BNC - Секторни режими - Сделки, извършвани на обичайна основа с финансови инструменти с

Фючърсните транзакции, извършвани на фючърсните пазари на финансови инструменти, са свързани с няколко вида договори и продукти:

- договори за лихвени проценти: форуърден договор за условна заем в евро и за 3-месечен Euribor;

- фючърсни договори върху индекси (индекс CAC 40, Dow Jones Euro STOXXSM 50 и др.).

Фючърсните транзакции върху стоки (пшеница, рапица, царевица и др.) Дават възможност да се купува или продава дадено количество стоки на дадена цена и на определена дата.

Следващата таблица описва методите за данъчно облагане на печалбите, реализирани на финансовите инструменти и стоковите фючърсни пазари.

Качество на оператора

Печалби, реализирани във Франция

Печалби, реализирани в чужбина

- Данъчно облагане според прогресивната скала на общото право;

- Загуби, които се дължат изключително на печалби от същия характер, реализирани през същата година или шестте следващи години.

Незадължителен режим за неотменими индустриални и търговски ползи (BIC):

- данъчно облагане според прогресивната скала на общото право;

- нетиране на печалби и загуби на фючърсните пазари на финансови инструменти, прехвърляеми стоки и опции или на варанти за опции;

- загуби, дължими на общия доход, до шестата година включително.

А. Характеристика на съответните пазари

Функцията на търгуемите опционни пазари е да организират договарянето на договори, чрез които купувачите придобиват срещу заплащане на сума (премия или премия) правото - но не и задължението - да купуват или продават. Определено количество актив за договорена цена (забавна цена) и за предварително определен период от време. Продавачите от своя страна се задължават да купят или продадат същия актив при условията, предвидени в договора, ако купувачите упражнят своя избор.

Договарящите се опции са преди всичко инструменти за хеджиране, които по-специално позволяват на компаниите износители или инвеститорите на фондовия пазар да прехвърлят вид риск, който не искат да поемат (валутен риск, лихвен риск, развитие на риска на фондовия пазар и т.н. ) върху друг инвеститор, който приема или желае да поеме този вид риск, защото целите му са различни или защото неговият личен анализ предполага, че това е „добър» риск.

Други оператори също се намесват на тези пазари с доста различни мотиви или да спекулират въз основа на значителния ефект на лоста, предлаган от тези пазари, или да се възползват от съществуващите различия на пазарите (арбитраж).

На търгуем пазар на опции операторите могат да извършват следните четири основни операции:

1. Покупка на опция за кол

Операторът придобива правото да купува на договорена цена (забавна цена) и за определен период от време определено количество от актива (квалифицирано като поддръжка или „базово“).

Купувачът на кол опция очаква цената на базовия актив да се повиши. Когато цените се покачат над ударната цена на опцията плюс изплатената премия, купувачът печели.

Потенциалните му печалби са теоретично неограничени.

В случай на спад в цените, загубите му са ограничени до размера на първоначално платената премия.

2. Закупуване на пут опция

Операторът придобива правото да продава на договорена цена и за определен период определено количество актив.

Купувачът на пут опция очаква цената на базовия актив да падне. Когато цените паднат под ударната цена на опцията плюс изплатената премия, купувачът печели.

В случай на покачване на цените, загубите му са ограничени до размера на първоначално платената премия.

3. Продажба на опция за кол (симетрично положение на операция 1)

Операторът се задължава да продаде на договорена цена и за определен период определено количество актив.

Продавачът на опция за кол веднага получава премията, но в замяна се задължава да достави базовия актив по всяко време на договорената цена, ако купувач поиска това.

Следователно този оператор очаква спад в цените или поне ценова стабилност.

Печалбата му е ограничена до размера на събраната премия. От друга страна, потенциалните му загуби са теоретично неограничени.

4. Продажба на пут опция (симетрично положение на операция 2)

Операторът се ангажира да закупи на договорена цена и за определен период определено количество актив.

Продавачът на пут опция веднага получава премията, но в замяна се задължава да поеме доставката на базовия актив на договорената цена, ако купувач поиска това.

Този оператор очаква покачване на цените или поне стабилност на цените.

Следващата таблица обобщава възможностите, предлагани на операторите на търгуемите пазари на опции:

Същност на операцията

Покупка на опция за обаждане

Премиум плащане

Увеличаване на цената

Загубата е ограничена до премия