Goldring Micron Technology анализ, трансформиране на информацията в разузнаване - Финансов
От Dragoș-Mihai Andrei, Goldring Broker
Micron Technology (NASDAQ: MU) е компания, която произвежда няколко типа компютърна памет, включително динамична памет с произволен достъп (DRAM) или отрицателно И (NAND) Flash. Компанията е третият по големина производител на DRAM в света и четвъртият по големина по отношение на NAND.
Въпреки че през тази година повечето компании за полупроводници са се увеличили, дори в контекста на пандемията Covid-19, Micron също не е успял.
Най-големите опасения идват от цената, която Micron начислява за спомените, които произвежда, и търсенето на пазара за големи центрове за данни, които използват тези спомени. Тези опасения обаче нямат място, тъй като търсенето на чипове с памет ще бъде стимулирано от изграждането на нови центрове за данни и развитието на новата 5G технология.
Както каза главният изпълнителен директор на Micron, 5G телефоните се нуждаят от повече DRAM и Flash памет от предишните поколения и това е положително за компанията. Освен телефоните, търсенето на DRAM памет скоро ще надхвърли предлагането, така че цената ще се увеличи в бъдеще. В същото време цената на флаш паметта е в низходяща тенденция, защото все по-ожесточената конкуренция на пазара ще направи предлагането извън търсенето. Силата на компанията е, че от технологична гледна точка Micron има предимство пред конкуренцията, тъй като наскоро успя да увеличи рентабилността си по отношение на производството на DRAM памет.
Малко преди това анализаторът на Deutsche Bank Сидни Хо понижи рейтинга на Micron, като се позова на запасите в центровете за данни и намаляващото търсене. На следващия ден, на събитие KeyBanc, финансовият директор на компанията разкри, че Micron може да загуби целта си за приходи в следващия си отчет за приходите. Забраната на Huawei беше обявена малко по-късно и по време на следваща BMO конференция беше разкрито, че забраната може да засегне горната линия на Micron с почти 10%.
В разгара на всички горепосочени събития имаше интересен феномен: цената на акциите не реагира толкова силно на негативните новини, колкото инвеститорите биха очаквали. Тези, които са търгували с Micron в миналото, са запознати с внезапните спадове след негативни новини.
Както се оказа, реакцията на акциите на Micron към новини се влияе от тяхната цикличност. По време на възходящите тенденции положителните новини оказват огромно влияние, а по време на низходящите негативни новини влияят повече на цената.
Това е илюстрирано в диаграмата по-горе.
Диаграмата показва развитието на цената на акциите в сравнение с прогнозната цена на анализаторите. Засенчените области са началото и края на тенденцията, както и текущия период. В края на последната тенденция цената на акциите се увеличи въпреки спада на целевата цена, както се посочва от сенчестата зона за текущия период. В горната част на последната тенденция имаше много екстравагантни надстройки на цените, някои от които достигнаха над 100 долара.
В момента има и други катализатори, които помагат на компанията. Новини за партньорство между Micron и Nvidia за разработване на следващото поколение графична памет.
Графиката по-долу сравнява ефективността на акциите на Micron и Intel в сравнение с акциите на Nvidia и AMD през последните 3 месеца. NASDAQ Composite е включен като еталон.
Micron и Intel са така наречените "стойностни запаси" в тези класации, докато AMD и Nvidia са акциите, които се търгуват на базата на инерцията. Забележете как "стойностните дялове" се представиха много по-добре.
Във вторник вечерта, след затварянето на търговската програма на американската фондова борса, компанията отчете своите тримесечни финансови резултати, резултати, които надминаха очакванията на анализаторите от Уолстрийт. Печалбата на акция се е увеличила с близо 93% от същото тримесечие на миналата година до 1,08 долара, докато анализаторите са очаквали 0,99 долара, а общите приходи са били 6,06 млрд. Долара в сравнение с 5,89 млрд. Долара, както очакват анализаторите. увеличение от 24,4% в сравнение с миналата година.
Изглежда, че около акциите на Micron има прекомерна „бичивост“, по основателни причини. Предвид дългосрочните си перспективи, Micron е компания, която трябва да наблюдава.
Но има и скрити рискове зад ъгъла, като макроикономическата среда е най-големият от тях. Има опасения, че пазарът е прекомерно разширен и може да бъде отменен, към което се добавят напрежение между САЩ и Китай, безизходицата около допълнителния икономически стимул и самите избори в САЩ.
Уолстрийт обаче има добро мнение за Micron и акциите му имат препоръка за покупка сред 19 американски анализатори с целева цена за следващите 12 месеца от $ 63,5, което би означавало 25,2% увеличение.