ВЪВЕДЕНИЕ, Дивидентна политика и възможността за нейния избор, Същност, значение и видове дивидент
Обект на изследване на тази курсова работа е дивидентната политика като неразделен елемент от дейността на всяко акционерно дружество, неговите аспекти, форми, същност и определящи фактори. Актуалността на избраната тема се дължи на факта, че дивидентната политика, подобно на управлението на капиталовата структура, оказва значително влияние върху позицията на компанията на капиталовия пазар, по-специално върху динамиката на цената на нейните акции. Дивидентите, като паричен доход на акционерите, до известна степен им сигнализират за това как работи търговската организация, в чиито акции са инвестирали парите си.
От теоретична гледна точка изборът на дивидентна политика включва решаването на два ключови въпроса:
- Влияе ли размерът на дивидентите върху промяната в общото богатство на акционерите?
- Ако е така, каква трябва да е оптималната им стойност?
Повечето специалисти смятат, че проблемът с оптимизирането на дивидентната политика е изключително спешен. Признава се обаче, че няма един алгоритъм за разработване на дивидентна политика - той се определя от много фактори. Следователно всяка компания трябва да избере своята субективна политика, основана преди всичко на присъщите й характеристики. В същото време могат да бъдат идентифицирани две основни задачи, които се решават в процеса на избор на оптимална политика на дивидент. Те са взаимосвързани и се състоят в осигуряване на:
а) максимизиране на съвкупното богатство на акционерите;
б) достатъчно финансиране на дейността на компанията.
Тези задачи се поставят на преден план при разглеждане на всички основни елементи на дивидентната политика: източници на дивиденти, процедура за тяхното изплащане, видове изплащания на дивиденти и др.
Целта на курсовата работа е да проучи и обоснове дивидентната политика на аптечната верига "Доктор Столетов", както и да разгледа основните етапи от разработването на дивидентната политика на веригата в комбинация с финансово прогнозиране.
В тази връзка в първата глава на работата „Дивидентна политика и възможността за нейния избор“ същността, значението и видовете дивидентна политика, етапите на формиране на дивидентната политика, факторите, които определят дивидентната политика, изчисляването и процедурата за изплащане на дивиденти
Втората глава показва самия процес на разработване на дивидентна политика за мрежата от аптеки "Доктор Столетов".
В калкулационната част беше решена задачата „Оптимизация на капиталовата структура на предприятието“, както и бяха изградени прогнозните финансови отчети за края на плановия период с помощта на „Финансово планиране. Прогнозен баланс ", разработен на базата на Microsoft Excel.
В заключение основните изводи са формулирани въз основа на резултатите от изследването.
Същност, значение и видове дивидентна политика
Дивидентите са паричните приходи на акционерите, които те получават от разпределената печалба на акционерните дружества.
Получаването на дивиденти и техния размер зависят от дивидентната политика, провеждана от акционерната организация. Това предполага ролята и значението на дивидентната политика в дейността на организацията и вниманието, което й се обръща в бизнеса, финансовия мениджмънт и финансовата наука. Ф. Модиляни, М. Милър, М. Гордън, Дж. Линтнер, Р. Лиценбергер допринесоха много за развитието на теоретичните основи на дивидентната политика на организациите.
Дивидентната политика е механизъм за формиране на дела на печалбата, изплатен на собственика, в съответствие с дела на неговия принос в общия размер на собствения капитал на компанията.
Значението на дивидентната политика, провеждана от ръководството на акционерната организация, е, че тази политика:
* влияе върху финансовата програма и капиталовия бюджет на организацията;
* влияе върху потока от средства на организацията;
* засяга отношенията на организацията с нейните инвеститори. Ниското ниво на дивиденти може да доведе не само до лоши продажби на емитирани акции, но и до масовата им продажба от акционери, до намаляване на цените на акциите и др .;
* помага за намаляване или увеличаване на акционерния капитал [7, с. 158].
Основната цел на разработването на дивидентна политика е да се установи необходимата пропорционалност между текущото потребление на печалба от собствениците и нейния бъдещ растеж, което максимизира пазарната стойност на предприятието и осигурява неговото стратегическо развитие.