Финансов преглед Начална страница на чуждестранната преса Шокираща хипотеза Брекзит референдум,

Местните банки просто не могат да бъдат стабилни, ако правителството на страната им не е стабилно. Ако националният дълг на страната им нараства твърде много, банките няма да се справят. Тази връзка с финансирането е много по-близка, отколкото мнозина мислят.

Пазарите са на върха?

Понастоящем в САЩ не виждам нищо, което да доведе до пропадане в икономиката. Ръстът е силен. Потребителите и фирмите са в добра форма. Но, разбира се, има някои геополитически фактори, които отслабват това чувство. Днес мнозина вярват, че следващата рецесия ще дойде много по-рано, отколкото се смяташе досега, така че я очаквайте по-силно.

Мислите ли, че скоро ще влезем в рецесия?

Не мисля, че трябва да има рецесия, само защото е имало дълъг период на растеж. Настроението на земята е доста добро, въпреки геополитическия шум. Според мен има две събития, които в момента причиняват глобални сътресения. Първият е търговският конфликт, който все още не е ключов фактор, но може да стане толкова скоро. И второто е затягане на паричната политика и повишаване на лихвените проценти в САЩ.

Колко опасни са нарастващите лихвени проценти за икономиката?

По-важно е да разберете защо растат, отколкото колко растат. Ако американската икономика продължава да расте с 3,5%, лихвените проценти продължават да се покачват и инфлацията остава 2%, тогава това е много добре за всички. Ако инфлацията се повиши до 3% и лихвените проценти се повишат до 4%, забавяйки растежа, тогава това е лошо за всички.

Икономистите предупреждават, че светът е свръхзадължен и следващата рецесия може да се влоши. В крайна сметка централните банки нямат голяма свобода. Как виждате това?

Много добър въпрос. Това е и едно от най-големите ми притеснения. Надявам се, че правителствата ще търсят решения и следващия път. Но ще бъде много по-трудно, ако погледнете нарастващия популизъм. Централните банки също нямат същия брой инструменти като преди.

Наследството на финансовата криза все още е тежкото положение на европейската финансова индустрия. Когато мислите, че европейските банки ще бъдат здрави, както преди?

Това, от което Европа се нуждае, е съвместно застраховане на депозитите. ЕС също ще трябва да позволи на банките да станат транснационални. Това също би било от полза за икономиката.

Укрепването на европейското банкиране би било добра стъпка?

Ако консолидацията е направена правилно, тогава да. Ако това доведе до по-голяма диверсификация, това е добре. Ако банките могат да подобрят маржовете си и да предложат по-добри продукти на клиентите, това също е добре.

JP Morgan ще участва в обществени поръчки в Европа?

Предпочитаме да отглеждаме органично. Понякога е по-трудно, но определено е по-здравословно. Ние пазим нашата култура и нашия начин на подход към нещата.

В бъдеще ще имаме по-малко банки?

Защо не? В САЩ броят на банките е спаднал от 50 000 на 6000 през последните 50 години. И през следващите 50 години може да останем с 2000. Много други държави имат само пет или шест големи банки. Погледнете Франция, Обединеното кралство, Австралия, Канада, Япония и Китай. Причината, поради която има много банки в Германия и САЩ, е заради законодателството. Дълго време на американските банки не бе позволено да правят бизнес през границите. Но с промяната на тези закони започна консолидация. Един ден може би Германия ще промени законите си, за да позволи по-ефективна банкова система.

Което би довело до по-малко конкуренция и по-лоши условия за клиентите.

Не вярвам. Дори да имате само няколко играчи, може да има силна конкуренция. В някои отрасли има само двама доставчици и те все още се конкурират помежду си. Boeing и Airbus например. Продължение в днешния Handelsblatt.