9 признака, че ще загубите, купувайки „евтините“ акции

В нашия пост ще изброим проблемите, които често идват при закупуването на евтини, подценени акции. Въпреки че по-голямата част от инвеститорите и търговците искат да купуват евтино и на фондовите пазари, тук „евтиното“ има съвсем други проблеми, отколкото сме свикнали в други области на живота. Поради това можем да допуснем редица грешки, като купуваме евтини акции. Така че ние се обръщаме към проблема със стойността на капана, който е, че сред евтините акции има свиващи се компании, които фалират, и ще говорим за сигналите и разследванията, които лесно могат да избегнат капана за оценка.

Запасът не е евтин, защото цената е паднала много
Кога акциите са евтини? Какво означава P/E?
Ако запасът е евтин, той може да остане евтин.
Има ли нещо специално за компанията? (икономически ров и други важни аспекти)
Ако не работи по време на икономическия растеж, ще бъдем в рецесия?
Колко ефективна е компанията? (марж на печалба, показатели за оперативен марж)
Ще има ли трудности, ще оцелее ли компанията? (дял/собствен капитал, бързо съотношение)
Качествени или количествени на отчетените печалби? (Техники за запазване на буркани за коки)
Инсайдери, изпълнителни директори и шорти.

Част от цялостната картина е, че закупуването на акции е основно рискована дейност и изисква опит и подготовка. Тук обсъдихме проблемите и рисковете в 9 точки.

Съответно, разбирането на темата изисква основни икономически познания, особено преглед на баланса и отчета за приходите и разходите, разбиране на ключовите му моменти, тъй като това е нашият основен източник на информация за дейността на регистрираната в списъка компания. Тук говорихме за тази тема: Счетоводен баланс и тълкуване на отчета за доходите

1) Запасът не е евтин, защото цената много е паднала

В други сфери на живота свикваме с факта, че ако има промоции, т.е. цената на актива спада, правим по-изгодна сделка. Например искаме да си купим мобилен телефон, който в повечето магазини обикновено струва 100 хиляди форинта, докато намираме онлайн магазин, в който го купихме за 80 хиляди форинта, тогава това е 20% отстъпка, което означава, че чувстваме, че сме отишли е, купихме по-евтино. Няма проблем с този подход в ежедневието, но големите отписвания на фондовия пазар обикновено са придружени от влошаване на качеството. В случая на регистрирани компании, качеството означава бъдещи печалби, т.е. фонът на значителен спад в обменния курс обикновено е някаква негативна визия, чиято същност е, че печалбите няма да се увеличават. Следователно на фондовия пазар всичко се оценява чрез печалби, тъй като различни методи за анализ, като модели на дисконтирани парични потоци, изследват колко печалба ще бъде в бъдеще и колко си струва днес. Чрез сумирането им може да се изчисли теоретичната цена на компанията или акцията. И ако печалбата намалее в бъдеще, теоретичната цена на акцията също ще намалее и цената на акциите рано или късно ще се адаптира към това. Така че, зад падането на фондовия пазар, често има влошаване на качеството.

Грешно, но представете си цената на акция, че тя е като балон, т.е. ако я натиснем под водата, тя ще излезе рано или късно, т.е. е добре, ако цената на акцията е паднала с 30-50-70% ако се върне на по-ранно ниво, ще умножим парите си. Единственият проблем е, че много пъти запасите не се връщат и може да има хиляди причини за това:

Той губи част от клиентската база на компанията, намалява приходите, а оттам и печалбата.
Потребителските навици се променят, няма нужда от продукта в бъдеще, това води до трайно ниски продажби и по-ниски печалби.
Катастрофа, неочаквано събитие, съдебен процес, който води до значителна загуба за компанията.
Трудно финансово състояние, неефективна работа може също да доведе до това компанията да продаде своите активи и подразделения, което води до по-ниски печалби и дори постоянно ниски валутни курсове.

Въпреки че можем да очакваме балонен ефект за индекса на фондовия пазар (тъй като една държава има по-голям шанс да развие икономиката си в дългосрочен план), това не е непременно вярно за отделните акции. В случая с борсовите индекси и индустрии, средните техники за реверсия наистина имат смисъл, за което говорихме подробно по-рано: Купуване на акции в ниска точка: Кога, с каква борсова стратегия си струва?

Разбира се, широк кръг инвеститори и търговци на акции са наясно с горното, така че не самата цена определя, че даден акция е евтин, а цената и печалбата или други показатели. Така че използваме някакво съотношение.

2) Когато запасът е евтин?

Така стигнахме до точката, в която трябва да разгледаме определени съотношения. Например, като сравните коефициента на обменния курс и печалбата, можете да изчислите колко време ще се изплати на вашата инвестиция въз основа на текущата пазарна цена и печалба (при условие че печалбата не се променя в бъдеще). Например, ако акциите струват $ 100 и компанията реализира печалба от $ 10 на акция, нашата теоретична възвръщаемост ще бъде 10 години ($ 100/$ 10) и теоретичната ни годишна възвръщаемост ще бъде 10% (1/10 година) . По подразбиране, колкото по-ниска е тази теоретична възвръщаемост, толкова по-евтини са запасите и толкова по-висока е очакваната възвръщаемост (на теория).

Следователно в тази формула вече не гледаме само на цената, тъй като може да бъде по-евтино за акция, за да се увеличат печалбите, но разбира се може да бъде и евтино за акция да поевтинее. Обикновено последният е проблемът, т.е. цената пада и ние обръщаме внимание на акциите. И ако цената падне и печалбите не се променят, запасите ще бъдат евтини, но има моменти, когато цената пада, защото участниците на пазара вече оценяват по-ниски печалби в бъдеще. Ако обаче инвеститорът не знае за това, той може да бъде изненадан по-късно, т.е. въпреки че е купил акциите евтино, те вече са скъпи, въпреки че цената не е нараснала.

Разбира се, горното не означава, че тогава съотношението между валутния курс и печалбата няма смисъл. По-скоро те означават, че трябва да се вземат предвид редица други фактори, за да се филтрират (продължат с) горните грешки. Във всеки случай различните съотношения са полезни, защото можем да поставим запаса в контекст. Получаваме един вид еталон за това какво е евтино и какво е скъпо. Ето защо предлагам да разгледаме показателите, които изразяват следните пропорции: