CNBC Китай е под натиск да отмени заеми, тъй като страните се борят за това
Китай може да бъде принуден да анулира масивни заеми, тъй като страните, които дължат пари на Пекин като част от масивния си инфраструктурен проект - Инициативата Belt and Road (BIS) се борят да увеличат дълга поради коронавирус, твърдят анализатори.
Китайският мамутски инвестиционен план за инфраструктура - известен също като Инициативата за пояса и пътя (BIS) - е силно противоречив и отдавна е критикуван за задлъжнялост в много страни.
Това е амбициозен проект, който има за цел да изгради сложна мрежа от железопътни, автомобилни и морски пътища, простиращи се от Китай до Централна Азия, Африка и Европа. Той също така цели да стимулира търговията. Китайските финансови институции предоставиха стотици милиарди финансиране на държави, участващи в проекти за BIS.
„Много страни по инициативата BIS са взели големи заеми от Китай, за да инвестират в нови проекти, но пандемията нарушава икономиките и усложнява плановете за изплащане“, каза пред CNB Кахо Ю, старши анализатор в Азия в Verisk Maplecroft.
Пандемията от коронавирус се е разпространила в над 180 територии и страни по света и е заразила над 4,1 милиона души към днешна дата, сочат данните от университета "Джон Хопкинс". Съобщава се за поне 282 694 смъртни случая от Covid-19, откакто се появи в Китай в края на миналата година.
Няколко големи BIS проекта - като тези в Индонезия, Малайзия, Камбоджа, Шри Ланка и Пакистан - са блокирани от периода на изолация поради COVID 19, според Саймън Лунг, банков и финансов партньор в адвокатска кантора Baker McKenzie.
"Намаляването на приходите от износ, съчетано с нарастващите вътрешни разходи след избухването на COVID 19, доведе до значително обезценяване на местната валута и от своя страна повлия на способността на кредитополучателите да посрещнат дълг в чуждестранна валута, дължащ се на китайските банки", каза той. Leung, позовавайки се на увеличението на разходите за стимулиращи пакети. По-ниското търсене на стоки на дадена държава обикновено означава по-ниско търсене на нейната валута, което я кара да отслабва.
Всичко това се отрази на способността на държавите длъжници да изплащат своите деноминирани в китайски долари заеми.
Над 130 страни са в рамките на инициативата BIS, според Пекинската изследователска компания, Център за пътна инициатива. Много от тези страни са в Европа, Африка и Централна Азия. Според Ю, страните с ниски доходи в инициативата „Пояс и път“ (BIS) вече искат Китай за облекчаване на дълга. Това може да бъде под формата на отказ от лихви, удължаване на сроковете за плащане или пълно спиране на плащанията в средносрочен план. Пакистан и Шри Ланка може да са сред най-слабо представящите се и може да не успеят да изпълнят общите си дългови задължения тази година поради пандемията, твърдят анализатори.
Страните също са подписали така наречените "бартерни споразумения" с Китай "в още по-трудно положение", каза Ю. Изглежда, че някои китайски заеми са отпуснати в петролни барели - практика, която Световната банка обяви, е непрозрачна, тъй като прикрива истинския размер на плащанията. „Тъй като пандемията е повлияла на цените на петрола, страните ще трябва да произвеждат повече петрол, за да изплащат заеми. Пандемията обаче наруши всички видове индустриални дейности, което направи невъзможно тези страни да постигнат необходимото ниво на производство ", каза Ю." В резултат китайските компании вероятно ще получат контрол над съвместните предприятия или ще бъдат възстановени активи. "
Китай е регистрирал поемане на активи, когато страните не са в състояние да изплатят заемите си. Пример е Шри Ланка, която трябваше да предаде стратегическо пристанище на Пекин през 2017 г., след като не изплати дълга си към китайски компании. Според докладите китайските заеми за държави са тайно забулени, като Пекин често обещава активи на публичния сектор като обезпечение.
Между 2000 и 2017 г. дълговете на други страни, дължащи се на Китай, са се увеличили десетократно, показва проучване, проведено миналата година.
Натиск ”за изчистване на заеми
Китай ще бъде „под натиск“ да отпусне тези заеми или дори да ги анулира, според Икономическото разузнавателно звено. Той вече е декларирал "определена готовност" да предложи програми за облекчаване на дълга за определени страни с ниски доходи, каза EIU. "Въпреки това има все по-голяма вероятност някои китайски кредитори да бъдат принудени да анулират по-голям дълг поради клаузи за непреодолима сила или други договорености," каза EIU.
Непреодолима сила се случва, когато има непредвидени обстоятелства - като природни бедствия или, в случая, пандемия - тя пречи на дадена страна да изпълни договорните си задължения, като я оправдае от санкции.
„Мащабното отписване на дълга може да генерира цикъл на отрицателна обратна връзка, който би обезсърчил бъдещата китайска кредитна дейност до края на 2020 г. (и до 2021 г.)“, каза изследователската фирма.
Голяма част от заемите се извършват чрез две банки - Банката за развитие на Китай и Експортно-импортната банка на Китай, и двете от които са "тясно свързани" с китайското правителство, каза Leung от Baker McKenzie. "Тези банки получават държавна подкрепа и следователно предоговарянето на дълга може да включва политически диалог", каза той.
По-важното е, че Пекин може да бъде мотивиран да отпише дълга поради важността на BIS за Китай. „Подозираме, че в крайна сметка Китай ще забави и ще прости дълговете на някои държави, особено за проекти, които са стратегически важни“, каза Хомин Лий, азиатският макростратег на швейцарската частна банка Ломбард Одиер.
"Въпросите на дълга ще бъдат изключително чувствителни, особено тъй като Китай има стратегически дял в много от транснационалните проекти, а също и икономическия интерес да осигури дългосрочния успех на програмата", каза той в имейл пред CNBC.
В Китай китайските банки вече се подготвят за нарастваща купчина необслужвани заеми, тъй като потребителите и компаниите страдат от пандемията. По-рано тази година централната банка на Китай заяви, че държавните заемодатели ще трябва да толерират по-високи нива на неадекватно кредитиране в подкрепа на компании, засегнати от коронавирус.