително под началната стойност на съответния базисен елемент, така нареченият праг за пробив, никога не е била докосвана или спадала по време на целия срок. Поради това инвеститорът има буфер за риск до прага за пробив.
Може ли бонусът да бъде загубен?
Да. Ако прагът за пробив не бъде достигнат или дори достигнат по време на срока, продуктът се преобразува в класически индекс или сертификат за участие. Бонусът е загубен.
Как работят сертификатите за отстъпки?
В сравнение с закупуването на акция или индекс, инвеститорите плащат по-ниска цена със сертификат за отстъпка благодарение на отстъпката. Ако цената на базата на датата на упражняване е на или над фиксираната максимална сума (ограничение) на сертификата за отстъпка, се постига максимално възможната сума за изплащане. Ако цената на базовия инструмент се повиши отвъд това, инвеститорите вече не участват в това развитие на цените.
Кога ползват дискаунтърите?
Предпазната възглавница под формата на отстъпка влиза в сила, особено в случай на странични движения или леко падащи цени на основния. Само когато цената на базовия инструмент падне под индивидуалната покупна цена на сертификата за отстъпка, настъпва частична загуба на капитал. Но шансовете за печалба са ограничени - цената на възглавницата за безопасност. Загубата винаги е по-ниска при дискаунтер, отколкото при базовия актив.
Как работят индексните сертификати?
Индексът или сертификатите за участие представляват индекс едно към едно. По този начин изпълнението на сертификата винаги е идентично с изпълнението на базовия актив. Някои сертификати за индекс имат ограничен срок, но много от тях се изпълняват за неопределено време. Документите често се издават с абонаментно съотношение 100: 1, така че всеки сертификат представлява един процент от съответния индекс.
Какви са предимствата на индексните сертификати?
В сравнение с закупуването на отделни акции, те предлагат предимството на диверсификация на различни акции. Освен това тези сертификати са рентабилна алтернатива на традиционните инвестиции във фондове.
Какво представляват сертификатите за ливъридж?
Сертификатите за ливъридж често са силно спекулативни, капиталовите инвестиции са ниски, шансът за печалба непропорционално висок. Ливъриджът показва съотношението, в което хартията проследява движението на цената на базовия актив. Хартиите на Dax се предлагат до ливъридж от 200. Например, увеличение на цената от пет процента за базовия се превръща в плюс от 1000 процента за сертификата.
Ценните книжа на ливъридж могат да изтекат безполезно?
Да. Ако хартията падне под фиксирано ниво, така нареченото ниво на избиване, става безполезно. Сертификатите за ливъридж се предлагат с ограничен срок и като безкрайни документи. Инвеститорите могат да спекулират с нарастващи (дълги) и падащи (къси) цени.
Какви са предимствата на гарантираните от капитала сертификати?
Капиталово гарантирани сертификати предлагат капиталова защита или частична гаранция върху капитала, внесен по време на издаването - ако хартията се държи до падежа. В допълнение, инвеститорът може да се възползва от положително развитие на цената на базовия инструмент, като например акция. Размерът на капиталовата защита и степента на участие се определят от емитента директно в момента на издаване.
Колко висока е защитата на капитала?
Размерът на капиталовата защита може да бъде до 100 процента. Ако сертификатът се развива отрицателно, тъй като акцията е котирана под (гарантираната) базова цена в края на срока, инвеститорът получава поне тази сума. В края на срока така наречената квота за участие е решаващ фактор за плащането към инвеститора. Ако основната стойност е котирана над основната цена, инвеститорът получава номиналната стойност плюс разликата между цената на затваряне на основната стойност и основната цена, умножена по процента на участие.
Какво представляват капиталовите и индексните облигации?
Капиталовите и индексните облигации са ценни книжа с фиксиран доход с висок, често двуцифрен купон. Развитието на цените им е свързано с развитието на цените на базовия актив, акция или индекс, на който се основава облигацията. Рамковите условия, фиксирани при емитирането на такава облигация, съдържат основната стойност, свързаната с нея базова цена, срока, размера на лихвения купон и номиналната стойност.
Как се изплащат хартиите?
Ако цената на акцията на отчетната дата е под фиксираната базова цена, инвеститорът не получава пари в брой, а определен брой акции. Индексните облигации се изкупуват чрез предоставяне на индексни сертификати, дялови единици или чрез плащане на текущото ниво на индекса в брой. Въпреки че се наричат „облигации“, продуктите са сертификати.
Кога оценяват експресните сертификати?
Експресните сертификати са продукти с ограничен срок, които могат да се използват за печелене на странични или леко нарастващи пазари. Те се отнасят до базисен актив - акция, кошница от акции или индекс. Въпреки че понякога имат условия от няколко години, те предлагат шанс за специално плащане, ако са дължими много преди края на техния срок, например ако основната стойност в края на период, след три месеца или една година, е същата или по-висока от вашата Начало. След това инвеститорът получава емисионната стойност на сертификата плюс това специално плащане. Постига възвращаемост преди емисията, която може да бъде по-висока от увеличението на цената на акцията или индекса.
Какво се случва, когато цените рязко се повишат?
Ако цената се повиши рязко, обаче, тя печели по-малко, отколкото с основния. Хартията може да попадне на червено между дните на наблюдение, важно е само началното ниво да бъде достигнато в един от дните на наблюдение. Съществува пълен отрицателен риск, ако продуктът няма праг на сигурност. Но дори ако експресните сертификати имат буфер за риск, те могат да загубят точно толкова, колкото акция или индекс. Това се случва, ако цената на експресния сертификат е на или под долната граница на датата на падежа.
Семействата мислят дългосрочно
Друго предимство на MDax: В някои от компаниите, включени в индекса, като Fielmann, Krones или Vossloh, семействата основатели все още имат думата в корпоративната политика. Дългосрочните цели идват преди краткосрочния успех. Колко добра идея е, че това отношение по принцип може да бъде двигател на растежа за цените на съответните акции, може да се прочете от сертификат от HypoVereinsbank (WKN HV1DB4) на индекса Daxplus Family 30.
Семейният индекс показва развитието на цените на акциите на избрани компании, в които основателите или техните семейства имат решаващо влияние върху състоянието на компанията. През последните дванадесет месеца сертификатът със семейния индекс придоби стойност от 26 процента - този сертификат побеждава и класическите продукти на Dax.
Krones и Vossloh, две водещи стойности, които са представени както в MDax, така и в индекса Daxplus Family 30, могат да бъдат намерени и в друг индекс DaxPlus: Индексът на стратегията за износ на Daxplus. Това не е единствената причина, поради която инвеститорите трябва да разгледат отблизо сертификатите в този индекс. Динамичността на силните за износ германски компании и търсенето на техните качествени продукти дори се увеличи през последните няколко години по време на световната финансова криза. Някои от корпорациите произвеждат своя лимит и книгите за поръчки са пълни.
Компании като Siemens и Hochtief успяха да се възползват непропорционално от растежа през 2013 г. Това може да се види и от борсовите цени: Индексът на стратегията за износ на Daxplus е спечелил около 36% през 2013 г. Това е почти 50 процента по-добро представяне, отколкото Dax може да покаже. Ако тази тенденция продължи, инвеститорите могат да участват в успеха на германския индекс за износ със съответните сертификати от HypoVereinsbank (WKN HV095B) или Goldman Sachs (WKN GS29EQ).